GARCH-M模型

摘要： 针对棉花已成为制约“十四五”规划中纺织行业发展不可或缺的关键因素这一事实,提出通过研究棉花期货价格的波动来体现纺织业成本变化。基于2008年1月2日到2021年9月6日棉花CF999期货价格数据时序图,得到原序列不平稳的结论,处理后得棉花期货价格收益率序列,由J-B统计量、ADF检验统计量,得到棉花期货价格收益率序列是平稳时间序列,但不服从正态分布,有尖峰厚尾和高阶异方差性的统计特征;然后考虑收益率序列服从T分布和广义误差(GED)分布,分别构建GARCH类模型,具体利用GARCH、GARCH-M、EGARCH和MS-GARCH 4种模型对棉花价格波动特征进行研究,结果表明:基于T分布的模型比GED分布更能描述棉花期货价格收益率序列的波动特征;棉花市场不是“高风险、高回报”产业;收益率序列存在反杠杆效应;MS(3)-GARCH(1,1)模型的拟合效果最优,收益率序列有体制变换现象,各种波动的持续期不同,高波动状态最短,为2.12 d;最后提出相关建议。

摘要： 股市的健康发展是实现经济稳定发展至关重要的一环,为了研究中国股市与投资者情绪之间的关系,本文以中国股票市场为研究对象,首先通过构建GARCH-M和ARMA-GARCH-M模型,采用混频的方法,对比高频数据和低频数据投资者风险补偿系数发现,中国股票市场的风险补偿是不显著的。在此基础上通过建立VAR模型,然后对中国股市收益率与投资者情绪进行格兰杰因果检验,研究两者关系,结果表明:中国股市收益率与投资者情绪存在正相关关系,并在自回归分析中发现投资者情绪的变化受到收益率的正向影响,同时投资者情绪也会受到往期收益率的影响。

摘要： 为探索豆粕期货价格与收益率的内在波动规律,构建了自回归滑动平均ARMA模型和多变量广义自回归条件异方差GARCH-M模型.研究发现:短期豆粕期价存在自回归条件异方差ARCH效应,对数波动率方差每增加1百分点豆粕期价收益率下降0.0024百分点,且最终收敛于0.000 17～0.000 18的无条件方差,表明豆粕期货市场以风险回避型投资者为主;中期看对数豆粕期价每增加1百分点导致10期后的对数期价下降0.433百分点,随机误差每提升1百分点导致两期后的豆粕对数期价下降0.888百分点;最终提出建立豆粕期价预警机制、发挥套期保值功能、调整我国豆粕进口结构以及提升豆粕提取技术水平的建议.

摘要： 我国股票市场自成立之日起经历了多次周期性的涨跌,寻找其中的"异象"对于我国股市的完善以及投资者的投资具有参考意义.选取近十年间的上证指数和日经225指数收益率,利用修正的GARCH模型、GARCH-M模型来对比两种指数是否存在股指收益率的"周内效应,"以及是否存在着风险溢价.结果发现,上证指数存在着显著为负的周四效应,而日经指数不存在显著的周内效应,且两市指数都不存在显著的风险溢价.

摘要： 采用GARCH模型及其衍生模型对万科A(000002)高频交易数据进行拟合与分析,对比了6种不同GARCH模型的拟合结果,结果显示:带有成交量的3个模型的拟合精度一致优于不带成交量的同类模型,这说明了成交量对股票价格和收益率有显著影响.进一步对收益率与成交量进行格兰杰因果检验,结果表明,股票价格变化与成交量之间存在一定的因果关系.

摘要： 在A股国际化进程不断加快、机构对冲需求与日俱增的当下,自2015年2月9日上证50ETF股指期权上市之后,我国境内金融衍生品市场的版图不断完善。股指期权不仅在国际金融衍生品市场中扮演着不可或缺的角色,而且它作为流动性最佳的金融期权,对于我国金融业的健康发展有着积极意义。因此,本文选取能反映市场情绪的期权交易指标-波动率,研究上证50ETF对上证50指数的波动溢出效应。

摘要： 本文利用2012-2016年中国沪深300指数日数据,应用GARCH-M模型实证研究了价值溢价和波动率之间的关系,并对中国股市价值溢价现象的成因进行了探讨.研究发现全样本期间内波动率对价值溢价有显著的负向影响,表明总体上我国证券市场的价值溢价并非源于风险补偿,而是来自投资者行为.同时,研究股灾时期的样本发现波动率与价值溢价不具有显著的相关关系,表明股灾时期投资者行为的异常消除了股市价值溢价的现象,而基于非理性情绪视角的Wald-格兰杰因果检验结果也再次支持了这一结论.

摘要： 随着我国金融市场开放政策的陆续出台,越来越多的国际投资者进入我国资本市场,对我国股票市场的影响程度不断加深.本文通过建立GARCH(1,1)-M模型分阶段检验中国股市与美国股市之间的联动性.研究结果显示:中美两国股市联动性有不断增强的趋势.其中,在我国QFII政策出台前,两国股市联动性很小;在美国次贷危机后,美国股市对我国股市的影响性显著增强;而自2015年A股股灾以来中美两国股市的联动性更是十分显著.

摘要： 随着我国金融市场开放政策的陆续出台,越来越多的国际投资者进入我国资本市场,对我国股票市场的影响程度不断加深。本文通过建立GARCH(1,1)-M模型分阶段检验中国股市与美国股市之间的联动性。研究结果显示:中美两国股市联动性有不断增强的趋势。其中,在我国QFII政策出台前,两国股市联动性很小;在美国次贷危机后,美国股市对我国股市的影响性显著增强;而自2015年A股股灾以来中美两国股市的联动性更是十分显著。

摘要： 风险补偿系数表示投资者承担单位风险所要求的收益补偿,也反映了风险与收益之间的关系.本文以美国股票市场为研究对象,首先通过构建的TVA-GARCH-M模型考察了投资者风险补偿系数的时变特征,在此基础上运用格兰杰因果关系检验和线性回归方法研究了美国市场上整体投资者情绪与时变的风险补偿系数的关系,结果表明:投资者的风险补偿系数随时间发生变化,投资者情绪与时变风险补偿系数存在显著的负相关关系,且美国股市整体投资者情绪能格兰杰引起时变风险补偿系数的变化;同时投资者情绪负向影响着时变风险补偿系数,乐观情绪的变动会导致时变风险补偿系数降低,而悲观情绪的变动会使得时变风险补偿系数增加.%The coefficient of risk compensation shows the compensation required by investors for taking each unit of risk,which also reflects the tradeoff between risk and return.Using data in the US stock market,this paper firstly builds a TVA-GARCH-M model to analyze the time-varying characteristics of investors' risk compensation coefficient.Then the relationship between the aggregate investor sentiment and the time-varying risk compensation coefficient in US stock market are investigated by using the granger causality test and the linear regression model.The results show that the coefficient of investors' risk compensation changes over time,and it is negatively related to aggregate investor sentiment.What's more,the aggregate investor sentiment has a negative effect on the time-varying risk compensation coefficient.Particularly,investors with optimism sentiment will decrease their time-varying risk compensation coefficient while investors with pessimism sentiment will make their time-varying risk compensation coefficient increase.

摘要： 伴随着2005年底以来中国股市波澜壮阔的发展行情，我国基金业实现了跨越式发展。本文分别运用GARCH-M模型（从宏观层面）和面板数据模型（从微观层面）来研究我国基金跨越式发展对市场波动率的影响。实证研究发现我国基金业的跨越式发展并没有促进市场的稳定和理性。在此基础上，本文对当前我国基金业界信托责任观念淡薄、利益冲突严重、基金监管不力且基金投资者不成熟的背景下放任基金业的跨越式发展进行了反思，提出实现机构投资者稳定市场的三个必要条件。

摘要： 伴随着2005年底以来中国股市波澜壮阔的发展行情，我国基金业实现了跨越式发展。本文分别运用GARCH-M模型（从宏观层面）和面板数据模型（从微观层面）来研究我国基金跨越式发展对市场波动率的影响。实证研究发现我国基金业的跨越式发展并没有促进市场的稳定和理性。在此基础上，本文对当前我国基金业界信托责任观念淡薄、利益冲突严重、基金监管不力且基金投资者不成熟的背景下放任基金业的跨越式发展进行了反思，提出实现机构投资者稳定市场的三个必要条件。

摘要： 伴随着2005年底以来中国股市波澜壮阔的发展行情，我国基金业实现了跨越式发展。本文分别运用GARCH-M模型（从宏观层面）和面板数据模型（从微观层面）来研究我国基金跨越式发展对市场波动率的影响。实证研究发现我国基金业的跨越式发展并没有促进市场的稳定和理性。在此基础上，本文对当前我国基金业界信托责任观念淡薄、利益冲突严重、基金监管不力且基金投资者不成熟的背景下放任基金业的跨越式发展进行了反思，提出实现机构投资者稳定市场的三个必要条件。

摘要： 伴随着2005年底以来中国股市波澜壮阔的发展行情，我国基金业实现了跨越式发展。本文分别运用GARCH-M模型（从宏观层面）和面板数据模型（从微观层面）来研究我国基金跨越式发展对市场波动率的影响。实证研究发现我国基金业的跨越式发展并没有促进市场的稳定和理性。在此基础上，本文对当前我国基金业界信托责任观念淡薄、利益冲突严重、基金监管不力且基金投资者不成熟的背景下放任基金业的跨越式发展进行了反思，提出实现机构投资者稳定市场的三个必要条件。

摘要： 伴随着2005年底以来中国股市波澜壮阔的发展行情，我国基金业实现了跨越式发展。本文分别运用GARCH-M模型（从宏观层面）和面板数据模型（从微观层面）来研究我国基金跨越式发展对市场波动率的影响。实证研究发现我国基金业的跨越式发展并没有促进市场的稳定和理性。在此基础上，本文对当前我国基金业界信托责任观念淡薄、利益冲突严重、基金监管不力且基金投资者不成熟的背景下放任基金业的跨越式发展进行了反思，提出实现机构投资者稳定市场的三个必要条件。

摘要： 本文用条件方差作为动态风险的度量工具,首次利用加权因子GARCH模型研究股票风险的动态结构,并对我国沪深股市13只样本股进行了建模分析,得到了个股风险结构的动态变化规律,有助于提高市场参与者对风险的认识,为管理层监管股市,投资者规避风险提供依据.

摘要： 本文用条件方差作为动态风险的度量工具,首次利用加权因子GARCH模型研究股票风险的动态结构,并对我国沪深股市13只样本股进行了建模分析,得到了个股风险结构的动态变化规律,有助于提高市场参与者对风险的认识,为管理层监管股市,投资者规避风险提供依据.

摘要： 本文用条件方差作为动态风险的度量工具,首次利用加权因子GARCH模型研究股票风险的动态结构,并对我国沪深股市13只样本股进行了建模分析,得到了个股风险结构的动态变化规律,有助于提高市场参与者对风险的认识,为管理层监管股市,投资者规避风险提供依据.

摘要： 本文用条件方差作为动态风险的度量工具,首次利用加权因子GARCH模型研究股票风险的动态结构,并对我国沪深股市13只样本股进行了建模分析,得到了个股风险结构的动态变化规律,有助于提高市场参与者对风险的认识,为管理层监管股市,投资者规避风险提供依据.

摘要： 本文用条件方差作为动态风险的度量工具,首次利用加权因子GARCH模型研究股票风险的动态结构,并对我国沪深股市13只样本股进行了建模分析,得到了个股风险结构的动态变化规律,有助于提高市场参与者对风险的认识,为管理层监管股市,投资者规避风险提供依据.

摘要： 操作路径生成部(210)基于从状态传感器(101)输出的计测状态量，生成针对致动器(111)的操作量时间序列。预测模型部(220)将所述计测状态量和所述操作量时间序列作为输入来运算预测模型，由此，生成状态量预测时间序列。神经网络部(230)将从环境传感器(102)输出的计测环境量和所述状态量预测时间序列作为输入来运算神经网络，由此，校正所述状态量预测时间序列。状态量评价部(240)生成针对所述校正后的状态量时间序列的评价结果。操作路径生成部在所述评价结果满足适当基准的情况下，将所述操作量时间序列的前头的操作量向所述致动器输出。

摘要： 一种基于Matlab的机理模型、概念模型与数据模型的城市排水系统仿真控制混合模型，包括如下步骤：确定精细化建模范围和粗略建模范围、构建在线机理模型、构建概念模型、在线机理模型与概念模型耦合、模型参数校正、通讯指令关系建立、降雨过程建立、排水系统水量和水质模拟、排水系统仿真控制、数据模型辅助应用和模拟结果分析展示。使用该方法构建的混合模型是一种通用性的城市排水系统仿真控制混合模型，其融合在线机理模型SWMM模型、概念模型及数据模型，可实现城市排水系统水量、水质的快速模拟、高效仿真控制和自动策略优化。

摘要： 一种基于C语言的机理模型、概念模型与数据模型的城市排水系统仿真控制混合模型，包括如下步骤：确定模型范围：确定精细化建模范围和粗略建模范围；在线机理模型构建；概念模型构建；在线机理模型与概念模型耦合；模型参数校正；降雨过程建立；排水系统水量、水质模拟；排水系统仿真控制；数据模型辅助应用：构建神经网络模型，通过接收特征数据建立降雨与径流、管网流量与深度的关系，关系建立后用于径流及管网深度的预测；模拟结果分析展示。该模型融合C语言的在线机理模型SWMM模型、概念模型及数据模型的丰富功能，实现城市排水系统水量、水质的快速模拟、高效仿真控制和自动策略优化。

摘要： 提供用于构建能够生成多种数据的生成模型的技术。本发明的一个方面涉及的模型生成装置具备：生成部，使用生成模型生成数据；发送部，将生成的数据分别发送至多个学习完毕的识别模型，使各识别模型对数据执行识别，多个学习完毕的识别模型分别通过使用本地学习数据的机器学习获得了识别被提供的数据是否为本地学习数据的能力；接收部，接收各识别模型对被发送的数据进行识别的结果；以及学习处理部，通过使用接收到的识别的结果的机器学习来训练生成模型，以生成使多个识别模型中的至少任意一个识别模型的识别性能降低这样的数据。

摘要： 三维模型编码装置(300)，具备：投影部(301)，将三维模型投影到至少一个以上的二维平面，从而生成二维图像；校正部(302)，利用二维图像，对二维图像中包括的构成没有投影三维模型的无效区域的一个以上的像素进行校正，从而生成校正图像；以及编码部(304)，对校正图像进行二维编码，从而生成编码数据。

摘要： 三维模型分发方法，根据三维模型，生成深度图像(S121)，分发深度图像以及用于根据深度图像恢复三维模型的信息(S122)。例如，三维模型分发方法也可以，进一步，利用二维图像压缩方式，对深度图像进行压缩，在所述分发中，分发压缩后的深度图像。例如，在所述深度图像的生成中也可以，根据三维模型，生成不同视点的多个深度图像，在所述压缩中，利用多个深度图像间的关系，对多个深度图像进行压缩。

摘要： 提取部(120)从建筑信息模型即BIM(40)中提取起点要素。提取部(120)针对BIM(40)，将起点要素作为起点来检索彼此相邻的多个建筑物要素，在作为检索结果的多个建筑物要素中分别配备虚拟部件，由此，从BIM(40)中提取由虚拟部件构成的虚拟房间。生成部(130)对虚拟房间的各个虚拟部件设定BIM(40)包含的属性信息中的、与配备有虚拟部件的建筑物要素对应的属性信息，生成设定有属性信息的虚拟房间作为房间模型(51)。

摘要： 提供一种有效进行利用特定条件的学习数据执行了DNN的声学模型的自适应且可提高精度的统计声学模型的自适应方法。在采用了DNN的声学模型的说话人自适应方法中，包括：第1存储装置分别存储不同的说话人的讲话数据(90～98)的步骤；准备按说话人区分的隐藏层模块(112～120)的步骤；在切换选择讲话数据(90～98)的同时，一面用与选出的讲话数据相对应的隐藏层模块(112～120)动态地置换特定层(110)，一面进行针对DNN(80)的所有层(42、44、110、48、50、52、54)的准备性学习的步骤；用初始隐藏层置换已完成准备性学习的DNN的特定层(110)的步骤；和将初始隐藏层以外的层的参数固定，采用特定说话人的声音数据进行DNN的学习的步骤。

摘要： 一种模型化装置，具备：分类部120，其为了鉴别收容室外机11、室内机12、室外机21、室内机22、冷冻机31及冷冻机41等的设施10的热平衡模型的构筑所需的参数而计测的计测数据按作为对参数赋予影响的条件的分类条件每一个分类；鉴别部130，其基于按分类条件每一个分类的计测数据，按分类条件每一个鉴别参数。

摘要： 本实用新型属于装饰装修模型技术领域，公开了圆形穹顶装修模型及具有该模型的模型箱和模型间，包括多个弧形龙骨架(1)彼此连接构成的圆形穹顶骨架(2)，圆形穹顶骨架(2)连接有三角状的弧形面板(3)，构成圆形穹顶；还包括圆形的加固龙骨架(4)，加固龙骨架(4)与各个弧形龙骨架(1)固定连接。通过本实用新型的展示，能够让行业工作者更容易理解圆形穹顶装修的施工工艺，有利于实现标准化施工，同时让消费者能够直观地了解圆形穹顶装修，为装修质量提供依据。