股价信息含量

摘要： 采用Cscore模型测度会计稳健性,构建股票年度日均换手率、非流动性模型来度量股票流动性,选取股价非同步性和知情交易概率模型来测度股价信息含量。在此基础上,采用面板数据回归模型并以股价信息含量为中介变量,实证检验上市公司会计稳健性对股票流动性的影响。研究发现:上市公司会计稳健性的提高显著降低了股价信息含量和股票流动性;股价信息含量与股票流动性之间存在U型关系;当股价信息含量较低且市场处于噪音交易时,股价信息含量与股票流动性之间呈负相关关系;当股价信息含量上升且包含更多公司层面的特质信息时,二者表现为正相关关系;股价信息含量在上市公司会计稳健性对股票流动性的影响中具有部分中介作用。进一步研究发现,国有产权性质、高股权集中度强化了会计稳健性对股票流动性的负向影响,而知情机构投资者持股则削弱了二者之间的影响关系。

摘要： 股利信号传递理论认为上市公司分红具有信号传递效应,在“中国式”强制分红政策背景下,上市公司分红表现的改善能否提升股价信息含量值得研究。以2008—2019年A股上市公司为样本,考察了强制分红政策背景下我国上市公司分红的信号效应。研究发现:上市公司现金分红表现传递了有关盈利情况的信息,对股价信息含量有显著提升作用,分红水平越高的上市公司股价信息含量越高;强制分红政策强化了上市公司分红提高股价信息含量效应的发挥;信息环境越好、公司治理水平越高,上市公司分红提升股价信息含量的效应越显著。

摘要： 健全税务行政处罚裁量基准制度是法治政府建设过程中地方税务部门税收征管治理改革的重要举措。本文以2016年起各省级税务局陆续出台的《税务行政处罚裁量基准》为准自然实验场景,探究了税收征管规范化对公司股价同步性的影响。研究发现,相比实施前,各地方税务行政处罚裁量基准实施后,税收征管规范化显著降低了公司股价同步性,这种关系尤其体现在避税程度高、征纳合谋程度高和内部控制质量低的公司中。实证结果表明,随着税务行政处罚裁量基准制度的实施,税收征管规范化显著降低了公司股价同步性,增加了公司股价信息含量。因此,税收征管体制规范化能够优化上市公司外部治理环境,对改善资本市场信息披露环境具有重要实践意义。

摘要： 陆港通制度的实施是中国资本市场对外开放进程中的重大创新举措。借助这一事件,利用2012—2019年中国A股上市企业面板数据,构建多时点双重差分模型,研究资本市场对外开放对企业全要素生产率的影响。研究结果表明:资本市场对外开放能显著提高上市企业的全要素生产率,且这种影响主要体现在非高新技术企业和劳动密集型企业中。进一步分析发现股价信息含量的提高是资本市场对外开放提升企业全要素生产率的重要途径。研究的结果为后续完善互联互通机制,进一步推进资本市场高水平对外开放提供了政策依据。

摘要： 企业的资本投资水平和结构决定了经济增长质量与转型升级进程。对同行公司股价能否为公司投资决策提供有效信息进行探讨,有助于进一步剖析中国资本市场的资源配置和投资信息功能。本文基于我国A股上市公司数据,从同行公司外部视角,研究股价信息含量对公司投资决策的影响。研究发现:同行公司股价信息含量与公司投资呈显著的正相关关系,并且当公司自身的股价信息含量越低或者公司管理者拥有的私人信息越少时,这种相关关系就会越强。因此,文章提出以下对策建议:通过建立信息共享平台畅通公司信息获取渠道;通过加强外部学习建立公司管理者学习制度;通过完善公司信息披露制度提升信息披露质量。

摘要： 文章以2012—2020年沪深A股上市公司为样本,探讨股价同步性、会计信息可比性和内部控制质量之间的关系。研究证明,实证结果和预期假设一致:当其他变量保持不变时,会计信息越具有可比性,越能够提高股价的同步性水平;内部控制质量越强,越能够提高股价同步性水平;同时在会计信息可比性作用于股价的同步性时,内部控制质量发挥着正向的调节作用,且在国有企业组中更强。

摘要： 分行业监管是监管机构创新监管方式、完善一线监管职能的重要举措。以2010—2019年沪深A股非金融类上市公司为样本,在分行业监管政策实施背景下,构建双重差分模型,实证检验了分行业监管对股价信息含量的影响及其作用机制。研究显示,分行业监管实施后,上市公司股票中的价格信息含量提升较为显著。究其机制,分行业监管提高了上市公司信息披露质量,表现为在会计盈余质量低的上市公司中,分行业监管对股价信息含量的提升效果更加明显。进一步分析则发现,分行业监管的政策效果受到同为外部监督机制的分析师以及媒体报道的影响,同时也受限于企业内部控制质量和两权分离度。实证结果说明,分行业监管的治理效应对股市具有积极影响,既丰富了监管机构一线监管的研究以及股价信息含量的影响因素研究,又为监管机构持续深化分行业监管、不断创新监管方式提供了理论支撑。

摘要： 随着证券投资基金数量的增加,基金在个股上"抱团"的情况普遍存在.基于此,利用2005—2019年股票市场和基金市场数据,以基金共同持股的上市公司为研究对象,探讨基金经理投资决策中信息偏好以及对股价信息含量的影响.实证结果表明,虽然基金经理既关注无形信息,也关注与基本面有关的有形信息,但随着基金共同持股程度的增加,基金在投资决策时会越来越偏爱流行概念、题材故事等无形信息,使得投资行为越来越偏离价值投资的初衷.进一步研究发现基金共同持股程度较低时能够提高股价信息含量,但基金共同持股程度较高时反而会减少股价信息含量.此外,研究还发现共同持股的程度在基金投资行为与股价信息含量中起到了显著的调节作用.研究结论不仅有利于投资者认识和理解基金的投资行为,而且为我国监管层进一步发展和完善基金市场提供了参考依据.

摘要： 利用沪深港通交易机制这一外生冲击,检验资本市场开放对企业全要素生产率的影响.研究发现:资本市场开放能显著提升企业全要素生产率,其中,股价信息含量的提高发挥了中介效应.沪深港通交易机制实施后,香港地区成熟投资者的引进优化了境内投资者结构,有利于发掘企业异质性信息,降低股价同步性.股价信息含量的提高形成了有效的股价反馈机制,不仅能降低企业的资源获取成本,而且能形成有效的外部监督,改善企业资源使用效率,提升全要素生产率.进一步研究发现,资本市场开放的政策效应主要体现在规模较大的企业、市场化程度较低的地区和审计质量较低的企业中,说明沪深港通交易机制存在一定的规模门槛效应,且能改善因低市场化水平和低审计质量导致的资源扭曲状况.

摘要： 本文选择沪深A股非金融上市企业为研究对象,研究时间区间为2013-2018年,对银行股权关联这一企业普遍存在财务策略下股价信息含量与企业财富效应关系进行实证检验.经研究发现:股价信息含量越高,就越能促进企业财富效应的提升;银行股权关联的构建能显著提升企业的财富效应;银行股权关联的构建对股价信息含量在企业财富效应中的促进作用产生挤出影响,即银行股权关联显著削弱股价信息含量与财富效应间的相关性.

摘要： 虽然Jin和Myers(2006)基于国家层面实证分析了会计信息质量与股价信息含量的关系,但是一直缺乏一国内部即公司层面证据支持.本文以2004-2006年的中国上市公司为研究样本,依据股价波动非同步性指标来度量股价信息含量,从公司层面考察会计信息质量对股价信息含量的影响.实证结果表明:会计信息质量与股价信息上市公司显著正相关,因此高水平信息披露政策能有效增加上市公司股价信息含量.这一实证结果进一步支持了Jin和Myers(2006)的股价信息含量差异决定于会计信息披露水平的研究结论.

摘要： 作为信息中介的重要组成部分,证券分析师增进市场运行效率的作用在成熟的资本市场已受到普遍认同.然而,在我国这样的新兴市场国家,市场对证券分析师的职业能力和职业道德还存在着诸多质疑,其能否提高资本市场的效率还有待于经验证据的支持.本文通过研究证券分析师与股价同步性、股价信息含量的关系,从整体上考察了我国证券分析师对资本市场运行效率的影响.经验证据表明:总体而言,证券分析师的信息搜寻活动能够提高股票价格的信息含量,使其包含更多公司基本面的信息,降低股价的同步性,从而增强价格对资源配置的引导作用,提高资本市场的运行效率.

摘要： 股票价格,作为股票市场上的价格信号,影响着股市的稳定和发展.股价信息含量作为股票价格反映公司实质性信息能力的重要指标,影响着投资者的理性投资决策.过去,学者从公司层面分析影响股价信息含量的重要因素,忽视了来自市场的系统性影响.本文结合2015年股市牛市的背景,利用CSMAR和RESSET数据库中2014年与2015年A股上市公司的财务数据,分析了市场情绪、过度自信对于股价信息含量的影响,并得到:①市场情绪会影响管理者的过度自信心理,且这种影响是正向的,②当同时考虑市场层面和公司层面影响时,基于2015年牛市背景下,市场层面因素对股价信息含量的影响将占主导地位.

摘要： 本发明属于检测分析领域，具体涉及一种测定烟草甲虫性外激素诱芯中的性信息素含量的方法，包括如下步骤：(1)采用溶剂浸没烟草甲虫性外激素诱芯，得到混合物；其中，所述溶剂为含硼氢化钠的乙醇，硼氢化钠的质量占溶剂质量的0.05％～1％；(2)将所述混合物通过带捕集阱的顶空进样器向气相色谱‑三重四极杆质谱联用仪中进样，然后进行检测，得到检测结果；其还公开了带捕集阱的顶空进样器的具体操作条件。本发明方法测定烟草甲虫性外激素诱芯、烟草甲虫性外激素诱捕器中的烟草甲虫性信息素含量的重复性好、灵敏度高、检出限低、准确度高。

摘要： 本发明公开了一种针对时滞不确定信息的高炉铁水硅含量预报方法。本方法考虑炼铁期间各过程参数波动对于硅含量的影响，以及过程参数作用的时间滞后性不确定，将工艺参数对应时滞范围内均值，方差作为输入；同时考虑高炉炼铁工艺参数较多的特性，以随机梯度提升决策树作为基本模型，在保证输入维度不变的情况下，维持较低的模型复杂度；结合当前国内各工厂在高硅和低硅区域分布较少的特点，采用可重复随机子采样策略补偿样本偏斜问题，完成对高炉铁水硅含量的建模及预测。这种方法适合应用于变量作用滞后时间不确定、变量维度较高且部分样本数量较少的高炉铁水硅含量预测中，相较于已有方法有更高的命中率和更快的训练及预测速度。

摘要： 本发明公开了一种多源信息融合的水产养殖环境中氨氮/亚硝酸盐含量预测系统及方法，系统包括分布式采集节点集群、无线传输节点集群、智能网关、云端大数据分析服务器、远程管理端，所述分布式采集节点集群与无线传输节点集群连接，所述无线传输节点集群与智能网关连接，所述智能网关分别与云端大数据分析服务器和远程管理端连接；本发明可实现在无法检测氨氮/亚硝酸盐数据的情况下通过无线传感网分布式采集pH、水温、溶解氧等易得数据，实时在线对氨氮/亚硝酸盐数据进行预测，为精准控制养殖水体中氨氮/亚硝酸盐的含量提供辅助决策支持，减小了对水产养殖对象的生物毒害，推动水产养殖业的健康发展。

摘要： 一种基于测井信息对全井段烃源岩总有机碳含量的识别方法：收集单井测井数据和单井泥岩岩心或壁心总有机碳含量数据；对总有机碳含量数据进行整理去除异常总有机碳含量数据；制作单井综合柱状图；建立总有机碳含量与测井参数的回归方程；用80％的去除异常后总有机碳含量数据与对应深度的单井测井数据求得总有机碳含量与测井参数估计方程中的各模型参数值，并代入回归方程中得到测井预测模型；将全井烃源岩层段测井参数带入总有机碳含量的测井预测模型，得到该井烃源岩层段连续的总有机碳含量预测值；将剩余的20％的去除异常后总有机碳含量数据，用于总有机碳含量预测值的预测效果检验。本发明方法较目前常用方法预测准确率有明显提升。

摘要： 根据本技术的实施方式的传感器装置包括传感器头和测量单元。传感器头包括第一探头和第二探头，第一探头包括用于发射的第一天线部，第二探头包括用于接收的第二天线部，第二探头与第一探头相距特定距离并面对第一探头。测量单元包括信号生成部，信号生成部生成测量信号，测量信号包括关于第一天线部与第二天线部之间的介质中的电磁波传播特性的信息。

摘要： 本发明公开了融合多源环境变量与光谱信息的土壤重金属含量反演方法，方法包括：首先获取土壤样本数据、混合光谱数据和环境变量数据；然后根据所述土壤样本数据、混合光谱数据和环境变量数据，构建重金属反演模型；最后根据所述重金属反演模型对目标区域进行土壤重金属含量反演，确定所述目标区域的重金属分布图。本发明提高了预测精度且普适性强，可广泛应用于环境监测技术领域。

摘要： 本发明公开了一种基于多源信息融合的Autoformer烧结矿FeO含量软测量方法。首先，针对烧结过程数据动态性、强非线性和多源异构性等复杂特征，提出一种多源信息融合策略实现特征级信息融合和数据级信息融合，分别用于烧结矿横截面的图像特征提取和多源异构数据整合。随后，将较为全面的烧结过程信息以串行的方式输入至下游的Autoformer模型中。上述串行连接不仅提高了信息容量，还提供了关于烧结矿FeO含量等级的先验信息，这有利于Autoformer捕捉烧结流程中复杂的时序分布，使得基于多源信息融合的Autoformer模型在真实的工业场景中具备更精准的建模能力。

摘要： 本发明公开了一种基于近红外光谱检测信息的蜜柚可溶性固形物含量无损检测方法，包括：包括选取样品、采集样本光谱信息、测量样本糖含量数据、建立参数模型；本发明能够快速有效的检测三红蜜柚果实糖含量，并进行分级，而且检测后不影响果品的食用和销售；本发明有以下有益效果：能够有效快速的在线检测三红蜜柚的含糖量；不会损伤果品的外观；光谱的预处理方法可以降低噪声水平、提升有用信号水平，选择偏最小二乘法(PLS)方法进行定量定性分析。本发明检测的准确率为92.8％，可以用于实际生产中使用，对工厂和果农对三红蜜柚进行果品分级和在线快速无损检测内部品质有着重大意义。

摘要： 本发明公开的一种针对河流泥沙含量的水文信息采集装置，包括浮盘和支撑体，所述浮盘能漂浮在水面上，所述支撑体固定安装在所述浮盘顶面，所述浮盘的底面固设有两个左右对称的支撑架，两个所述支撑架之间固定安装有方形滑套，所述支撑体的顶面固设有壳顶，所述支撑体内设有开口向下的方形腔，所述浮盘内开设有通腔，本发明通过漂浮安装在水面上的方式，能够随时对河底的泥沙含量进行检测，检测效率得到有效提高，同时，通过获取机构的传动控制效果，不仅能够进行对水底水样进行获取，还能对泥沙含量进行检测，通过调节机构的联动控制，不仅能使得获取机构能够正常运行。

摘要： 本发明公开了一种基于大数据信息技术下农产品农药含量快速检测方法，属于化学检测技术领域，本发明可以通过对农产品进行预处理后包裹在气体提取球外表面然后通过外透水膜进行限制，并在加热条件下触发气体提取球内部的气体产生动作，具体为复合气球在加热后内部的反应包反应产生气体并促使其单向膨胀，直至与预设的触发针接触被刺破，瞬间释放出产生的气体，并通过分气块的分散后对样品进行冲击，从而对样品内的物质进行提取分离，在气体提取球与外透水膜之间致密空间内，通过气体配合缓冲液的方式，加快样品的提取效率，并提高提取效果，然后采用紫外分光光度计测量后通过大数据比对分析得到农药残留含量，可以实现高精度的快速检测。