市场情绪
市场情绪的相关文献在2006年到2022年内共计140篇,主要集中在财政、金融、经济计划与管理、世界各国经济概况、经济史、经济地理
等领域,其中期刊论文131篇、会议论文2篇、专利文献7786篇;相关期刊82种,包括经济论坛、中国经济周刊、管理评论等;
相关会议2种,包括第九届中国金融学年会、中国会计学会高等工科院校分会第二十三届学术年会等;市场情绪的相关文献由192位作者贡献,包括李兴然、李达、丁方飞等。
市场情绪
-研究学者
- 李兴然
- 李达
- 丁方飞
- 世邦魏理仕
- 乔紫薇
- 于洋
- 单艳
- 周孝华
- 曾德珩
- 李玲芳
- 李琳珑
- 杜瑶
- 杨枭
- 沈冰
- 王荻
- 程国艮
- 肖晓乐
- 董玲
- 谭新龙
- 郑晴晓
- 金鼎
- 陈实
- 陈智宇
- 陈磊
- 陈鹏程
- 高善文
- 丁剑平
- 丁文韬
- 丁雅婷
- 乐土
- 何小洲
- 何晋铭
- 余华义
- 余宇新
- 侯江萍
- 傅强
- 冯俊新
- 冯珊珊
- 冷松
- 刘晨
- 刘朔
- 刘梦洁
- 刘洋
- 刘海飞
- 刘澄
- 刘玮晔
- 刘璐
- 刘莉亚
- 刘达禹
- 刘韧陶
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徐高彦;
高歌
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摘要:
分析师预测分歧度能够反映信息异质性,从而传递更为丰沛的信息含量,这能否缓解信息不对称,进而约束股价崩盘风险呢?基于此,从企业微观层面搭建分析师预测分歧度、市场情绪与企业股价崩盘风险的解释模型,并进行实证检验。结果表明:分析师预测分歧度与企业股价崩盘风险呈现显著负向关系,但这种负向警示作用会受到宏观市场情绪的干扰,即在市场情绪高涨期,分析师预测分歧度被情绪覆盖,导致其原本抑制股价崩盘风险的信号作用消失,形成一座信息传递的“漫水桥”。并进一步讨论了机构持股比例高低和证券公司是否拥有明星宏观分析师分组情景,以及投资者追逐股票收益的调节效应。研究结论对于信息交易者平抑情绪、识别股价崩盘风险信号具有一定启示意义。
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王良;
梁美琪;
郭超
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摘要:
以A股上市公司为研究对象,对控股股东股权质押、市场情绪与股票价格波动之间的关系进行了研究。首先,基于第二类委托代理理论、行为金融理论等,针对控股股东股权质押、市场情绪与股价波动之间的影响机理进行理论分析,并提出研究假设。其次,参照Baker&Wurgler(2006)的市场情绪度量方法,建立平衡面板固定效应模型实证研究三者之间的影响关系以及市场情绪的调节效应,并从产权性质、投资回报率、市盈率视角进行了异质性研究。研究发现,控股股东股权质押行为和市场情绪均将加剧股票价格波动,市场情绪在股权质押对股票价格波动的影响过程中具有负向调节效应。同时,在产权性质为民营或股票回报率较低的上市公司中,此种负向调节效应更加显著。
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王靖淞
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摘要:
在Fama-French三因子模型中,存在无法解释的异常收益,同时,随着行为金融研究的深入,市场情绪得到了越来越多的关注。选取2009—2018年上证A股的月度数据,建立一个类似Fama-French三因子模型中的变量的市场情绪指数PMN,将该指数加入Fama-French三因子模型从而得到一个四因子模型,在分别回归之后对结果中的常数项,即异常收益值进行比较。研究发现:在考虑市场情绪PMN指数时,四因子模型的确能解释更多的市场收益,因为常数项比原模型的常数项要小,说明新模型在解释市场收益方面表现良好。除此之外,这一结果还表明,投资者的行为确实会影响市场情绪,进而影响股票市场的整体收益。同时,四因子模型的回归结果显示,新的情绪变量PMN指数的系数为正,这表明市场总体回报和市场情绪之间呈一个正相关的关系:当市场情绪高涨时,市场总体收益大;当情绪较为低落时,市场总体回报也会相应降低。将主成分分析法与该研究的构建方法进行对比,发现按照Fama-French三因子的构建方式构建新的情绪因子所得结果更加符合预期。
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赵强;
费阳则
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摘要:
房地产市场稳定发展与房价波动是近年来房地产政策最关注的问题,关乎房地产市场稳定,教育、民生与资源的有效配置。而房地产市场情绪的指标构建与研究演进缺少科学分析。为了梳理房地产市场情绪研究演进的关键节点和路径,对当前的研究热点、研究背景、研究演进作出判断,本文利用CiteSpace可视化软件对1998—2020年CNKI数据库中的市场情绪相关文献进行分析。研究结果表明:第一,市场情绪的发表论文数量与国家政策存在明显的协同效应,与房地产市场化改革研究之间存在继承性和整体性。第二,房地产市场情绪的研究将从概念界定与指标构建、影响机制和风险防控等多个方面展开。第三,房地产市场情绪研究会随着指标构建方法的改进而不断发展。此外,本文将在研究发展的背景时融入时间划分方法,从而为学者更有效地预测研究前沿与交叉领域提供理论方法。
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陈友芳;
何晋铭;
丁雅婷
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摘要:
与"潮涌理论"认为新兴产业过度进入是企业进入博弈的纳什均衡、理性的企业投资者不会单方面自愿退出不同,新兴产业的过度进入并非一个纳什均衡现象.以光伏产业为例,在剔除CPI、PPI等宏观经济因素的影响外,对换手率、市盈率、成交量、市销率的回归残差采用主成分方式构建情绪指标,再建立"市场情绪—自愿退出"VAR模型,实证检验发现光伏产业的自愿退出是理性人作出的选择,即新兴产业的企业自愿退出不受市场情绪支配.
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季宏宇;
李达;
杨曦
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摘要:
选取2015年5月到2018年5月的数据,从非线性的角度实证检验市场情绪、豆粕期货价格和现货价格间的均值溢出关系.结果 表明:豆粕期货价格与市场情绪之间相互产生正向响应;市场情绪对豆粕现货价格的响应为负向,豆粕现货价格会对市场情绪的变动产生正向响应;豆粕期货价格和现货价格具有双向均值溢出关系,这表明豆粕期货价格具有价格发现功能;市场情绪是豆粕期货价格和现货价格发生关系的中间因素.
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詹冰清;
屈波怡
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摘要:
为探究投资者情绪对股票走势的影响,利用R软件的爬虫技术将人们对股票市场的看法抓取下来,将文本中的隐含情绪分为积极、消极及中性3种类别,并依此构建情绪得分作为市场情绪量化的结果.利用单位根检验等方法对上证指数与投资者情绪的因果关系进行探究并建立VAR模型.为更好地判断市场情绪对股票走势的影响程度,分别构建加入情绪得分前后的BP神经网络模型对上证指数收益率进行预测,比较两个模型的优劣,从而发现当股票预测模型加入市场情绪指标后误差更小,预测更为准确.
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张兴敏;
傅强;
张帅;
季俊伟
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摘要:
运用动态半参数分位数回归模型构建金融网络结构,厘清金融机构间的极端风险传染效应,并将市场情绪指标作为条件变量引入网络模型中.研究发现,金融机构的系统性风险贡献和暴露以及尾部风险传染度的统计特征(如排名)存在显著差异.金融机构的网络传染度排名,尾部风险接收源排名和尾部风险发射源排名存在显著差异.在经济金融动荡时期,三大金融行业(银行业、证券业和保险业)的内部网络传染效应均显著增强,且证券业内的传染效应明显高于银行业内的传染效应.基于滚动窗宽选择标准的金融网络模型优化了金融机构间的风险传染关系的时变性识别过程.对高传染性的金融机构实施监管已成为一个至关重要的政策问题,因此探究极端风险的网络关联性有助于提升对金融系统的监督和监管效率,本文的研究框架为此提供了相应依据.
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沈冰;
李琳珑
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摘要:
本文建立VAR模型来研究市场情绪与股市行情之间的相关关系,并利用2007-2020年历史数据进行回测。研究结果表明,市场情绪与股市行情之间呈正相关的关系,两者之间存在长期均衡。当市场情绪上升时,股市行情随之上涨;反之,当市场情绪下降时,股市行情也下跌。但当市场情绪极度高昂或低迷时,往往会出现反转,并带动股市行情下跌或上涨。同时,股市行情的涨跌也会影响市场情绪的变化。进一步地回测结果表明,在经过市场情绪择时之后,累计收益率达到237.99%,是基准收益率的两倍,表明市场情绪策略有效。
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沈冰;
李琳珑
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摘要:
本文建立VAR模型来研究市场情绪与股市行情之间的相关关系,并利用2007-2020年历史数据进行回测.研究结果表明,市场情绪与股市行情之间呈正相关的关系,两者之间存在长期均衡.当市场情绪上升时,股市行情随之上涨;反之,当市场情绪下降时,股市行情也下跌.但当市场情绪极度高昂或低迷时,往往会出现反转,并带动股市行情下跌或上涨.同时,股市行情的涨跌也会影响市场情绪的变化.进一步地回测结果表明,在经过市场情绪择时之后,累计收益率达到237.99%,是基准收益率的两倍,表明市场情绪策略有效.
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黄伟;
吴将政
- 《第九届中国金融学年会》
| 2012年
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摘要:
本文研究目的在于通过对我国中小板市场动量效应的实证研究,探索中小板市场动量效应与投资者情绪之间的关系.实证研究发现:动量效应现象在我国中小板市场上的确存在,且以Baker and Wurgler(2006)构造的市场情绪指标为依据将动量收益率分组后发现,形成期的市场情绪与动量收益率呈负向关系,即在形成期情绪乐观时,动量收益低,而在形成期情绪悲观时,动量收益高.最后本文在考虑了公司特征,市场特征及宏观特征三方面因素的影响后发现,市场情绪和动量收益的负向关系依然显著.
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- 《中国会计学会高等工科院校分会第二十三届学术年会》
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摘要:
股票价格,作为股票市场上的价格信号,影响着股市的稳定和发展.股价信息含量作为股票价格反映公司实质性信息能力的重要指标,影响着投资者的理性投资决策.过去,学者从公司层面分析影响股价信息含量的重要因素,忽视了来自市场的系统性影响.本文结合2015年股市牛市的背景,利用CSMAR和RESSET数据库中2014年与2015年A股上市公司的财务数据,分析了市场情绪、过度自信对于股价信息含量的影响,并得到:①市场情绪会影响管理者的过度自信心理,且这种影响是正向的,②当同时考虑市场层面和公司层面影响时,基于2015年牛市背景下,市场层面因素对股价信息含量的影响将占主导地位.