股票期权

摘要： 随着社会经济水平及科学技术水平的不断提高,人类已经进入信息时代。在市场竞争越来越剧烈的今天,企业在研发核心技术及完善自身治理机构的过程中,人才需求逐渐呈现出上升的趋势,为了有效解决人才流失问题,同时为了进一步改善委托代理上存在的不足及缺陷,企业应当使自身的长远发展目标和管理层的利益有机结合。基于此,文章主要对股票期权公允价值计量的现状进行分析研究,同时提出相应的建议。

摘要： 金融市场的进一步发展给上市公司的发展带来了动力,股权激励模式也逐渐成为上市公司用以统一企业员工利益与企业利益、推动企业和员工目标趋于统一的员工激励方式;而股权激励模式是一项中长期的激励工具,能够有效地获得降本增效的效果。基于此,本文通过分析股权激励的两种主流模式的区别、适用范围,结合国有控股上市公司的现状及特点,提出设计股权激励方案时需要考虑的因素,并针对内、外部问题提出一些建议,为国有控股上市公司选择合适的模式提供思路。

摘要： 行权门槛过低,激励对象不付出什么辛苦就有资格行使期权、属于躺赢,虽然上市公司因此不会有什么损失,但可能对其他投资者造成一定损失。确定行权条件,最好是让激励对象"跳一跳、能够到"2022年1月4日九安医疗(002432.SZ)发布公告,向符合条件的353名激励对象授予股票期权737万份。

摘要： 在离婚纠纷中,股票期权作为一种兼具财产属性与人身属性的期权,在夫妻共同财产分割时难以界定与分割。原因在于股票期权的分割会受到授权、行权的时间与条件的限制,不同情况下股票期权的归属认定则不尽相同。可以从股票期权的法律属性出发,通过对比股票期权是否为夫妻共同财产的各类观点,认为股票期权作为一种劳动报酬属于夫妻共同财产,但在期权分割时需考虑股票期权的授权时间、行权时间以及另一方的家庭贡献,在保障夫妻双方合法利益的条件下,合理分割股票期权。

摘要： 随着我国经济的快速发展,长期激励已经成为科技型企业广泛采用的长效激励约束机制。实施一套适宜、有效的长期激励方案,有利于激发员工内驱工作动力、防止人才流失,从而实现企业与员工事业共创、风险共担、收益共享的经营发展目标。本文以H公司为研究对象,分析H公司长期激励实施历史及效果,并基于公司发展需要,探究设计基于现金形式的长期激励优化方案。

摘要： 2006 年初中国证监会发布的 《上市公司股权激励管理办法》 为上市公司实施股权激励创造了条件。股权激励作为一种长期的激励方式,是一种能改善公司治理,优化股权结构的激励制度,已经成为解决现代企业委托——代理关系的重要途径,是促进公司经营管理者与股东形成利益共同体的有效手段。为此本文提出了健全公司治理机构,培育职业经理市场,规范资本市场和建立科学的业绩评价制度等完善上市公司股权激励提出了建议。

摘要： 我国证券市场作为新兴市场,经历了卖空市场逐渐稳步发展的十年历程,卖空机制从无到有,可卖空标的股票由少到多。我国证券市场希望通过引入卖空机制起到稳定市场价格与提高市场效率的作用,但卖空机制也可能被投机者利用为“追涨杀跌”的工具。我国目前的卖空机制有三种创新型交易形式,它们为融资融券交易、股指期货交易和股票期权交易,这三种创新型交易形式均可提高我国股票市场定价效率。卖空机制标的股票数量有限、卖空市场交易不够活跃等因素会导致卖空机制对股票市场定价效率的提高程度有限。我国股票市场状态会对卖空机制的价格发现功能产生影响,在极端市场行情下,股指期货与股票期权交易仍具有提高股票市场定价效率的功能,但限制性的股指期货与股票期权交易会弱化价格发现功能,融资融券交易不具有提高股票市场定价效率的功能,融资交易与融券交易的极度失衡导致融资融券交易的价格发现功能丧失,并成为股市暴涨暴跌的“助推手”。

摘要： 文章以2007—2020年我国沪、深两市A股上市公司为研究样本,设置了多层次股权激励指标,运用倾向得分匹配法和双重差分模型进行实证检验,分析了现代股权激励制度的实施效果,以及不同的股权激励强度和股权激励模式对实施效果的影响和差异。研究发现,股权激励方案的实施,对公司业绩的提升存在显著的促进作用;股权激励强度的提高在一定程度上可以提升企业的业绩表现和股权激励效果;且限制性股票的股权激励效果要优于股票期权模式。研究结论证实了现代股权激励制度的有效性和分类特征,为股权激励方案的设计与实施提供了理论参考。

摘要： 本文在我国业绩型股权激励条件的实践背景下,研究了上市公司股权激励模式的选择问题。基于股东与激励对象的利益诉求和博弈过程,通过引入博弈论分析框架,从股东占主导和管理层占主导两种情境入手,探讨博弈均衡下的激励模式选择成因。研究发现:(1)代理问题严重、投资风险较大、股价信息含量低的企业更倾向于选择限制性股票,原因在于具有行动次序优势的股东可以通过限制性股票更有效地促使激励对象努力工作;(2)高管权力大的企业也倾向于选择限制性股票,原因在于高管可以通过折价授予的限制性股票更大程度地谋取私利;(3)限制性股票既存在激励性又存在福利性,企业可以通过合理设置业绩考核条件发挥限制性股票的激励作用。本研究有助于在理论上厘清股权激励计划各参与方对激励模式选择的影响,并为优化股权激励制度提供借鉴。

摘要： 随着现代公司制度的发展,为了缓解日益突出的委托代理问题造成的负面影响,激励员工更加高效地为企业服务,促进企业的高质量发展,股权激励逐渐成为企业广泛应用的措施之一。在股权激励方案的设计上,股票期权还是限制性股票的选择成为企业实施股权激励时需要考虑的问题。论文以YL公司为研究对象,通过分析其三次不同方案设计下股权激励的实施效果,为计划实施股权激励的上市公司提供具有参考价值的建议。

摘要： 以股票期权为主要形式的股权激励计划近年来已成为影视传媒业上市公司有效激励和吸引高管人员的主要途径,合理对股票期权进行价值评估会对股权激励计划的有效性以及作为激励对象的高管的行为产生重大影响.本文运用B-S模型对华谊兄弟的股票期权进行估值,并且分析了股票禁售期、高管选择行权日期对期权定价的影响,从高管行为视角评价期权定价的合理性.

摘要： 本文在介绍了股票期权内涵的基础之上,对股票期权激励所存在的正、负效应进行了分析,并且建议建立合理完善的企业绩效考核评价体系，建立有效的资本市场，培育经理人市场，完善办司内部治理结构，完善相关法律建设,对我国企业股票期权激励制度的规范运作和持续发展都具有重要意义。

摘要： 股票期权作为薪酬计划的主要组成部分,是证券市场中最有争议的问题之一.几年来我国股票期权的实施效果如何,与经济绩效的相关性怎样还没有定论,因此无论是对监管者还是对公司自身而言,加强股票期权财务审计的研究具有重要的理论创新和现实意义.本文运用分位回归分析方法,系统性研究了我国股票期杈的制度变迁与影响因素问题，并提出建议：实行长效激励薪酬，注意中小股东的的利益，规范股票期权的设计和实施，建立社会监督和专家审计工作机制.

摘要： 股票期权在发达国家非常盛行，但也产生了许多令人困惑的难题。本文对国外关于股票期权业绩评价的研究成果进行了回顾和梳理，从股票期权的主客观评价、股票期权的阻碍因素、股票期权的盈余管理、股票期权的绩效评价等角度分类剖析，希望对我国股票期权业绩评价的实施及理论建设提供有益的借鉴。

摘要： 股票期权在美国非常盛行，但也产生了许多令人困惑的难题。本文对国外关于股票期权的研究成果进行了回顾和梳理，从再定价、激励效果、信息含量、风险与成本收益等角度分类剖析，希望对我国股票期权的实施及理论建设提供有益的借鉴。

摘要： 股票期权与限制性股票是股权分置改革后中国上市公司最常用的两种激励模式，两者因其特征的差别而具有不同的适用条件。本文以2006-2009年国内沪深两市中首次公告股权激励方案的上市公司为样本，运用Spearman相关性分析与Logistic回归分析方法对上市公司股权激励模式的选择动机进行实证检验，结果表明，公司成长性与股权性质是影响激励模式选择的最主要因素，但两者的显著性随着时间的不同而变化：2006-2007年，股权性质是影响上市公司激励模式选择的显著性因素；2008-2009年，成长性成为主导因素。这种动态演化既来源于政策环境的发展，也取决于上市公司对股权激励契约设计合理性的理性思考。

摘要： 本文借鉴国际会计准则理事会和美国财务会计准则委员会广泛采用的期权估值技术,计算我国上市公司股份支付涉及到的公允价值.《企业会计准则第11号—股份支付》准则实施增加了企业会计业务对资产评估的专业支持需求。截至目前，A股市场有过股权激励的企业有200余家，超过90%的企业评估方法为B-S模型，波动率、分红率、行权期等参数选取上存在诸多不规范的现象，比如无风险收益率的选择没有考虑单利和复利的影响、波动率的测算时间段选择较为随意、行权价的设定简单地认定为期权授予价格、期权寿命期简单地认定为期权的规定有效期等，这些都会影响准则的实施质量。评估机构在金融资产估值上有较为丰富的经验，相信通过独立、专业的资产评估机构参与期权估值会更加提高会计报告的质量，帮助投资者和企业建立更加可信全面的信息沟通平台。

摘要： 股权激励作为解决委托代理问题的一种行之有效的方法，越来越受到股东的青睐。随着股权分置改革的完成和《上市公司股权激励管理办法》的实施，我国股权激励制度逐渐进入稳定规范的发展阶段。在我国目前实施股权激励的上市公司中，大多数选择了股票期权，少数选择了限制性股票，只有5.7%的公司选择了其他激励方式或组合激励方式。从不同的股权激励模式出发，探讨它们的选择影响因素和实施效应。实证结果表明：上市公司的偿债能力、现金流动性、资本结构及收益质量影响限制性股票的选择；而公司的成长能力、现金流动性、资本结构影响股票期权的选择。实施股权激励的上市公司总体上激励水平与其综合业绩正相关，股权激励产生了应有的激励效应；而实施限制性股票激励的上市公司，其激励水平与其综合业绩负相关；实施股票期权激励的上市公司，其激励水平与其综合业绩正相关。

摘要： 企业是否选择多元化及其多元化的类型对企业投资战略和价值将会产生深远影响.探究转轨经济背景下中国企业选择无关多元化的动因成为学术界探讨的热点问题,但是从高管角度,特别是高管薪酬角度进行探索的相关研究较少.以2008 年至2012年中国A股上市公司作为研究样本,在手工收集企业无关多元化数据的基础上,通过实证研究,发现公司终极控制人性质对高管薪酬与公司无关多元化战略之间关系的影响有显著差异.在非国有终极控制的企业中,高管当期货币化薪酬、股权性薪酬与无关多元化均呈显著负相关关系,且股权性薪酬与无关多元化负相关程度更小;但是在国有终极控制的企业中,高管股权性薪酬与无关多元化呈显著负相关关系,而高管当期货币化薪酬与无关多元化呈倒U型关系.这些结论为中国混合所有制改革以及高管薪酬的优化提供了重要的经验证据和启示.

摘要： 企业是否选择多元化及其多元化的类型对企业投资战略和价值将会产生深远影响.探究转轨经济背景下中国企业选择无关多元化的动因成为学术界探讨的热点问题,但是从高管角度,特别是高管薪酬角度进行探索的相关研究较少.以2008 年至2012年中国A股上市公司作为研究样本,在手工收集企业无关多元化数据的基础上,通过实证研究,发现公司终极控制人性质对高管薪酬与公司无关多元化战略之间关系的影响有显著差异.在非国有终极控制的企业中,高管当期货币化薪酬、股权性薪酬与无关多元化均呈显著负相关关系,且股权性薪酬与无关多元化负相关程度更小;但是在国有终极控制的企业中,高管股权性薪酬与无关多元化呈显著负相关关系,而高管当期货币化薪酬与无关多元化呈倒U型关系.这些结论为中国混合所有制改革以及高管薪酬的优化提供了重要的经验证据和启示.

摘要： 本发明公开一种基于期权的股票保险对冲的方法、系统及设备，其通过包括：获取用户股票资金账户的持仓数据，选择对冲的持仓股票及其数量，并获取对冲的持仓股票的第一相关数据；选择期权合约，并获取期权合约的第二相关数据；再根据持仓股票的第一相关数据和期权合约的第二相关数据确定持仓股票与期权合约的相关系数R；最后根据相关系数R，计算出对冲的期权合约张数Z；通过相关系数R能够帮助用户判断所选期权是否适合用于与用户持仓股票对冲，相关系数R的值越高，期权对冲的效果越好；通过对冲的期权合约张数Z能帮助用户确定与用户持仓股票对冲的所需的大概期权张数，为用户的期权选择提供参考。

摘要： 本发明涉及一种用于通过数据通信网络进行股票、债券、票据、期货、期权、指数、外币等交易的自动定单方法和系统,特别涉及一种根据由投资者预定的特定条件通过计算机进行的自动定单方法和系统,其中,本发明的用于通过数据通信网络进行股票、债券、票据、期货、期权、指数、外币等交易的自动定单方法包括如下步骤:在计算机系统中确定所需交易对象,以输入包含购买和出售条件的自动交易条件;通过数据通信网络根据交易条件发出购买和出售定单;辨别购买定单和/或出售定单是否已通过数据通信网络达成;和当达成购买定单或出售定单时根据使用计算机预定的交易条件通过数据通信网络发出新的购买和/或出售定单。

摘要： 在选择股票公文包时，取得包含知识资产关联指标在内的多个企业评价指标关联数据(步骤S1～S6)，采用取得了的企业评价指标关联数据进行分析，作成与给定的至少一个指标对应的企业排序(步骤S7～S13及S19)，根据作成了的企业排序来选择给定数的企业(步骤S14)，对选择了的各企业选定投资比率(步骤S15)，基于所获得的投资比率的分配结果，作成、输出跟选择了的企业对应的股票公文包(步骤S16，S17)。由此提供一种采用包含知识资产关联指标在内的企业评价指标对企业综合性地进行评价，基于评价结果，自动地选择更优选的股票公文包的装置。

摘要： 本发明公开了一种基于时间分数阶期权定价模型的期权价值计算系统，涉及期权价值评估技术领域，包括参数初始化模块、股票价格波动率计算模块、期权类型选择模块、期权价值计算模块、自适应网格生成模块和结果输出模块。本系统在自适应网格上构造了稳定有效的差分离散格式，有效处理了准确解的奇异性问题，解决了经典算法的数值精度低、计算结果不准确问题，提高了期权价值的计算精度。

摘要： 本发明提出了一种股票价格的预测方法、股票价格的预测装置和存储介质，股票价格的预测方法包括：获取与目标股票相关的新闻信息；对新闻信息进行结构化处理，得到结构化新闻信息；将结构化新闻信息输入编码模型，生成信息编码；将信息编码输入预测模型，生成预测结果。本发明提供的股票价格的预测方法，通过将与目标股票相关的新闻信息进行结构化处理，得到结构化新闻信息，从而可以去除新闻信息中的无价值信息，保留有价值信息，通过预测模型，根据结构化新闻信息的信息编码实现股票价格的预测。实现了根据新闻信息对目标股票的价格进行预测的完整过程，并且通过对新闻信息的结构化处理，提高了预测结果的准确性。

摘要： 本发明公开了一种利用股票历史K线数据的相似性进行股票价格预测的方法，涉及有价证券投资信息处理领域，其包括以下步骤：步骤S1.预处理股票历史K线数据；步骤S2.计算所有股票之间的相似度，针对目标股票选出与其相似度最高的若干个股票作为相似股票；步骤S3.利用相似股票的历史K线数据进行训练得到模型；步骤S4.利用模型预测目标股票未来若干天的价格。

摘要： 本发明披露了一种股票交易系统、方法以及股票交易操作平台系统，包括实盘交易模型组件以及若干交易模型，所述交易模型包括时间控制组件、选股范围组件、市场条件组件、仓位分配组件、若干买入模型组件和若干卖出模型组件；所述时间控制组件，包括交易时段变量；所述选股范围组件，包括至少一组标签组，每一标签组对应一组以上股票信息；所述市场条件组件，包括市场趋势变量；所述仓位分配组件，包括仓位限制变量；每一所述买入模型组件，包括一组以上买入策略变量配置组件；每一所述卖出模型组件，包括一组以上卖出策略变量配置组件。是一种模块化、可组装的股票量化交易系统，便于用户快速构建策略、调整策略的股票交易系统。

摘要： 本发明提供一种基于高送转股票预测的集成模型的股票预测方法，包括步骤：S1：建立高送转股票预测的集成模型；S2：确定个体分类器；S3：利用差分进化算法对个体分类器的参数进行优化；S4：对数据进行预处理，对数据进行因子筛选和因子合成；S5：利用数据集对个体分类器进行训练；S6：利用训练后的个体分类器对数据集进行预测；S7：采用线性模型作为元学习器，利用新的训练集对线性模型进行训练；S8：利用训练后的个体分类器进行预测获得初步预测结果；再将初步预测结果输入训练后的线性模型获得最终预测结果。本发明是一种基于高送转股票预测的集成模型的股票预测方法，集成模型得到更好的训练，进一步确保投资的安全性。

摘要： 本发明提供一种股票资讯新闻关键词和相关股票的关联度量方法，包括：步骤S10、读取预备的股票资讯新闻文件中的数据，并构造事务数据库D；步骤S20、从事务数据库D中穷尽所有的频繁项集，并生成频繁项集数据库L与频繁项集组Lk；步骤S30、从所述频繁项集Fk,m计算出有共现关系的若干个关联规则α→β，项集α为Fk.m的非空真子集，项集β为所述项集α关于所述频繁项集Fk.m的补集，并将所述关联规则α→β归入词共现数据库。本发明的股票资讯新闻关键词和相关股票的关联度量方法通过挖掘算法对股票资讯新闻关键词和相关股票在不同新闻中出现的次数进行计数，使用关联度公式进行股票资讯新闻关键词与相关股票的关联度量，计算效率高，快捷可靠。

摘要： 本发明提供一种股票期权数据处理方法及系统，该方法包括：根据期权组合中各个股票期权的头寸信息，将每个股票期权划分到对应的风险组；基于各个风险组中每个股票期权对应的期权定价模型，根据头寸信息，获取每个股票期权的隐含波动率；根据隐含波动率和期权敏感度模型，获取每个股票期权的头寸敏感度；根据头寸敏感度，得到每个风险组对应的敏感度风险计量结果；根据所有风险组的敏感度风险计量结果，获取期权组合的敏感度风险计量整体结果。本发明通过将期权组合内的股票期权进行分组，再根据期权定价模型，计算每个分组内股票期权的隐含波动率，进而根据隐含波动率，计算分组内和分组间的敏感度结果，提高敏感度计量准确性和计量效率。