并购重组

摘要： 业绩补偿承诺被并购重组中的企业广泛采用,不达标问题却日益突出.业绩补偿承诺能否保护中小股东利益已成为理论界与实务界关注的重点问题,而现有研究对业绩失诺给中小股东带来负面效应的分析不足.文章以利欧股份并购智趣广告为例,基于信息不对称理论、信号传递理论以及大股东掏空理论,采用案例研究和事件研究的方法,分析了业绩补偿承诺对中小股东利益的影响.研究发现,业绩承诺在业绩不达标时无法有效保护中小股东利益,进一步研究表明,业绩未达标后补偿未履行会加剧中小股东利益受损程度.为此,需要优化完善中小股东保护体系以实现设定业绩承诺的政策初衷,促进资本市场稳定发展.

摘要： 钢铁行业产能过剩是目前钢铁行业的主要问题,并购重组成为解决这一问题的主要方式之一。文章以宝钢武钢并购重组为案例,以理论为基础,分析了宝武合并的动因:武钢亏损严重、武钢与宝钢之间的实力差距问题,钢铁产能过剩推动整合,钢铁产业集中度不高推动整合,国家政策推动整合。此次合并有利于提高其产业规模和市场占有率、提高议价能力,提升产品的定价权,有效避免恶性竞争。

摘要： 若企业想要进行对外扩张,首选的手段便是进行并购重组,企业可以通过并购重组提升业务绩效、进一步提升公司资源的有效利用率。如果企业想要进行产业转型并且升级专业技术,选择并购一家能为企业带来技术支持的公司,并购重组是一条有效的捷径,甚至对整个资本市场的健康良性发展都具有重要且深远的意义。在经济全球化的背景下,我国的并购市场正在发生潜移默化的改变,横向并购、纵向并购、跨国并购等并购事件层出不穷。在短时期内,企业通过并购可以使企业规模快速扩大,还可以使双方企业都获得一加一大于二的协同效应,从而提升公司的绩效。所以要想进一步了解并购事件,就要研究并购行为为企业带来了怎样的绩效表现。在众多并购案例中,本文选择联络互动并购迪岸双赢为主要研究对象,通过计算联络互动在并购公告日前后的股价波动来反映此次并购案例的短期绩效表现情况。

摘要： 近年来,我国的各大中小公司企业都在转型升级,纷纷进行并购重组,并购交易重组的交易金额也在逐年上升,因此也产生由于高估值并购所产生的商誉问题。文章以机械制造业——宁波东力股份有限公司为研究对象,在对宁波东力股份有限公司并购重组行为进行介绍的基础上,通过对其财务报表和股价变动数据的整理以及计算,对宁波东力股份有限公司的商誉减值进行分析,并且总结出一些结论和建议。

摘要： 新经济形势下,市场经济体制持续完善,各企业间的竞争也愈加突出,为了实现稳定可持续发展,企业往往会选择并购重组这一途径,以实现盘活资产、增强自身核心竞争力。财务整合是企业并购重组中最为关键的决定性因素,加强财务整合与管控十分重要。文章从企业并购重组的特点着手,对财务整合现存问题加以分析,并从多个方面讨论了相应的策略,以供参考。

摘要： 基于我国的特殊的国情,导致企业间的并购特征与国外有巨大差异,如何更好地研究我国企业的并购行为,行为公司金融理论提供了新思路。2012以来,随着中国经济转型和产业升级进程的加快,产业结构调整步伐加快,企业间的并购重组活动大大增加,尤其是以大数据、云计算、物联网等为代表的新技术在中国的快速普及和广泛应用,让中国市场成为第六次并购浪潮的主角,并呈现出不同与以往的新特征。

摘要： 以我国煤炭行业中少数几家实现重组上市的国有大型煤炭企业——淮北矿业为研究对象,回顾资产并购重组过程,分析资产并购重组的动机,并利用事件研究法和财务绩效分析法对资产并购重组的效率进行剖析。研究发现:市场对淮北矿业资产并购重组预期较高,公司的资产规模和收入总量迅速扩大,在事件窗口期内股东财富增加明显;公司的运营能力和盈利能力都得到不同程度的提高,但是资产并购重组之后的财务风险控制略显不足。研究结论显示:煤炭企业在资产并购重组之后需要关注后续发展,提高各模块的融合效率;积极推进国有企业“混改”,健全公司治理结构;找准主业发展,降低公司运营风险。

摘要： 把握行情的主线是A股市场获取超额收益的来源,2014年到2015年行情的主线以创业板为代表,2016年到2020年行情的主线是白马股。2014年到2015年创业板的上市公司由于多数体量不大,在IPO融资后,资产负债率极低,有很强的加杠杆的冲动,所以当时过半的上市公司有参与并购重组,在并购重组的过程中公司体量快速上升,催生了一大批牛股,当然并购重组形成的商誉也成为地雷,在2018年被集中爆破,创业板的公司也跌得满地鸡毛。

摘要： 克利夫兰-克利夫斯是美国最大的独立铁矿开采公司,也是北美最大的铁矿石公司。2020年,克利夫兰-克利夫斯通过收购AK钢铁公司和安米美国公司涉足钢铁行业,从一家铁矿石开采企业转变为一家采矿和钢铁生产商,成为北美最大的扁平材和铁矿石球团生产商。克利夫兰-克利夫斯的崛起改变了北美钢铁业格局,对其纵向重组路径及目前的运营情况进行深入探究,为全面、系统了解这一北美钢铁业巨头提供借鉴。

摘要： 在供给侧结构性改革的发展背景下,本文通过分析上市公司并购重组的操作方式、业绩承诺的交易流程,发现其中存在监管法规不完善、公司估值高、业绩提成不理想、公司支付波动大等问题,据此提出制定监督管理制度、明确业绩承诺条款、优化并购支付工具等防范策略,以降低上市公司并购重组的执行问题、潜在管理风险。

摘要： 标的资产交易定价问题是上市公司的并购重组业务中最重要的问题.为研究评估价值和实际交易价格之间关系,本文基于回归模型对2009－2012年之间上市公司并购重组案例中以收益法确定的标的资产预测值与实际值进行回归分析,根据分析结果推导出以评估值为交易定价是不合理的。资产评估价值和交易定价存在显著的不同，它们反映的主体需要的不同。如果以资产评估价值作为最后的交易定价需要交易的双方有相似的主观意志，可是在实际的资产交易活动中，每个企业都追求不同的目标，都以自身的利益最大为目标，可能会导致追求不近相同有时可能会有相反的目标。因此，以评估价值作为最后交易定价是不明智的。现实中，资产的交易价格应该由竞争的两个企业充分的博弈后，最后同时满足双方利益，而且这样的博弈可以促进市场经济的发展。

摘要： 中国纺织业具有拉动内需作用强、吸纳劳动力多等特点，是国民经济体系中不可替代的重要组成部分。文章阐明，纺织业绿色转型发展势在必行，主要包括践行绿色理念，采用绿色工艺对绿色材料进行清洁生产，对所生产的绿色产品进行绿色流转与绿色消费，以避免或减轻纺织品链条上任何一个节点的瑕疵对环境和人类生活产生的不良影响。同时技术创新是关键，其主要有两种，一是协同创新，一是自主创新。最后，作者提出并购重组是重要路径，并介绍了基于绿色转型驱动的纺织业并购重组路径。

摘要： 并购重组在公司发展的过程中是一项非常重要的部分,对于公司中的资源配置来说具有重要的影响.中国的上市公司在发展的过程中,也出现了许多并购重组的现象,有效地促进了公司的发展,并且对于资本市场的活跃性也有了重要的影响.但是在上市公司并购重组监管中还是出现了内幕交易、并购之后的管理、诚信等问题,这些问题对于公司的发展是非常不利的,因此需要树立正确的监管理念，完善市场体制，提高公司的管理水平，加强各个部门的监管力度。

摘要： 本文作者结合混凝土企业尤其是民营企业并购重组的实践经验，分析了重组时机掌握及公司治理结构完善的相关问题，并为完善混凝土企业治理机制提出了建议。

摘要： 股权投资协议是并购重组中的重要法律文件,在价值评估中有着重要影响.股权投资协议在期权定价、控制权溢价等方面对价值评估产生影响,通过对并购重组中股权投资协议的作用、形式与内容和股权转让协议对企业价值评估的技术挑战的分析，总结了对股权投资协议价值评估中风险控制的认识。关注对企业价值调整有影响的要素,适当的运用模型解决具体问题.在实践中，评估师还需要重点关注的以下四个方面的内容：应当关注股权投资协议并了解交易实质，重点关注交易实质对价值的影响；应当关注股权投资协议中具体条款对于评估参数选取的参考作用；应当关注股权投资协议中对交易价款的约定，合理规避预设评估值的风险；应当关注股权投资协议中或有事项对评估值的影响。

摘要： 本文作者还有不少关于股权投资基金的深刻思考,思考的不仅是股权投资投资基金,而且是混合型投资基金,更是涉及了很多相关经济问题.本文作者写作此文,从五个方面来探讨股权投资基金的发展模式,分别是股权投资基金参与债权投资,股权投资基金参与证券投资,股权投资基金参与珍贵物品投资,股权投资基金参与并购重组,股权投资管理总部:从FOF到MOM.

摘要： 国家文化企业起步比较晚，时间上也处于初步发展阶段，目前与并购重组相关的主要问题大概存在三个方面。一是关于长期的条块分割形成文化资源和产业资本错配现象非常突出，文化资本效率有待提升。第二就是行业融合度比较低，产业链不完整，商业模式不成熟。第三是大部分文化企业规模较小，所有制结构单一。特别是原有的国有文化企业。关于文化产业这些年发展的一些成就，只针对并购重组存在的问题。因为这三个突出问题，所以文化企业的三跨并购，跨区域、跨行业、跨所有制并购，它的意义非常的重大。

摘要： 本文介绍了尧柏水泥紧扣市场变化节奏，根据国家政策和市场节拍调整产能，制订了以并购重组为主整合市场，巩固陕西、拓展西部。科学开展环保、安全、资源综合利用工作，提出清洁生产方案28项，通过系列方案的实施，取得了明显的经济、环境效益，达到了“节能、降耗、减污、增效”的目的。此外，以正能量引导员工的人生观和价值观，创建精神文明典范企业。始终坚持以企业文化统领全局，紧紧围绕“一个标识、四大核心理念、五个特性、六个责任”的宣贯工作展开。

摘要： 随着水务行业市场门槛的降低以及产业化的推进,各路资本不断涌入,原先略显低调的水务市场最近暗流涌动,并购事件频发.水务行业的特殊性和政策的支持为并购创造了条件,大型水司在此轮并购中拔得头筹,中小型水司却腹背受敌,本文通过对水务行业分析,为中小型水司合理应对并购提供意见和建议,通过企业联合，增强抵御风险能力，增强议价能力，实现企业价值最大化，主动出击，积极参与市场并购，为后续城镇水务改革与发展提供参考.

摘要： 随着水务行业市场门槛的降低以及产业化的推进,各路资本不断涌入,原先略显低调的水务市场最近暗流涌动,并购事件频发.水务行业的特殊性和政策的支持为并购创造了条件,大型水司在此轮并购中拔得头筹,中小型水司却腹背受敌,本文通过对水务行业分析,为中小型水司合理应对并购提供意见和建议,通过企业联合，增强抵御风险能力，增强议价能力，实现企业价值最大化，主动出击，积极参与市场并购，为后续城镇水务改革与发展提供参考.

摘要： 本发明涉及动物基因工程与动物病毒学技术领域，特别涉及重组质粒、重组病毒载体、重组病毒毒株及其应用、重组蛋白及含有该蛋白的亚单位疫苗。本发明构建了高效表达猪蓝耳病病毒GP5蛋白的重组杆状病毒毒株BacSC-Dual-GP5，使其具有更好的免疫原性。本发明重组毒株所表达的重组蛋白除去融合部分，其产物表达产量非常高。用研制的PRRSV-GP5亚单位疫苗制品对本动物是安全的。疫苗免疫效力试验结果表明，所有疫苗免疫后28天抗体检测全部转阳；强毒攻击试验结果表明，1ml和2ml免疫组均获得100％保护，0.5ml组获得80％(4/5)保护。b pnum="1" />

摘要： 本发明提供了用于IGF‑1基因重组表达的重组细胞和重组表达方法，属于基因工程技术领域。所述重组细胞包含SP‑IGF1‑pET‑28b载体和质粒pATX‑4E，所述SP‑IGF1‑pET‑28b载体上包含有一种信号肽的基因，所述信号肽的氨基酸序列如SEQ IDNo.1所示；所述质粒pATX‑4E上包含有SurA、Trx、DsbA和DsbC的基因。将所述重组细胞进行培养，使用IPTG进行诱导表达，最后收集得到有活性的IGF‑1。通过本发明提供的重组表达IGF‑1基因的方法得到的IGF‑1产量能达到10.56mg/L，与其受体IGF1R的结合效果很好。

摘要： 本发明提供了一种抗PD‑1的纳米抗体、编码基因、重组纳米抗体、重组载体、重组菌株和应用，涉及生物医药技术领域。本发明所述抗PD‑1纳米抗体和重组纳米抗体，可以特异性识别并结合PD‑1抗原，从而阻断PD‑1/PD‑L1的结合，具有体外肿瘤细胞杀伤作用，杀伤强度与作用时间和效靶比及药物浓度有关，同时还具有体内抗肿瘤作用。

摘要： 本发明提供了一种抗HER‑2的纳米抗体、编码基因、重组纳米抗体、重组载体、重组菌株和应用，涉及生物医药技术领域。本发明提供了抗HER‑2的纳米抗体，针对HER‑2的重链，包括框架区FR和抗原决定簇互补CDR；同时将编码所述抗HER‑2的纳米抗体基因和人IgG Fc段基因融合表达的重组纳米抗体。在本发明实施例中，所述重组纳米抗体能够特异性的识别并结合HER‑2抗原，亲和力为9.34μM；同时重组纳米抗体对SKBR‑3细胞具有毒性作用，且毒性作用与重组纳米抗体的作用时间以及作用浓度有关，能够应用于肿瘤的分子诊断和抗肿瘤药物的制备。

摘要： 本发明提供了一种抗CTLA‑4的纳米抗体、编码基因、重组纳米抗体、重组载体、重组菌及其应用，属于免疫学技术领域。本发明的抗CTLA‑4的纳米抗体D11针对CTLA‑4的重链设计，抗CTLA‑4的纳米抗体D11包括框架区FR和抗原决定簇互补CDR。本发明的纳米抗体D11能够特异性识别CTLA‑4抗原。本发明将编码所述抗CTLA‑4的纳米抗体D11的编码基因和人IgG Fc段基因融合表达的重组纳米抗体，能够特异性的识别CTLA‑4抗原，能够应用于肿瘤的分子诊断和/或抗肿瘤药物的制备。

摘要： 本发明提供了一种抗LAG‑3的纳米抗体、编码基因、重组纳米抗体、重组载体、重组菌株和应用，属于免疫学技术领域。本发明所述纳米抗体来源于骆驼，包括框架区FR和抗原决定簇互补CDR，针对LAG‑3的重链。本发明基于所述抗LAG‑3的纳米抗体，将其与人IgG Fc段连接，形成重组纳米抗体，能够特异性的识别LAG‑3抗原。在本发明实施例中，将所述重组纳米抗体与T细胞和Daudi细胞进行共培养，所述重组纳米抗体杀伤肿瘤细胞的最佳浓度为200μg/mL；同时所述重组纳米抗体可促进T/CD19 CAR‑T细胞对多种肿瘤细胞的杀伤能力。

摘要： 本发明提供了一种抗CTLA‑4的纳米抗体、编码基因、重组纳米抗体、重组载体、重组菌及其应用，属于免疫学技术领域。本发明的抗CTLA‑4的纳米抗体E5针对CTLA‑4的重链设计，抗CTLA‑4的纳米抗体E5包括框架区FR和抗原决定簇互补CDR。本发明的纳米抗体E5能够特异性识别CTLA‑4抗原。本发明将编码所述抗CTLA‑4的纳米抗体E5的编码基因和人IgG Fc段基因融合表达的重组纳米抗体，能够特异性的识别CTLA‑4抗原，能够应用于肿瘤的分子诊断和/或抗肿瘤药物的制备。

摘要： 本发明提出一种基于双向切片门控循环单元BiSGRU和注意力机制Attention的并购重组类公告信息抽取的方法及系统，所述方法及系统提取公告文本的文本结构树，建立规则标签体系，制定各个字段抽取的规则模板；使用规则逻辑运算抽取引擎解析规则模板，从所述文本结构树中抽取各个字段对应的句子集合；制定标注标签，标注语料，使用语料训练序列标注模型；使用训练完成的序列标注模型，抽取出句子集合中的字段信息，录入到数据库；本发明充分利用了字段间的关联信息，提高了模型训练的效率以及识别的准确率，提高了并购重组类公告信息抽取的效果。

摘要： 本发明提出一种基于深度学习的并购重组公告摘要方法，分摘要信息句抽取和摘要字段提取两阶段进行。其方案为：制定摘要模板；提取公告全文结构及内容，并以标题深度为序对结构层次化；制定各个摘要字段对应信息句的规则，对摘要信息句进行匹配；训练字向量，再利用分词工具分词并训练词向量，生成命名实体识别语料；制定实体标签，并对语料标注；构建深层词嵌入(DW)、CNN网络获取词、字粒度语义作为BLSTM‑CRF网络输入的DW‑CNN‑BLSTM‑CRF模型；设置模型超参数，对模型调参、训练；使用训练好的模型，识别摘要信息句中的摘要字段，并对模板填充。本发明的提出的并购重组方法具有针对性、高效性、输出连贯性。

摘要： 本发明提出一种基于双向切片门控循环单元BiSGRU和注意力机制Attention的并购重组类公告信息抽取的方法及系统，所述方法及系统提取公告文本的文本结构树，建立规则标签体系，制定各个字段抽取的规则模板；使用规则逻辑运算抽取引擎解析规则模板，从所述文本结构树中抽取各个字段对应的句子集合；制定标注标签，标注语料，使用语料训练序列标注模型；使用训练完成的序列标注模型，抽取出句子集合中的字段信息，录入到数据库；本发明充分利用了字段间的关联信息，提高了模型训练的效率以及识别的准确率，提高了并购重组类公告信息抽取的效果。