内幕信息

摘要： 我国法律对内幕信息人的分类标准不明确以致内幕信息人范围模糊,司法解释虽进行了列举但并未揭示非法获取内幕信息人的实质。这背后的共同原因是我国内幕交易主体规定的理论根据不清。通过探究内幕交易主体规定的理论根据之实质,厘清信义关系理论与市场理论之争议,可以发现,我国内幕交易规制体系是以信义关系理论与市场理论的耦合为基础的。究其实质,对于具有信义义务的主体而言,非法获取应是指违反信义义务的获取;对于不具有信义义务的主体而言,非法获取则是指违反信息平等原则的获取。据此解释路径,在司法认定上,被动型获取内幕信息的人可归于《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第2条第3项的规定,或在该解释中增加一项规定并附加限制性构成要件以确保其合理处罚范围;二手以上获取内幕信息的人员实质上仍属于非法获取内幕信息人,对此应当在相关司法解释中予以明确;在行为人发生身份竞合时,应当优先认定为“内幕信息的知情人”。

摘要： 刑法规定内幕交易罪的主体是内幕信息知情人或非法获取内幕信息的人或单位,而实践中在认定何为“非法获取”时,往往采取一种较大的扩张解释,将其中“非法”的含义忽视。但是这种扩张是否具有合理性,是否有边界都是值得讨论的问题。“非法获取”和“中性获取”在主观心态和客观手段表现上均有较大差别,界定可罚的“中性获取”的范围有利于进一步完善对内幕交易罪主体的法条规定。

摘要： 在发布拟终止重组公告后,江山股份在最近两个交易的表现受到打击。叫停重大资产重组的举动也引来了监管注意,上交所下发问询函,对江山股份本次重大资产重组进程、内幕信息知情人的买卖股票等情况,进行了重点问询。重组终止,未来江山股份的基本面会走向何方?全联并购公会信用管理委员会专家安光勇认为,上市公司终止重组,也属于常见情况,与公司经营情况无直接关联。有业内人士分析认为,江山股份重组终止主要是外部市场环境变化造成的,尽管公司重组终止,但不影响其对江山股份基本面持续向好的判断。过去一段时间,草甘膦价格的上涨助推了江山股份的业绩,其公司拥有草甘膦原药产能每年7万吨,其中甘氨酸路线产能每年3万吨,IDAN路线产能每年4万吨,公司研制的IDAN法草甘膦生产工艺,产品质量位居行业前列。

摘要： 曹中铭(知名独立财经撰稿人):对于金种子酒出现股价异动的现象,个人以为,监管部门有必要作出“反应”,并严查个中是否存在内幕交易行为。一方面,调查对象为资金。哪些资金能够“先知先觉”,买入股份数量与耗费资金是多少,特别是巨资买入的逻辑是什么,这些都需要调查清楚。另一方面,由于金种子集团股权转让属于事关上市公司股价涨跌的重大内幕信息,监管部门也有必要对相关内幕信息知情人进行仔细调查。无论金种子酒股价提前涨停背后是否存在内幕交易行为,针对该案例,上市公司发生并购重组、股权转让等重大事项的,如果存在内幕交易、操纵市场,以及其他方面违法违规行为的,应立即叫停,且在今后若干年内,禁止其重启上述事项,以儆效尤。

摘要： 在资本市场犯罪“零容忍”背景下,期货市场内幕交易犯罪法律规制实践,应当紧密契合当前落实《期货和衍生品法》的现实需要,深度分析期货市场内幕交易犯罪“零规制”的法律文本原因及相关执法司法疑难问题,协调反思刑法规范的适用性障碍,重新审视内幕交易犯罪司法解释的具体规则,从市场与制度、金融与法律、期货法与刑法、行政监管与刑事司法等多维度互为贯通的角度,针对期货市场内幕交易犯罪的金融机理以及刑法规制的新问题新情况,在期货内幕信息、知情人员、期货市场内幕交易行为界限等方面,进行立法完善与司法规则优化。

摘要： 标的方创始团队对公司拥有信息优势,而且受《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》的约束相对较小,那么其是否会利用信息优势进行精准减持并获得超额回报呢?通过分析北京东土科技股份有限公司收购北京拓明科技有限公司的案例,研究发现,标的公司创始团队在业绩“变脸”和商誉“暴雷”公告之前通过内幕信息择时减持股份,同时获得了不菲的超额回报。本文研究表明,在中国上市公司并购行为普遍存在的情况下,《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》需要进一步将目标公司创始团队纳入统一监管,以促进中国资本市场的高质量发展。

摘要： 利用未公开信息交易罪是刑法修正案(七)新增的罪名。根据我国刑法第一百八十条第四款的规定,本罪是指证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、基金管理公司、商业银行、保险公司等金融机构的从业人员以及有关监管部门或者行业协会的工作人员,利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息,违反规定,从事与该信息相关的证券、期货交易活动。

摘要： 内幕信息形成时间认定系证券投资者是否被惩处之关键,形成时间认定愈精确执法愈公正。然而,行政实践中存有认定依据不当、形式标准混乱之困境。故追根溯源于认定要素,通过对重大性、确定性核心要素之省思可知,内幕信息形成时间以信息初具重大性的确定性状态为标志。而重大性、确定性抽象认定标准的具象化转化为提高实操性之关键,即通过对内幕交易案件类型化分析,可将两者具体化为“最初实质性进展”客观标准,“实质性进展”推进状况亦与参与主体确信度密切相关。故而,执法机关认定内幕信息形成时间应在坚持主客观要素相结合的基础上,把握认定时间的形式要素即摒弃“不晚于”表述,以“实质规则+形式规则”认定路径实现精确度量。

摘要： 伦理是我们必须要遵循的,金融市场中的伦理也是我们要遵循的,金融市场伦理最基本的就是公平.本文从内幕交易角度出发,阐述通过不具有平等、公平性的内幕信息而进行金融交易的行为,违反金融市场中的伦理.通过文献和法律法规对内幕交易罪主体进行具体认定,不局限于投资者,而是扩展到了广义层面,即任何知晓内幕信息的知情人.同时从不同方向明确反对内幕交易的理由:一是因为内幕信息是企业自身所拥有的一种财产;二是因为公平性.最后剖析内幕交易对金融市场带来的消极影响,并提出防范对策.

摘要： 内幕交易罪是证券市场上常见的犯罪类型,对证券交易的三公原则具有很大的破坏性,对证券市场的合法运行具有严重的社会危害性,严重侵害国家对证券、期货市场的管理秩序和投资者的合法权益。通过刑法教义学的考察,由于对内幕信息问题的理论认识存在不足,导致司法主体在认定内幕交易罪时产生内幕信息的诠释和适用上的问题。证券法和司法解释关于内幕信息敏感期的规定并不一致,基于刑法规范适用的谦抑性,应该对内幕信息敏感期进行实质解释。理论上关于内幕信息的责任推定次数有不同观点,从因果关系的关联性和推定责任的合理性考察,责任推定次数应以两次为限;对于证券监管机构对内幕信息出具的行政认定意见,司法主体应该对其进行实质性分析,并决定是否应该在刑事司法程序中予以采用。

摘要： “816光大乌龙指”案件引发了国内对期货内幕交易的关注,核心是期货交易内幕信息的认定标准应如何界定.期货市场不同于证券市场,其内幕交易的规制应以市场公平原则和交易者信息平等理论为基础,而不再是信义义务理论下以发行人信息披露为核心的理论.期货市场内幕信息的界定,应以重大性和未公开性作为核心要件,而排出相关性和确切性要件的要求.常见的期货交易内幕信息可以归纳为”黑天鹅“信息和”被卧底“信息,而对于预定计划交易和内幕人进行的其他与重大未公开信息缺乏关联性的交易,应予豁免.中国期货交易内幕信息认定制度的完善,可借鉴美国等境外成熟市场经验,认识到期货市场的特殊性,优化精细化认定要件并保障当事人诉权.

摘要： 备受世人关注的"保荐人内交易第一案"——中信证券高管、保荐人谢某及其妻安某内幕交易案,于2011年10月25日由上海市浦东新区人民检察院审查终结并提起公诉.浦东法院于11月28日开庭审理,并于2012年1月6日做出一审判决,两被告人均以内幕交易罪获刑.此案的侦查、起诉和审理过程中，以下几个问题存在争议：关于内幕信息知情人员的认定。关于内幕信息的认定。证券行政执法与刑事司法如何衔接？rn 内幕信息的构成特征之一应为真实性而非确定性。内幕信息形成的时间点应结合个案实质判断。内幕信息的公开应以形式公布并考虑必要的消解时间。相较于证券犯罪查处，证券行政执法相关案例更充实、规范依据也更丰富。rn 鉴于这类案件的专业门槛较高，司法机关查办相关案件过程中大量参考甚至是依据了行政机关的规章、规定及认定结论，但其中涉及的行政执法与司法的衔接和转换闯题值得关注：正监会的认定函应属于书证而非鉴定结论。《证券市场内幕交易行为认定指引（试行）》不宜直接适用于司法程序。今后的司法实践应淡化“价格敏感期”的概念，而以法律中有明文规定的“内幕信息形成时间”、“内幕信息公开时间”等概念取代之。

摘要： 本发明公开了一种针对大宗商品内幕交易行为的自适应检测方法与系统，该系统提取出交易用户的历史交易行为数据，使用多个交易指标进行刻画，通过时间序列异常检测方法识别交易指标当中的异常子序列来判断异常的时间区间。在在进行时间序列异常检测时，将时间序列划分为待检测集合和已检测集合，在迭代过程中每次选取最有可能发生内幕交易的时间区间，然后自适应地将时间序列划分为需要检测的时间区间并进行检测，通过自监督学习的方法衡量每个时间区间的交易行为的相似性，对检测的时间区间给出异常程度。基于此内幕交易行为的自适应检测方法与系统，帮助监管部门更好地对市场进行监管，维护交易市场的稳定和公平。

摘要： 本发明属于室内幕墙技术领域，具体涉及具有稳固精准连接结构的大型空间装配式室内幕墙，包括固定底座,所述固定底座的顶端设置有幕墙墙板，所述幕墙墙板的顶端设置有固定棱条，所述固定底座的侧面设置有幕墙侧板，所述固定底座的侧面边缘设置有侧连接件。所述侧连接件包括螺纹固环，所述螺纹固环的内侧设置有转轴螺杆，所述转轴螺杆的外表面连接有扣合片，所述扣合片的内侧设置有内倾斜块，所述固定底座包括底座固板。本发明，能够减轻安装过程的搬运重量，降低安装时的劳动强度，上部结构固定安装时，无需使用螺钉等固定件进行固定，以方便进行安装，安装时，逐渐缩小幕墙之间的连接间隙，可根据使用场景，改变内部结构进而改变幕墙效果。

摘要： 本发明公开了一种室内幕墙垂直提升机构，属于提升机构领域，包括提升机底座，提升机底座的上表面设置有提升支架，提升支架的下端焊接固定在提升机底座的上表面。通过设置的定位装置，在使用时，两个防脱夹板夹持固定住幕墙组件，能够减少幕墙组件在升到高处时出现意外滑落的麻烦，对幕墙组件的端部夹持固定的方式能够在安装人员取用前起到一道保险作用，防止安装人员在高处行动时幕墙组件受触碰而产生位移的状况，通过设置的吸尘装置，在安装人员取用幕墙组件时，位于幕墙组件上部和下部方向对称设置的吸尘盒体能够吸除幕墙组件表面的粉尘颗粒，这样不仅方便安装人员拿取，还能够保障组装的幕墙组件表面的洁净度。

摘要： 本实用新型公开了一种具有稳固精准连接结构的大型空间装配式室内幕墙，涉及建筑装修技术领域。本实用新型包括水幕墙和连接件，水幕墙的底部固定安装有底部水箱，水幕墙的顶部固定安装有顶部水箱，顶部水箱的两侧均开设有两个插槽，顶部水箱的顶部固定安装有固定筒，固定筒的内部活动套接有活动块，活动块的顶部焊接有贯穿固定筒顶壁的拉动杆，活动块的底部焊接有依次贯穿两个插槽的插杆，连接件包括连接块和两个连接板，两个连接板分别焊接在连接块的顶部和底部，连接板上表面的两端均开设有插孔。本实用新型通过连接件对两个水幕墙的组装，在拼装时操作简单，安装方便，并且两个水幕墙连接后稳定牢固，不容易出现松动的情况。

摘要： 本实用新型公开了一种装配式室内幕墙造型收口结构，属于幕墙收口技术领域，包括原土建结构、钢骨架基层、干挂件板材、连接件和收口条，钢骨架基层上设置有连接板，第一膨胀螺丝穿过连接板固定在原土建结构上，原土建结构底部设置有第二膨胀螺丝，第二膨胀螺丝底部连接在吊筋挂件，吊筋挂件连接在连接在龙骨架上，龙骨架底部设置有双层石膏板，干挂件板材连接在钢骨架基层上，干挂件板材和双层石膏板之间围挡形成收口，收口条连接在收口中，连接件一侧连接在钢骨架基层上，另一侧连接在干挂件板材上。本实用新型通过定制双U形不锈钢收口条代替传统的硬拼接，减少了维修及二次维修破坏，降低材料损耗、人工及成本。

摘要： 本实用新型公开了一种室内幕墙玻璃安装施工装置，属于建筑施工技术领域。一种室内幕墙玻璃安装施工装置，包括底座及固定在底座底部的万向轮；还包括：转动连接在所述底座上的安装板；设置在所述底座上的调节机构，用于调节安装板；固定连接在所述安装板上的支撑架，所述支撑架的顶部固定连接有吊臂；固定连接在所述安装板上的卷扬机；分别固定连接在所述安装板和吊臂上的三组定滑轮；本实用新型采用的技术方案与传统的人工安装方案相比，减少了劳动力的使用，而且效率有所高，大大降低了施工成本，同时保障了作业人员及材料的安全；而且增加了机械设备使用率，使资源得到更合理的配置。

摘要： 楼层内幕墙单元板块存放装置，属于建筑施工领域，包括一对存放架；存放架包括一对底座、连接在一对底座内侧面之间的连杆、设置在一对底座顶面中心的一对立柱；立柱的底面两端各连接有一个行走轮；立柱上均匀间隔开有水平设置的长条卡口，并长条卡口的贯通开设方向与连杆垂直；立柱的顶面设有吊耳，吊耳上开有吊孔。本实用新型现有幕墙单元板块在楼层的存放，一般是直接上下堆叠放置，此时，位于下方的幕墙单元板块由于承压过大，易造成损坏的问题。

摘要： 本实用新型公开了一种室内幕墙装饰用铝单板，包括铝单板主体与两个龙骨，所述龙骨上安装有一组内管，所述内管的内部滑动连接有两个插块，所述插块的一端固定连接有弹簧，所述内管的内部固定连接有支撑盒，所述弹簧一端固定连接至支撑盒的外侧，所述铝单板主体的内部安装有一组外管，所述插块的一侧插接至外管的内部，所述铝单板主体的外侧与龙骨接触，所述内管的内部设置有拆卸组件。该实用新型，可快速对铝单板进行拆装，在安装过程中无需用到外置零件，节省安装成本，提升安装效率，在拆卸铝单板时，可随意拆卸单个铝单板，拆卸过程不受外侧铝单板影响，方便快捷。

摘要： 本实用新型公开了一种室内幕墙垂直提升机构，包括第一夹板、环形夹，所述第一夹板的右表面设置有第二夹板，所述第二夹板的右表面固定连接有第一圆环，所述第一夹板的内部设置有空腔，所述空腔的内部设置有减震机构，所述环形夹的数量为两个，两个所述环形夹之间转动连接，所述环形夹的右表面转动连接有固定板，所述环形夹的内部固定连接有防滑垫。本实用新型，通过设计环形夹、滑轮与第一绳子，实现仅需将环形夹安装在安装幕墙的最高处，即可对幕墙进行吊装，避免装置过于笨重，通过设计减震机构与第二绳子，实现在吊装的过程中，避免其水平方向产生较大的晃动，导致其与墙面进行撞击，实现对幕墙进行保护。

摘要： 本实用新型公开了一种干挂式室内幕墙结构，包括活动翻窗单元、固定玻璃单元，还包括室内幕墙单元，所述室内幕墙单元包括室内铝板，所述室内铝板为C型，在一侧设置有垫框，在靠近另一侧的位置设置有副框；在框架上分别设置有扣座和带有胶条的挂钩；垫框与扣座卡接连接，副框与挂钩通过胶条弹性连接。所述垫框和副框分别通过结构胶和单面贴与铝板相连接。所述扣座和挂钩分别通过螺栓固定在框架上。在室内幕墙单元所对应的框架内部还设置有保温岩棉层。本实用新型结构具有安装方便、可拆卸、功能性强且美观的优点，主要适用于商场、机场、医院、学校、博物馆等建筑中，特别适用于功能复杂、外形多样化的建筑幕墙结构。