证券法

摘要： 存托凭证是建立在存托合同和托管合同基础上的协议型证券,存托人是这种证券的名义发行人,外国公司是实际的发行人。海外公司目前针对此类证券设置的信息披露模型不能充分保护投资者的知情权,也无法为其他非融资参与型存托凭证提供信息披露规则,我国相关银行等主体信息披露能力无法得到发展。因此,我国应充分借鉴其他国家和地区的存托凭证信息披露模型的设计经验,并建立以海外公司的信息披露义务为重点,外国公司和存托人共同为投资者提供必要和充分的高质量信息披露服务模式。

摘要： 《证券交易所管理办法》已经2021年10月28日中国证券监督管理委员会2021年第6次委务会议审议通过,现予公布,自公布之日起施行。主席易会满2021年10月30日证券交易所管理办法第一章总则第一条为加强对证券交易所的管理,促进证券交易所依法全面履行一线监管职能和服务职能,维护证券市场的正常秩序,保护投资者的合法权益,促进证券市场的健康稳定发展,根据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)、《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》),制定本办法。

摘要： 新《证券法》于2019年12月28日修订发布,自2020年3月1日起施行。本次修订对证券发行和证券交易等项目进行了更新和补充。新《证券法》的颁布,对于规范我国证券市场具有积极的作用,也对承担审计责任和监管工作的注册会计师提出了更高的要求,注册会计师的民事责任亦随之有了新的变化。本文对新《证券法》下注册会计师的民事责任进行探讨,对其原因和影响作了一定分析。

摘要： 中国证券监督管理委员会公告[2022]4号现公布《上市公司股份回购规则》,自公布之日起施行。2022年1月5日第一章总则第一条为规范上市公司股份回购行为,依据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)等法律、行政法规,制定本规则。第二条本规则所称上市公司回购股份,是指上市公司因下列情形之一收购本公司股份的行为:(一)减少公司注册资本。

摘要： 曹中铭(知名独立财经撰稿人):随着《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》的出台,个人以为,此规定既是对证券市场制度建设的完善,也将为投资者因虚假陈述维权带来全新的格局。需要指出的是,随着新版证券法的实施,以及《若干规定》的发布,再加上其他规章制度的出台.

摘要： 注册制下退市制度的改革形成了证券市场常态化的优胜劣汰机制。我国退市制度分为主动退市和强制退市两种,由证券监管部门行使监管权的强制退市制度俨然已经成为退市制度改革的重心。然而,强制退市下中小投资者的权益至今尚未得到有效保护。这不仅是因为中小投资者自身的局限性,我国现有法律和制度也未能有效保障中小投资者权益。因此,强制退市制度下中小投资者保护应建立健全中小投资者配套救济机制,建构完善的信息披露制度,发挥中证投服的行权职能,从而有效保护中小投资者。

摘要： 证券经济作为我国社会主义市场经济中的重要组成部分,自证券发行制度建立以来,多年来取得了长足发展,赢得了举世瞩目的好成绩,在建设中国特色社会主义市场经济体制,并保持其持续、健康、快速发展方面发挥着重要作用。新证券法修订的背景下,证券行业的发展更加规范化、成熟化,为相关服务行业提供了大量的新机遇与新挑战。律师作为证券市场的“看门人”,在参与证券法律业务活动时应秉持审慎态度,规范自身在证券发行、上市和交易等活动中的执业行为,维护证券市场秩序,保护投资者的合法权益,提供优质的法律顾问服务。

摘要： 一、会计信息披露概述会计信息披露是公司或组织按照相关法律法规,及时、真实、完整地提供会计报告等会计信息给会计信息使用者。会计信息披露可以反映出公司或组织的财务状况和运营情况。基于披露的会计信息,会计信息使用者可以做出一系列的相关决策。目前,我国《公司法》、《会计法》、《证券法》对公司会计信息披露有明确的规定和要求,我国证券监督管理委员会根据上述法律专门制定和颁布的《上市公司信息披露管理办法》,《上市公司信息披露管理办法》不仅要求上市公司披露会计信息。

摘要： 本文首先对新环境下财务造假的新特点进行简要阐述,其次从新证券法在提高违法违规成本,增加信息披露要求,全面推行证券发行注册制,完善投资者保护制度,压实证券服务机构“看门人”职责,加大监管机构有效执法六个方面,详细分析了新证券法的有效实施对上市公司财务造假的抑制作用,最后认为存在注册制尚未全面推行,退市制度急需改革,刑法等相关配套法律尚未修订完善的不足之处。

摘要： 在我国证券市场上,有关虚假陈述的违法案例并不少见,为了解决注册会计师民事责任相关问题,证券法的修订成了必然。本次证券法的修订,进一步强化了信息披露,加大了对违法行为的处罚力度,WY建设集团股份有限公司(以下简称WY建设)虚假陈述案是首例采用新证券法审理的案件,文章以此为例研究修订后的证券法对注册会计师民事责任的影响,为完善注册会计师民事责任提出了建议。

摘要： 作为一种特殊的侵权行为,内幕交易和操纵市场行为与投资者损失之间的因果关系殊难证明,而有赖推定.但投资者应获赔偿额仍然难以确定.其具体计算在各国都还是难题,我国也宜继续探索,但应以违法所得为上限,仅在特殊情形下可提升到违法所得的三倍,同时受限于投资者实际买卖价差损失和一定时期内的市场平均价格.此民事责任制度的首要功能应当在于惩罚和震慑,而非赔偿.《证券法修订草案》征求意见稿未曾考虑到相关问题的复杂性,也未对比较法做充分思量,操之过急,相关责任条款简单设置了十日平均交易价标准,既超出了发达法域(美国、欧盟、日本、韩国、新加坡、中国台湾)的相关制度与实践,也可能导致对投资者的反向激励和过度赔偿等.宜继续保留原则性的法条设置,以免“欲速不达”.

摘要： “推进股票发行注册制改革”意味着我国的证券监管哲学正在发生转向,即由实质审核转向形式审核,由“盈利中心主义”转向“信息披露中心主义”.为加强对信息披露违法违规的惩罚力度,提高惩处概率,我国应引入集团诉讼制度,完善奖励举报制度,肯定做空机制的合法性.为了弥补信息披露和形式审核制度的不足,我国《证券法》应保留一定的股票公开发行实质审核权,并授权证券交易所行使.

摘要： 文章就证券法的立法宗旨、证券法调整范围、证券发行与上市的实质分离、投资与投机的保护制度、证券保荐人与证券承销商分离制度等设计上做些探讨.

摘要： 本文在均衡理论指导下，提出《证券法》的修改建议，用良好的法律和制度保障，通过经济行为人的理性决策，实现自身利益最大化，达到亚当·斯密的名著《国富论》中描述的状态:“每个人由于追求他自己的利益，他经常促进了社会利益，其效果比他真正想促进社会利益时所能产生的效果还要大”的社会效果。

摘要： 众筹的产生和发展为有效破解小额融资难题、促进金融支持实体经济提供了新渠道.美国JOBS法案就众筹融资中的投资者保护、市场秩序和融资效率等重要问题作出了全新规定.在我国《证券法》修订和证监会拟议众筹监管新规之际,应当以动态平衡为监管理念,确立多层次、全方位的监管体系,对众筹融资予以明确的法律定性并构建监管协调机制,确定投资者的"适当性"标准,并完善众筹融资的信息披露、风险负担和司法救济等制度.

摘要： 目前世界各国收购制度可概括为三种立法模式.英国的要约收购模式,美国的反收购措施模式,日韩的要约收购加反收购措施模式.我国采用的是英国模式,收购制度规定在证券法中,主要规范上市公司的要约收购.但是该制度在我国并未起到制度应发挥的功能,立法面临完善的问题.最后认为我国应在证券法中继续保留要约收购制度,只是应对豁免行政许可作修改,还应导入反收购措施,在反收购中存在股东利益以及公司利益受损失与董事的反收购决议之间有因果关系,就可追究目标公司董事责任.

摘要： 我国股市大盘2012年9月26日跌破2000点重返"1"时代,让资本市场信心极度低迷.论文认为,要改变资本市场上资本诚信不足状况,诚信原则在资本市场立法中要成为一个核心原则,必须形成诚信文化(诚信价值)、诚信规范(诚信交易规则)和诚信政策(不讲诚信的黑名单制度),以及失信惩罚措施(诚信法律责任)等的结构性理念;诚信原则在资本市场立法中的制度规范的灵魂,是资本诚信从他律走向自律,矫治监管者与被监管者"合作博弈";在诚实、信用、信任和责任心等诚信四因素构成中,把诚信原则的资本市场立法路径固定在我国《证券法》修改的精细化立法上.

摘要： 美国现行金融监管体制中并无专事P2P网货平台的监管制度,美国国会亦对如何监管P2P网贷平台采"静观其变"的立场.原因在于,P2P网贷平台是新生事物,尚无成熟、统一、稳定的运营模式可资借鉴,立法及监管部门对其内在本质的判断难称完美.当下由SEC主导的针对P2P网贷平台的多头监管体制仅是权宜之策,具有临时应对性.SEC苛守旧式监管思维模式,未能针对P2P网贷平台的特点灵活应对,造成了监管错位,市场准入困难,合规成本高昂,监管风险暴露无遗.在互联网金融全球化的今天,反思与省察美国P2P网贷平台之监管思路、路径、困局与教训,对我国P2P网贷平台监管制度的出炉提供镜鉴,无疑具非凡意义.

摘要： 美国现行金融监管体制中并无专事P2P网货平台的监管制度,美国国会亦对如何监管P2P网贷平台采"静观其变"的立场.原因在于,P2P网贷平台是新生事物,尚无成熟、统一、稳定的运营模式可资借鉴,立法及监管部门对其内在本质的判断难称完美.当下由SEC主导的针对P2P网贷平台的多头监管体制仅是权宜之策,具有临时应对性.SEC苛守旧式监管思维模式,未能针对P2P网贷平台的特点灵活应对,造成了监管错位,市场准入困难,合规成本高昂,监管风险暴露无遗.在互联网金融全球化的今天,反思与省察美国P2P网贷平台之监管思路、路径、困局与教训,对我国P2P网贷平台监管制度的出炉提供镜鉴,无疑具非凡意义.

摘要： 美国现行金融监管体制中并无专事P2P网货平台的监管制度,美国国会亦对如何监管P2P网贷平台采"静观其变"的立场.原因在于,P2P网贷平台是新生事物,尚无成熟、统一、稳定的运营模式可资借鉴,立法及监管部门对其内在本质的判断难称完美.当下由SEC主导的针对P2P网贷平台的多头监管体制仅是权宜之策,具有临时应对性.SEC苛守旧式监管思维模式,未能针对P2P网贷平台的特点灵活应对,造成了监管错位,市场准入困难,合规成本高昂,监管风险暴露无遗.在互联网金融全球化的今天,反思与省察美国P2P网贷平台之监管思路、路径、困局与教训,对我国P2P网贷平台监管制度的出炉提供镜鉴,无疑具非凡意义.

摘要： 本发明涉及证券纸，以及通过它获得的证券文件及其制造方法，该制造方法结合带窗口的线材安全元件和高对比度单调水印技术。为了该目的，高对比度单调水印或电版水印被插入形成的凹坑中，以便覆盖线材可见的区域中的线材，该区域包含更多的纤维，从而在最终纸中形成暗区域。

摘要： 一种有价证券印刷机，在承印材料行程中具有至少一个第一印刷部位(06”)，在所述印刷部位上，对经过印刷部位的承印材料(02)分段地在两个侧面中的至少一个第一侧面上、在周期(Z)中、在印刷图宽度(B44)上、能够以与承印材料进给相关地在印刷部位上固定的周期长度(L)以相对于周期长度更短的印刷图长度(L)的印刷图印刷，具有在下游紧跟的第二印刷部位(07”)，在第二印刷部位上，对经过印刷部位的承印材料至少在其侧面中的第二侧面上同样能够以印刷图印刷，以及具有至少一个干燥器装置，所述干燥器装置具有包括了单件或多件式的辐射机构的干燥器(14；16；36)，所述干燥器在承印材料行程中布置在第一与第二印刷部位之间，和/或布置在跟在第二印刷部位后面的承印材料行程中，并且借助所述干燥器能够对在承印材料的传送行程上经过干燥器的承印材料为其干燥而加载辐射。设置有对干燥器的干燥机构(38)在激活和停用方面加以控制的控制装置(37)，所述控制装置与提供代表机器相和/或承印材料前进分步的信号(S)的检测器(42)保持信号连接，并且针对每个周期，使所述或干燥机构的至少一部分根据包括了具有至少一个激活的和至少一个非激活的相(P)的次序、对应于机器和/或承印材料相位地实现通断和/或能够实现通断。在运行中，每一周期实现所述或至少一部分辐射源以至少一个激活的和至少一个非激活的相的通断。

摘要： 本发明公开了一种证券行情快照的推送方法，包括以下步骤：获取行情快照待推送的证券的证券数量；根据所述证券数量将所述证券划分到至少两个证券组中；依次获取所述证券组；在每次获取得到所述证券组后，分别根据所述证券组中每个证券的证券信息，生成每个所述证券的行情快照并推送；其中，获取的第一个所述证券组时的开始时间点与最后一个所述证券组中的所有所述行情快照推送完毕的结束时间点之间的第一时长小于或者等于第二时长，所述第二时长根据证券交易系统的行情快照更新频率确定得到。本发明还公开了一种证券交易系统以及计算机可读存储介质。本发明解决了在推送证券的行情快照时容易产生时延的问题。

摘要： 本技术的各个实施例涉及用于安全地转移证券以及用于防止证券裸卖空的方法和系统。在一些实现方式中，所述系统接收可用于预先借入的存货证券，并且授权将预先借入所述一个或多个证券的权限置于由替代性交易系统管理的拍卖会处。然后将拍卖给投标人的所述证券接收到与所述令牌生成器相关联的第一编址账户中。响应于将所述证券接收到所述第一编址账户中，所述系统生成指示一个或多个借入参数的令牌。在从所述替代性交易系统接收到表明所述令牌与投标相匹配的通知之后，所述系统对用于将所述令牌转移至与所述投标人相关联的第二编址账户的交易进行密码签名。此后，如果所述投标人这样选择，则可以将所述令牌卖给其他客户。

摘要： 本发明涉及证券纸，以及通过它获得的证券文件及其制造方法，该制造方法结合带窗口的线材安全元件和高对比度单调水印技术。为了该目的，高对比度单调水印或电版水印被插入形成的凹坑中，以便覆盖线材可见的区域中的线材，该区域包含更多的纤维，从而在最终纸中形成暗区域。

摘要： 本发明公开了一种基于零错误交易法的计算机自动证券交易系统及交易方法。该系统包括价格数据获取模块、交易品种选择模块、价格高低点确定模块、指数建仓模块、金字塔建仓模块、均分筹码建仓模块、四分之一买卖模块、买回和加仓模块。其中，均分筹码建仓模块、指数建仓模块和金字塔建仓模块用于实现证券建仓操作，四分之一买卖模块用于进行证券清仓操作。该证券交易系统及交易方法可以帮助投资者在证券投资中克服人性的弱点，利用经过数学证明的投资手段实现一个较长时间段内的无错误证券投资，从而获取稳定的投资收益。

摘要： 本发明提供一种提示与约束条件的不良有关的信息的证券的计算装置。证券计算装置(1)由以下部件构成：输入包含约束条件的数据的数据输入部件(20)，其中约束条件被用于用来定义用户的功能的成为指标的功能函数和证券的计算中；计算满足约束条件并且使功能函数最优化的证券的证券求解部件(41)；以及输出与计算出的证券有关的信息的证券输出部件(42)。进而，证券计算装置(1)还具有：核对输入的约束条件之间的一致性的约束条件核对部件(31)；警告没有一致性的约束条件的约束条件违反时警告部件(33)。

摘要： 本发明涉及一种证券，例如钞票、支票、信用卡、证件或票证，其具有至少在局部上设置的光反射以及衍射和/或折射层，例如：全息图、干涉膜、(计算机产生的)衍射结构形式的光学安全标记，其中该光学安全标记位于薄膜结构中，该薄膜结构借助于粘结层固定在证券上，而且薄膜结构中具有一个或多个透明层。在此，薄膜结构4中的粘结层7，12，12′和/或透明层6，13，13′添加有至少一种发光物质。

摘要： 本发明涉及一种有价证券的防伪嵌入方法、识别方法、防伪装置及有价证券，该嵌入方法首先对二维码图像或条形码图像进行二值化处理，并对得到的二维矩阵进行转换处理，和得到的数字图像中选取N个随机位置作为嵌入参数，同时产生防伪信息的秘密信息S1，其中转换处理是将二维矩阵中所有的1和0分别按照与另一参数之间的设定关系进行转换，然后将嵌入参数后的数字图像依次进行频域转换、嵌入Mbit信息和反变换，在嵌入Mbit信息过程中利用秘密信息S2，用于印刷在有价证券表面的嵌入有防伪信息的二维码图像或条形码图像；识别时则采用嵌入方法的反过程。实现了有价证券的防伪和溯源，可支持在线对防伪和溯源信息进行管理，使真伪判别和溯源操作更简单、更高效。

摘要： 本发明提供了一种有价证券的鉴别使用方法、装置和有价证券，有价证券的鉴别使用方法用于有价证券的鉴别使用装置，有价证券的鉴别使用装置能够与电子账户进行业务通讯，有价证券上设置有柔性防伪元件，柔性防伪元件能够在一次无线电波驱动前后实现第一特征信息和第二特征信息之间的互换，或在先后两次无线电波驱动下实现第一特征信息和第二特征信息之间的互换，有价证券的鉴别使用方法包括：通过无线电波驱动柔性防伪元件，使柔性防伪元件显示出的信息在第一特征信息和第二特征信息之间切换；获取第一特征信息和第二特征信息；根据第一特征信息和第二特征信息判断有价证券的有效性和/或进行价值转移操作。