并购

摘要： 随着国家油气体制改革和政策放开,国内城市燃气行业进入新一轮的并购机遇期,如何科学评价集团型城市燃气公司的经济效益变得愈发重要。为了科学衡量集团型城市燃气公司的经济效益,从项目层面、股权层面、股利层面等进行经济评价,并通过对影响城市燃气业务效益的主要运营影响因素,即评价期的确定、主营业务收入的确定、毛利率的确定与政策因素影响、费用估算、资本性支出,融资及分红率因素等进行论述,最后从评价口径的选择方面对现金流量法的应用进行分析。研究结果表明:(1)应建立不同视角的现金流量模型进行全面分析,作为投资决策综合判断的依据;(2)业务预测应符合全面性原则和真实性原则,充分考虑各项尽职调查批示的风险,兼顾历史运营逻辑和运营实际,确保未来预测符合公司运营实质和发展预期;(3)业务预测主要影响因素应结合特许经营权、行业发展现状及预期、产业政策、历史运营数据、尽职调查等不同要素进行逐项分析确定;(4)合并口径模式更加符合集团型公司组织结构复杂、业务模式复杂的特点。

摘要： 2022年3月16日,南通恒光大聚氨酯材料有限公司与惠阳富顺新型材料有限公司签署合并协议,将惠阳富顺新型材料有限公司所有聚氨酯板块全部合并到恒光大集团。此次并购将完善恒光大聚氨酯板块产品线,恒光大在胺、锡、硅产品系列的基础上,又增加了聚氨酯色浆、抗黄剂、抗氧剂等产品。这次并购后,恒光大扩大了公司的产能和销售渠道,将色浆和抗氧剂产能均扩大到1万t/a,另外将抗黄剂产能扩大到5 000 t/a。

摘要： 投资项目后评价作为全生命周期投资管理闭环中的重要部分,对企业提高投资管理水平和投资效益起到重要作用。并购项目后评价在一般投资项目后评价特点之外还更多地体现交易特性。面对当今世界百年未有之大变局加速演进,以及全球疫情在政治格局、经济秩序、国际合作、金融债务等方面产生广泛深远影响,地缘政治风险更为复杂,全球单边主义和保护主义有所抬头,加之能源转型、低碳发展、大数据、人工智能等行业趋势新变化,文章对新形势下企业并购后评价工作提出思考和措施建议。

摘要： 以A股上市公司在2009—2019年发生的并购重组事件为样本,考察内部人减持自利动机对并购业绩承诺的影响。研究发现:并购前一年的限售股解禁比例对并购业绩承诺的使用具有显著的正向影响;有业绩承诺的公司,内部人在并购后会进行更频繁和更大规模的减持,并且能够从减持中获取更高的长期超额回报。拓展性检验结果显示:融资融券制度和减持新规可以有效抑制内部人减持自利动机驱动的并购业绩承诺;当上市公司所处的行业环境越不利、管理层短视程度越高时,内部人减持自利动机对并购业绩承诺的影响越大。

摘要： 文章以阿里巴巴收购“饿了么”的并购活动为例,通过计算合并前后的相关指标来检验此次并购对阿里巴巴长期业绩的影响。结果显示,在集团整体战略的影响下,此次并购从根本上改善了公司的长期业绩,并在一定程度上提升了阿里巴巴的股价,同时“饿了么”也获得了充足的资金。因此,本次并购是一次双赢的并购。

摘要： 并购是企业借助外生力量实现自身转型升级的重要路径。转型升级既是企业发展的需要,也是顺应时代潮流的选择。企业通过并购拓展市场空间、获取关键性资源和能力、延伸价值链以获取竞争优势,最大限度达到转型升级的目的。理清以并购推进企业转型升级需要考虑的问题具有重要使的现实意义。企业在实施并购行为前应评估外部环境以及自身的能力和资源将并购决策、并购方案和后续整合等问题基于转型升级需求充分考量,以确保能够利用并购重组成功助推企业转型升级。

摘要： 并购是企业实施规模扩张的重要途径。并购决策不仅影响并购成效更会影响企业发展。近年来,我国企业并购频繁。民营企业因其所有权、控制权的集中性,决策偏差问题更为突显。本文以海航集团为例,分析了其并购决策偏差的深层次原因,并提出了完善公司治理是解决民营企业决策偏差、防范决策风险的有效途径。

摘要： 鉴于财务管理对于公司战略发展及日常管理作用日益凸显,集团化企业外派财务人员成为管控子公司财务、进而推动集团企业战略发展及核算一致的行之有效的方式。本文针对财务人员外派,重点阐述了其必要性及对于实施中的问题提出了相应的建议。一、集团化企业财务人员外派必要性分析集团化企业,尤其是通过并购等形式形成多样化产业布局的集团企业,会存在较多子公司。

摘要： 自改革开放以来,我国酒店业发展迅速,从快捷酒店到中高档酒店,可供消费者选择的档次规格齐全,品牌更是繁多。在酒店业竞争日益激烈的情况下,酒店行业并购浪潮不断。然而在国内,集高档酒店、中档酒店、快捷酒店于一体抢占市场份额的酒店集团屈指可数。首旅酒店并购如家酒店,成功将中高端酒店与快捷酒店整合为一体,为占据行业的巨大市场份额奠定了基础,也为日后酒店行业并购提供了可循之路。本文主要研究首旅并购如家所采用的融资策略,首先介绍融资策略的相关理论,分析我国企业对并购融资策略应用的现状,之后对首旅并购如家这一案例进行详尽的分析,阐明选择其作为分析的理由,简述首旅、如家两企业背景及并购过程,对首旅如家并购期间所采用的融资策略进行分析展现其优缺点,提出解决问题的方案,最后叙述首旅并购如家采用的融资策略带来的启示。

摘要： 本文以世纪华通经过多次并购跨界进入网络游戏行业为例,对其2011年至2020年财务指标变动进行了分析,可以看出,并购使世纪华通取得了快速发展,但同时也出现了企业商誉暴涨、债务激增以及现金流紧张的问题。本文提出企业可以通过降低并购扩张速度、处置非核心资产以及引入战略投资者等策略来缓解并购产生的不利影响,以降低财务风险、促进企业的长远发展。

摘要： 处于企业生命周期的不同发展阶段，需要企业具有不同的战略态势。本文基于企业生命周期理论，首先提出采用两种方法判断企业所处的发展阶段，并总结了不同生命阶段的七类并购模式。然后研究了江西煤炭集团（贵州公司）的并购战略：首先判定了江西煤炭集团（贵州公司）目前正处于企业生命周期的创业期；然后制定了公司生命周期各个生命阶段的战略重点；最后提出战略保障措施及政策建议。

摘要： 并购中员工有更强离职意愿和更高离职率已经被充分证明，继而相关研究者对并购中员工离职原因进行了很多探讨，并使其成为并购中人力资源整合领域的一个核心研究问题。本文以往文献主要从三个理论视角或者观点对并购中员工离职原因进行了研究：相对地位理论、高层梯队观点、文化差异观点。相对地位理论从并购双方员工的关系属性来分析员工离职问题，高层梯队观点则从并购企业高层管理团队背景特征视角分析管理者的离职可能，文化差异观点是从并购双方的文化差异和文化冲突角度来解读员工的离职意愿。

摘要： 本文结合20世纪全球并购浪潮中的案例分析，针对目前中国企业积极参与国内和国外的并购交易现象，提出并购商誉数额的合理性判断的三种方法：基于美国会计准则的商誉确认法，市盈率比较法和经验值比较法。通过对比中美两国会计准则中并购准则和无形资产准则的不同处理，提出了基于美国会计准则的商誉确认法，该种方法得到一个相对于中国准则更保守的商誉数额，与企业的期望数额进行比较，判断是否超过预期；结合企业估值理论，推导出合并交易中的“市盈率”等同于上市公司的市盈率，从而可以将它与可比公司的市盈率进行比较，判断商誉的合理性；一些研究机构也会经常发布并够交易的相关信息，企业可以作为参考，即经验值法。

摘要： 在当今市场中，并购活动愈发频繁，而成功的并购需要建立在对目标企业的价值进行合理评估的基础上。并购中目标企业的价值往往具有不确定性，因此要考虑不同情况下企业的价值后作出投资决策。实物期权的理论为不确定情况下的投资决策提供了很好的依据，然而在应用实物期权时还应考虑具体投资活动的特征。在并购决策中，就需要根据并购活动的实物特征，对二叉树模型等期权定价方法作出相应的改进，并分析随着时间目标企业价值的变化及收购企业应采取的策略。

摘要： 考虑未来并购政策出台时机和信贷市场规模双重不确定性的影响，本文构建了外资银行并购本地银 行和退出的实物期权决策模型，进而分析了政策与市场不确定性和银行自身特征对外资银行并购和退出决 策的影响，结论表明：随着政策出台速度的加快和市场不确定性的增加，外资银行退出的可能降低，同时 并购和退出临界值之差逐渐增加使得外资银行更加愿意维持股权合作；股权合作机会成本高和风险控制技 术弱的外资银行更加不可能实施并购，而更加可能退出，股权比例高的外资银行实施并购和退出的可能性 都低，即更加愿意维持股权合作。

摘要： 作为一种公司治理机制，并购的实施能够优化企业的公司治理状况，进而影响公司的价值，短期的具体表现就是并购活动的实施影响公司股价的变化。投资者关系管理作为优化公司治理的一种自主性治理机制，通过互动性的信息沟通能够影响投资者对公司的预期，进而影响公司的短期价值。本文采用事件研究法，对2006年到2009年，中国上海证券市场钢铁板块发生的40起并购事件进行了实证研究，结果表明主并公司并购的短期价值效应受到市净率的影响，投资者关系管理对于市净率影响公司短期价值具有调节作用。

摘要： 并购(Merger&Acquistition)是兼并和收购的简称，是指一个企业以承担债务、购买、股份化和控股等形式有偿接受其他企业的产权，使被并购方丧失法人资格或改变法人实体的经济行为。从宏观上说，它是政府进行产业结构调整的一种主要手段；从微观上说，它也是企业自身进行结构调整和业务扩展的一种有效手段。本文从施工企业面临的外部条件和自身的内在需求分析实施并购的必要性分析了实施并购的支持条件。

摘要： 企业并购是一种市场经济行为，是资源重新配置的有效手段。一般来说，企业并购的支付方式有三种，即现金支付方式、股票支付方式和综合证券支付方式。支付方式选择适当与否，不仅关系到并购策略能否实现，而且还会显示出不同的并购信息价值，决定着并购交易最终能否成功。影响支付方式选择的因素是多方面的，其中包括法律因素、资本市场的成熟程度、主并企业的融资能力和资本结构、并购双方股东的要求、企业管理层的要求、税收安排等都对企业并购支付方式的选择产生重要影响。合理地选择并购支付方式，可以使并购双方都获得利益，并降低企业并购成本。本文指出了目前我国并购支付方式还存在方式单一等问题，提出了完善支付方式的建议。

摘要： 我国《反垄断法》正在制定过程中，从先后出台的几个反垄断法草案来看，对企业经济力量集中的规定非常原则，也没有专门针对横向并购的规范。本文认为我国对横向并购应实行温和型垄断规制。横向并购的经济影响是采用温和型垄断规制模式的理论原因，我国现行的产业结构状态是采用温和型垄断规制模式的现实原因。对横向并购采用温和型垄断规制模式的几点设想：(1)制定规范的横向并购指南;(2)提高横向并购的反垄断审查的门槛;(3)运用合理原则对横向并购实施审查;(4)对重大的横向并购案件应实行听证会制度。

摘要： 随着电力体制改革的深入和国家能源结构的调整，央企五大发电集团为扩大规模及市场份额，加紧了对地方电厂的并购。本文首先在并购理论的基础上，通过对发电企业环境分析，论述了电力并购的边界、定义和发电企业并购现状。之后，本文以减少央企集团并购地方电厂的盲目性和降低筛选成本为目的，对地方电厂设计了五个指标，并予以相应的权，得到初步筛选的结果。

摘要： 本发明提出一种基于双向切片门控循环单元BiSGRU和注意力机制Attention的并购重组类公告信息抽取的方法及系统，所述方法及系统提取公告文本的文本结构树，建立规则标签体系，制定各个字段抽取的规则模板；使用规则逻辑运算抽取引擎解析规则模板，从所述文本结构树中抽取各个字段对应的句子集合；制定标注标签，标注语料，使用语料训练序列标注模型；使用训练完成的序列标注模型，抽取出句子集合中的字段信息，录入到数据库；本发明充分利用了字段间的关联信息，提高了模型训练的效率以及识别的准确率，提高了并购重组类公告信息抽取的效果。

摘要： 本公开提供了一种并购用技术协同平台，可以应用于金融技术领域。该技术协同包括：数据采集模块，用于采集目标用户的生产数据和财务数据，中心数据库，用于将数据采集模块采集的数据进行预处理，并进行存储，为并购用技术协同平台提供数据支持；技术需求匹配模块，用于获取目标用户的技术需求信息，并根据技术需求信息和技术匹配模型确定匹配用户；远程技术支持模块，用于将匹配用户的技术支持信息发送至目标用户实现远程技术支持；业绩计算模块，用于计算目标用户在预设时间内的业绩增量收入，并根据预设分配规则向匹配用户分配相应的收入。本公开还提供了一种技术协同方法。

摘要： 本发明公开了一种海外火电厂并购项目的得分计算方法，设置一级指标、二级指标和三级指标；通过研究海外火电厂并购项目的相关问题，结合计算机技术，构建海外火电厂并购项目的得分计算方法，对中国企业海外火电厂投资具有借鉴意义。通过得分计算，构建了海外火电厂并购项目评价体系，对于发电集团进行海外火电厂并购项目工作具有重大参考价值。获得的各指标最终的综合权重，既能够反映专家对各指标重要程度的认识，也能够反映各指标数据的差异。

摘要： 本发明公开了一种基于区块链技术的企业并购与融资信息服务平台，包括：区块链平台，用于利用区块链底层平台将投资人节点、被投资对象节点和第三方认证机构节点相连接来构建行业联盟链，并维护区块链中的企业并购与融资信息、以及对企业并购与融资信息进行共识；数据管理平台，用于将企业并购与融资信息上传到区块链平台，以及用于从区块链平台获取企业并购与融资信息；存证服务模块，用于对企业并购与融资信息进行存证。本发明利用区块链技术构建的企业并购与融资信息服务平台，用于投资人、被投资对象、第三方认证机构通过区块链平台进行企业并购与融资信息的上传、存证和获取，实现了企业并购与融资的行业联盟链，并提供不可篡改的可信证明。

摘要： 本发明公开了上市公司并购交易的数据处理方法，包括：输入目标上市公司证券代码；在企业库数据中提取目标上市公司的企业数据；运用多套算法对企业数据进行运算，分别计算出收购方和被收购方的财务协同分和业务协同分，然后将收购方的财务协同分及业务协同分相加得出并购前收购方所持有股份的价值，将被收购方的财务协同分及业务协同分相加得出并购前被收购方所持有股份的价值，并输出结果；由用户根据真实场景的交易需求进行必要数据的预测；将资本市场交易规则标准化为数学计算方法进行运算，得出并购交易后各交易方所持股份的预估价值及获取的现金价值，并与第三步计算出的双方并购前所持有股份的价值比对，计算交易各方的获利情况。

摘要： 本发明提出一种基于深度学习的并购重组公告摘要方法，分摘要信息句抽取和摘要字段提取两阶段进行。其方案为：制定摘要模板；提取公告全文结构及内容，并以标题深度为序对结构层次化；制定各个摘要字段对应信息句的规则，对摘要信息句进行匹配；训练字向量，再利用分词工具分词并训练词向量，生成命名实体识别语料；制定实体标签，并对语料标注；构建深层词嵌入(DW)、CNN网络获取词、字粒度语义作为BLSTM‑CRF网络输入的DW‑CNN‑BLSTM‑CRF模型；设置模型超参数，对模型调参、训练；使用训练好的模型，识别摘要信息句中的摘要字段，并对模板填充。本发明的提出的并购重组方法具有针对性、高效性、输出连贯性。

摘要： 本发明公开了一种衡量汽车企业并购的财务绩效评价系统，它涉及财务绩效技术领域；企业信息输入器、财务信息输入器均与企业信息合并器电连接，企业信息合并器与微控制器的输入端电连接，微控制器的输出端分别与评分装置、报警器电连接，微控制器的存储端与存储器电连接，企业信息输入器将并购的企业的信息输入，财务信息输入器将并购公司的财务信息输入，企业信息合并器接收到信息后将信息进行统计并合并，同时将信息输入到微控制器，微控制器接收到信息后将信息存储在存储器内，同时微控制器将信息传输到评分装置内；本发明能够实现快速统计与合并信息，同时能够实现数据的处理与传输；便于数据的评分与报警，操作简便，稳定性高，不易出现误差。

摘要： 本发明公开了一种上市公司的并购绩效评价系统，它涉及并购绩效评价技术领域；信息采集器与处理器的输入端电连接，处理器与存储器的存储端电连接，处理器的输出端分别与对比装置、评价装置、显示装置电连接，处理器的电源端与电源电连接，信息采集器采集公司的信息，并通过处理器控制评价装置进行评价单个公司的信息，当评价完成后，处理器控制对比装置进行信息的对比，在信息对比后，将信息存储在存储器内，并且通过显示装置来实现信息的显示，当单个的公司对比完成后再次通过评价装置进行打分，最后通过处理器控制显示装置进行分数的显示；本发明能够实现公司的分析与评价，且采集信息准确，能够及时获取信息；稳定性高，反应速度快。

摘要： 本实用新型公开了一种异型并购线夹，属于电力工具领域，一种异型并购线夹，包括线夹下座和夹持机构，线夹下座和夹持机构通过连接组件相连，线夹下座的截面形状呈W形，线夹下座的开口端与夹持机构相对，线夹下座两个开口均为第一引线槽，夹持机构的一端开口，其开口端与线夹下座相对，夹持机构的开口端且位于其开口的两侧均设置有高度可调节的第二引线槽，第一引线槽和第二引线槽拼合成一个完整的引线定位槽，它可以实现，能够有效的对不同型号的两根线缆进行夹持，提升装置的使用范围。

摘要： 本实用新型涉及螺母拆卸装置领域，公开了一种并购线夹拆除工具，包括驱动机构、剪切件和螺母固定件；所述螺母固定件上设置有用于容置螺母的容置部；所述剪切件与所述螺母固定件可活动连接，且所述剪切件可于所述容置部内进出；所述驱动机构与所述剪切件、螺母固定件连接，且所述驱动机构可驱动所述螺母固定件相对于所述剪切件做远离或靠近动作。本实用新型具有的技术效果，通过螺母固定件固定螺母，并通过驱动机构带动螺母固定件相对于剪切件做直线运动，使得剪切件相对于螺母固定件上固定的螺母做切断进给，破坏容置部内存在严重的锈蚀现象的螺帽。