机构持股

摘要： 本文采用上海和深圳证券交易所2008—2019年全部A股上市公司为实证样本,探索机构投资者持股与投资效率之间的关系。结论表明,机构投资者能够同时发挥监督治理效应与纾困治理效应,通过抑制企业过度投资,缓解企业投资不足,进而改善企业投资效率。在控制潜在内生性影响及一系列稳健性之后结论依然成立。探讨影响路径发现,机构投资者主要通过降低代理成本来抑制企业过度投资。同样,机构投资者主要通过缓解内源融资缓解企业投资不足。进一步考虑外部信息环境的作用,发现良好的信息环境更有利于机构投资者缓解企业内部融资,降低代理成本,最终优化企业投资水平。异质性分析表明,机构投资者在非国有企业中对企业投资效率的影响更加显著。本文在一定程度上拓展了机构投资者治理效力的研究,为更好的探寻机构投资者参与上市公司治理的路径与机理提供了参考。

摘要： 以2006~2019年宏观经济与资本市场年度数据为样本,将投资者情绪引入产业结构变迁进行考察,结果表明:投资者情绪通过股票增发筹资渠道、股票配股筹资渠道和债券发行筹资渠道向产业结构变迁传递不利影响。此外,投资者情绪呈现的负面作用与机构持股比例有关,社保持股比例和险资持股比例的提高能够有效减少投资者情绪对产业结构变迁的负面影响,而基金持股比例不同所造成的差异不显著。因此,建议合理引导个人投资者情绪,并对机构投资行为进行适当监管。

摘要： 文章基于我国创业板上市公司,实证分析机构投资者持股对中小企业创新的影响,主要关注依据潜在商业利益关联划分异质机构投资者的影响差异,并检验股权集中在其中的调节效应。结果表明:机构投资者持股对中小企业的创新活动一般具有促进作用;但在进一步考虑机构异质性后发现,具有创新促进作用的是压力抵抗型与压力敏感型机构投资者,压力不确定型机构投资者显著抑制了企业创新;而股权集中对于机构投资者持股与中小企业创新的关系具有负向调节效应。

摘要： 以2013-2020年我国沪深两市A股上市公司为研究样本,研究内部控制缺陷与缺陷修复对融资约束的影响,以及机构持股对内部控制缺陷和缺陷修复影响融资约束的调节作用。实证结果表明,企业存在内部控制缺陷会加剧融资约束程度,且内部控制缺陷越严重企业融资约束程度越高;机构投资者持股能抑制内部控制缺陷对融资约束的影响;企业对内部控制缺陷进行修复可以缓解融资约束;机构投资者持股能促进内部控制缺陷修复对融资约束的影响。

摘要： 关键的2023年。一家公司,上市20年只被调研1次,却有800家机构持股,其中社保基金持有逾9年。最近十年不蹭热点、不做并购,股价却上涨超10倍,市值约600亿元。这样的公司不多,华鲁恒升(600426.SH)算是一个。2021年报显示,华鲁恒升去年营业收入和归属母公司股东净利润分别达到266.36亿元和72.54亿元,同比增长103.1%和303.37%。并且预计今年一季度归母净利润同比增长43%-55%。

摘要： 基于近些年来资本市场频频出现的上市公司通过盈余管理进行财务造假的背景,选取2011~2020年的A股上市公司作为样本,以归类变更盈余管理为视角,对上市公司业绩期望与归类变更盈余管理的关系进行研究,实证分析了上市公司业绩期望对归类变更盈余管理的影响,并进一步监测加入外部治理后的调节效应。研究揭示上市公司在不同业绩期望下企业采取归类变更盈余管理的行为规律:处于业绩期望落差状态的上市公司进行归类变更盈余管理的可能性较低,当其前期被出具非标准审计意见及机构持股比例较高时,上市公司反而更可能因业绩期望落差而进行归类变更盈余管理。

摘要： 本文利用2009年至2020年沪深300股非金融类上市公司的数据,对机构投资者持股与企业金融化的关系进行研究,并进一步分析了商业信用、内部控制质量对企业所发挥的调节效应。研究结果表明,随着机构投资者持股比例的增加,企业金融化程度越低,而受分析师关注的企业中更是如此,且商业信用和内部控制质量可以促进该抑制效应。根据金融资产的流动性对企业金融化划分,发现机构投资者对长期金融资产配置的影响并不显著,对短期金融资产的影响却很显著,进一步对机构投资者的异质性进行分析表明,压力抵制型机构投资者对短期金融资产投资方面发挥着抑制作用,压力敏感型机构投资者则起着促进作用。本研究对协调机构投资者与实体企业间的关系具有一定的参考价值。相关政府部门可以通过增加压力抵制型机构持股或降低压力敏感型机构持股的比例来降低企业“脱实向虚”程度,促使实体企业健康良性发展。

摘要： 文章选取2000年至2020年在沪深两市上市的3493家A股上市公司作为研究样本,研究盈余管理(应计盈余管理和真实盈余管理)对公司绩效的影响,并进一步分析了机构持股对盈余管理与公司绩效之间关系的调节作用。实证研究发现:机构持股与公司绩效正相关;应计盈余管理与公司绩效显著负相关,真实盈余管理与公司绩效显著正相关,且真实盈余管理对公司绩效影响更大;机构持股负向调节盈余管理与公司绩效的关系,其中机构持股与应计盈余管理交叉项与公司绩效显著正相关,机构持股与真实盈余管理交叉项与公司绩效显著负相关,且机构持股与应计盈余管理交叉项对公司绩效影响更大,即机构持股背景下公司管理层倾向于采用应计盈余管理方式影响公司绩效。

摘要： 提升企业价值是企业进行ESG实践的目标和根本动力。文章以2008—2019年沪深A股上市公司数据为研究样本,实证检验了ESG实践对企业价值的影响效应,并以市场竞争程度、机构投资者、媒体监督为切入点,分析外部压力对于企业ESG实践价值效应的调节作用。研究发现:ESG实践初期会降低企业价值,从长期来看,ESG实践对企业价值存在正向的滞后作用。当企业面临的外部压力越大时,市场竞争可以显著提升ESG实践的价值效应,机构投资者和媒体监督会削弱ESG实践对企业价值的影响。也进一步说明由于我国资本市场的特殊性,外部压力不能必然地转化为治理机制。

摘要： 本文以2013—2018年创业板上市企业为研究对象,基于地级市市委书记变更数据,对地方官员变更和机构持股对创业板企业真实盈余管理的作用与影响机理进行实证检验,进一步分析机构持股在地方官员变更与真实盈余管理关系中的调节作用.研究发现:地方官员变更显著加剧企业的真实盈余管理程度;机构持股能显著抑制企业的真实盈余管理;机构持股显著削弱地方官员变更与真实盈余管理之间的相关性.

摘要： 本文以我国A股具有机构持股的上市公司2007-2011年的数据为样本,利用logistic模型系统考察了机构持股对审计师选择的影响.研究结果表明:机构持股比例越高,公司更可能聘请四大进行年报审计.考虑到产权性质后,发现机构持股的国有公司更可能选择四大,而机构持股比例对审计师选择的影响在非国有公司中并不显著.另外,在区分不同类型机构的检验中,本文发现不同类型的机构对审计师选择的影响也存在很大的差异.

摘要： 在包括具有从厚度方向看具有规定的宽度和长度的基板1，设置在该基板1的厚度方向上的一个表面上的加强部2以及设置在所述基板1的厚度方向上的另一个表面上、使该基板的长度方向的另一端相对该基板的长度方向的一端沿基板宽度方向变位的变位元件(压电元件3)的驱动部10的执行机构11中，将所述加强部2形成为该加强部2在基板宽度方向的弯曲刚度小于在基板厚度方向的弯曲刚度的形状。

摘要： 本发明涉及互评薪资分配领域，具体涉及一种人人相互持股的企业绩效薪资分配方法，应用于员工互评薪资分配体系，评价他人的绩效分数就相当于购买他人的股票，风险和收益并存，提醒员工评价他人时需要慎重考虑。企业设定算作投资的评分周期和未来核算评分投资收益的时间周期，基于综合加权算法实施员工绩效互评，分别获得各员工在两种周期内每月的绩效分数，然后观察任何员工绩效分数的概率分布，计算在评分周期内员工j实际的绩效分数和员工i评价员工j绩效分数之间的评价误差和员工j在未来核算投资收益时间周期相较于评分周期的绩效分数平均增量，进而计算得出评分投资收益。

摘要： 具有止损指示的持仓管理系统及持股管理系统。根据由证券公司与同该证券公司执行定金交易或现金交易的客户所共享的交易信息，对客户帐户中的所有仓位或股票、或者指定的个别持仓或股票进行管理，以自动地按第一止损率执行在市场上卖出股票等的第一止损，和自动地按第二止损率执行在市场外卖出股票等的第二止损，从而通过所指定的第一比率和第二比率对客户帐户中的各个持仓或各支股票一致地执行止损。向客户提供执行止损的指示。

摘要： 本发明涉及一种割草机，包括：切割机构，用以执行切割作业；机身，设置有：侧部防护，位于切割机构的侧方，以在所述切割机构的侧方建立防护屏障；底部防护，位于所述切割机构的下方，以在所述切割机构的下方建立防护屏障，其中所述底部防护上开设有进草口。上述割草机，侧部防护可以防止人体自切割机构的侧方接触到切割机构，底部防护可以防止人体自切割机构的下方接触到切割机构，且底部防护上设有进草口，使切割能够顺利进行，底部防护的设置还使得侧部防护与切割机构可以设置为尽可能的靠近割草机的外侧，从而实现对草坪边缘的切割，由此能同时满足切割和安全要求。

摘要： 本发明涉及用于控制用于在机动车的驱动系中的离合器的促动机构的方法，其中，所述促动机构具有驱动器（46）用于移位用于操纵所述离合器单元（12）的操纵元件（45），其中，所述方法具有如下步骤：传感代表所述操纵元件（45）的位置P的位置信号；传感代表用于移位所述操纵元件（45）的操纵力F的力信号；借助于电子的调节单元依赖于所述位置信号和所述力信号来控制所述驱动器（46）。本发明此外涉及用于执行所述方法的促动机构以及带有这种促动机构的驱动机构。

摘要： 在包括具有从厚度方向看具有规定的宽度和长度的基板1，设置在该基板1的厚度方向上的一个表面上的加强部2以及设置在所述基板1的厚度方向上的另一个表面上、使该基板的长度方向的另一端相对该基板的长度方向的一端沿基板宽度方向变位的变位元件(压电元件3)的驱动部10的执行机构11中，将所述加强部2形成为该加强部2在基板宽度方向的弯曲刚度小于在基板厚度方向的弯曲刚度的形状。

摘要： 本申请公开了一种机器人轮腿机构，轮腿机构的腿部包括：上安装部；小腿支架安装有行走轮，小腿支架具有连接部和延长臂；小腿驱动件转动连接于上安装部；大腿支架一端转动连接于上安装部，另一端形成下安装部，下安装部与小腿支架的连接部转动连接；连接杆一端连接小腿驱动件，另一端连接小腿支架的延长臂，连接杆形成有抵接部；锁止件安装于大腿支架，且锁止件在连接杆的移动方向上具有多个安装位置；弹性件两端连接锁止件与抵接部，弹性件能够在抵接部与位于安装位置的锁止件之间储存弹性势能，并释放弹性势能以驱动连接杆相对锁止件移动。其可以在多种运动模式下切换，结构简单，可自由切换高度，具有良好的高速行驶稳定性。

摘要： 本发明公开了一种用于无人变胞车足部机构的折叠轮机构以及足部机构，无人变胞车的足部机构包括脚底板，折叠轮机构设在脚底板上，折叠轮机构包括左右两个折叠轮单元，每个折叠轮单元包括至少两个折叠轮，每个折叠轮转动安装在折叠轮支架上，折叠轮支架顶端转动安装在脚底板上，通过折叠轮驱动机构带动其中一个折叠轮支架转动，在连杆机构的带动下单个折叠轮单元的若干折叠轮支架同步转动，折叠轮向下伸出脚底板之下的状态为展开状态，折叠轮向上摆动至不超出脚底板底端的状态为收拢状态；通过折叠轮自锁机构对处于展开状态的折叠轮支架进行锁定。本发明的优点：可根据实际需求选择将折叠轮呈展开状态或收拢状态，使用方便灵活。

摘要： 本公开涉及一种滑动机构、按钮机构、磁性锁存机构和按键机构。提供了具有磁性锁存器的滑动机构，包括：基体；相对于基体可滑动地结合并且被构造为在打开位置和关闭位置之间移动的滑动元件；具有第一极性取向的第一磁体，其中：第一磁体相对于基体被固定，并且第一磁体位于滑动元件附近；具有与第一极性取向相反的第二极性取向的第二磁体，其中：第二磁体相对于滑动元件被固定，并且第二磁体被构造为在滑动元件处于打开位置和关闭位置之间的中间位置时离第一磁体最近。根据本实用新型目前的公开内容，在不牺牲可靠性或具有一些传统机构的限制的情况下，基于磁体的机构以缩小的规模同时提供功能和期望的触觉反馈。

摘要： 本实用新型提供了一种VVL机构的切换机构及VVL机构和发动机，该切换结构包括滑移式凸轮轴组件和控制组件。滑移式凸轮轴组件包括芯轴以及两段凸轮轴套，两段凸轮轴套靠近彼此的一端各设置有第二切换凸轮，每段凸轮轴套上设置有第一切换凸轮；控制组件包括两个第一控制部以及一个第二控制部，第一控制部控制两段凸轮轴套沿第一方向运动，第二控制部控制两段凸轮轴套沿与第一方向相反的方向运动，第一方向为相对方向或相背方向。本实用新型的可变气门升程机构的切换机构，通过设置两种控制部形成对两段凸轮轴套相对或相背运动的控制，可有效减少零部件的数量，以能够降低布置难度，且具有较好的控制效果。