已实现波动率

摘要： 基于广义自回归得分(generalized autoregressive score,GAS)和已实现波动率异质自回归(heterogeneous autoregressive of realized volatility,HAR-RV)模型,引入投资者情绪因素,构建了HAR-RV GAS和HAR-RV-SENT GAS波动率模型,旨在预测沪深300指数波动率和风险价值(value at risk,VaR)度量。用自相关函数曲线和高级预测能力(superior predictive ability,SPA)检验方法,分别解析了模型样本内拟合和样本外波动率的预测能力。运用VaR预测序列图和平均分位数损失函数,实证分析了VaR预测效果。结果表明,HAR-RV-SENT GAS模型在波动率和VaR预测能力上效果较佳,HAR-RV GAS模型次之。研究可为金融投资者和风险管理者提供理论参考。

摘要： 由于股指波动率具有非平稳、高嘈杂、非线性等特征,而传统的预测模型在建模时要求数据平稳、线性或近似线性,所以很难精准预测股指波动率。为提高股指波动率的预测效果,采用经验模态分解(EMD)、样本熵(SE)和长短期记忆网络(LSTM)构建的模型对股指日内已实现波动率进行预测。以中证500指数为例,经过EMD分解得到一系列分量,再根据分量的样本熵大小进行重构,最后利用LSTM对重构后的各序列进行预测。结果表明,EMD算法对LSTM模型的预测精度有很大的提升,相较于传统模型,EMD-SE-LSTM模型在预测股指波动率时精度更高,拟合优度更好。

摘要： 2018 年 3 月底,中国原油期货在上海国际能源交易所上市,上海国际能源交易所隶属于上海期货交易所,是上海期货交易所的下属公司。这意味着中国第一个国际原油期货即将隆重登场。与此同时,这也表明中国已经准备好加入亚太原油定价权的竞争。同样也是在 2018 年,是中国期货市场飞速发展的一年,中国的商品期货成交量约占全球的 40%。由此可知,期货市场的运转方式稳定、先进对于中国原油期货的发展具有重要意义。从长远来看,用人民币对原油期货进行结算,会对未来的国际货币体系多元化发展起到积极的促进作用。

摘要： 本文首先利用多元变量(DCC-GARCH)模型实证分析了传统金融市场及能源市场与我国绿色债券市场的收益相关性。随后,基于混频模型(GARCH-MIDAS)实证检验了风险溢出随宏观经济运行的长期演变。最后,通过构建周度异质自回归模型(Weekly-HAR)对我国绿色债券市场波动率进行样本外滚动预测。结果表明:(1)公司债、国债及高收益债市场对绿色债券市场的动态风险溢出效应较大,但高收益债市场和绿色债券市场的动态条件相关系数波幅较大,稳定性较弱;(2)能源市场、外汇市场、股票市场与绿色债券市场的动态条件相关系数较小,风险溢出效应不明显;(3)宏观经济运行会长期显著影响股票市场、能源市场对绿色债券市场的动态风险传导;(4)在HAR模型中加入公司债和国债市场的已实现波动率,可显著提高绿色债券市场波动率样本外预测精度。

摘要： 文章以沪深300股指期货为研究对象,对GARCH类模型的样本内、外预测表现进行评价.选取日收盘价数据,对其日对数收益率序列进行基本的统计分析,验证序列具有ARCH效应.通过泊松拟合优度检验模型的标准化残差假定分布,选取最优的分布建立GARCH类模型.以已实现波动率作为波动率预测的评价标准,采用M-Z回归和损失函数对预测效果进行检验.结果表明,GED分布假设下的GARCH(1,1)模型是预测沪深300股指期货收益波动率最强的模型.

摘要： 文章利用金融高频数据交易量信息,将深度学习长短期记忆(LSTM)模型应用于Va R风险管理。利用含有交易量信息的高频数据,结合LSTM模型,构造了LSTM-RV已实现波动率动态预测模型,利用半参数极值理论(EVT)方法估计收益率分位数,构建了LSTM-RV-EVT风险管理Va R模型。实证分析表明,相对于传统HAR(异质自回归)波动率预测模型,LSTM-RV预测模型的预测准确率显著提高,LSTM-RV-EVT模型比传统VaR模型和未利用交易量信息LSTM的VaR模型表现更好。

摘要： 论文将投资者情绪和异质信念同时引入HAR模型,基于跳跃、好坏波动率、投资者情绪和异质信念提出HAR改进模型,进一步结合Realized GARCH模型,实证研究揭示股指期货波动运行规律.论文研究发现:1)异质信念和投资者情绪显著提高了沪深300股指期货波动率的样本内预测能力;2)投资者情绪和异质信念对沪深300股指期货的收益率及其波动率具有显著的正向溢出效应.

摘要： 文章以高频数据下异质自回归(HAR)模型为基础,将模型的部分参数进行时变化处理,利用卡尔曼滤波方法进行参数估计,并引入新的要素——已实现的偏度(RS)作为新解释变量,构造状态空间HAR-RV-RS模型,进行波动率预测研究.文章分别选取了上证综指和深证成指3410个交易日的五分钟高频数据,通过样本内参数估计和样本外滚动时间窗预测,结合损失评价函数与HAR-RV、状态空间HAR-RV进行模型比较.实证研究表明,参数时变化和加入RS后的状态空间HAR-RV-RS模型预测效果有显著提升.

摘要： 本文对上证50ETF的波动率进行研究.首先,选取2019年5月6日至2021年5月7日上证50ETF日收盘价序列,构建GARCH模型估计历史波动率;然后,根据上证50ETF日内5分钟高频价格数据计算已实现波动率;最后,选取上证50ETF期权数据,根据B-S期权定价公式计算隐含波动率,并构建隐含波动率曲面.研究结果表明:上证50ETF收益率具有尖峰厚尾特征,波动率具有集聚性;在国内疫情暴发初期,上证50ETF波动率变化较大;看涨期权隐含波动率,均表现出"微笑"的特征.

摘要： 相比于传统的随机波动率模型,带有双重跳跃的随机波动率(C-SV)模型,更符合金融现象的数值特征.本文在一类C-SV随机波动模型中加入双重跳跃项,将该类模型嵌入一些经典的随机波动模型,如:GRACH-SV模型,Heston-SV模型,J-SV(3/2)模型,4/3-SV模型等,开展该类模型的双跳识别及参数估计等统计推断的理论探讨.

摘要： 本文是基于高频数据的棉花期货已实现波动率的建模研究.选择影响棉花期货波动率的宏观经济指标,通过主成分分析提取出两种主成分,将这两种主成分以加性形式引入棉花期货市场已实现波动率的HAR-RV-CJ模型中,建立了包括宏观经济变量的HAR-RV-CJ-MEV模型,并将HAR-RV-CJ-MEV模型与HAR-RV-CJ模型的拟合与预测效果进行对比,结果表明,引入宏观经济指标的HAR-RV-CJ-MEV模型的拟合、预测效果较HAR-RV-CJ模型有所提高,且对数形式下对棉花期货短期(h=1)、中期(h=5)、长期(h=22)已实现波动率的拟合及预测能力的改进依次递增,即对长期已实现波动的拟合及预测效果最好.

摘要： 本文按照Andersen,Bollerslev and Huang(2011)提出的对已实现波动率(Realized Volatility)建模的分解模型框架,用已实现波动率度量上证综指和深证成指在交易时间内的波动率,并将其分解为连续变动的部分和由跳跃引起的非连续部分,这两部分和夜间波动率共同构成了每日波动率.然后对日波动率的三个组成部分分别建立模型,称为HAR-CJN模型.估计结果显示连续变差部分对日波动率的各组成部分均有显著的正向影响,而跳变差的影响一般比连续变差的要弱,且随着滞后期的长短而有所不同.之后本文利用建立起的HAR-CJN模型进行样本外预测,并将其预测表现与GARCH模型和HAR-RV模型进行比较,结果显示HAR-CJN和HAR-RV模型的样本外预测表现要远优于GARCH模型,而HAR-CJN模型在向前一天和一月的预测中的表现优于HAR-RV模型.

摘要： 本文利用中国证券市场的高频数据,构造日已实现波动率,分析已实现波动率的分布特征.实证研究发现,已实现方差和协方差的分布是高度右偏和尖峰的,而已实现对数标准差的分布呈近似正态,已实现相关系数的分布则是尖峰左偏的;两个市场的波动率和相关系数是同方向变动的;已实现波动率由协方差稳定的分数阶积分过程描述.

摘要： 本文研究了金融高频时间序列的长记忆特征,介绍了已实现波动率、长记忆随机波动模型以及参数估计方法.由于长记忆随机波动模型(Long Memory Stochastic Volatility Model,LMSV)模型中参数较多,常用的参数估计方法不能解决参数估计问题,故采用半参数估计方法——Local Whittle估计.通过上海证券交易所上证综指2000年-2008年每五分钟的数据,选择ADF单位根检验验证了金融高频时间序列的平稳性,自相关图、重标极差法、对数周期图法验证了长记忆性,利用LMSV模型对中国股市的长记忆特征进行了参数估计,与广泛使用的自回归分整移动平均模型(Auto-Regressive Fractional Integrated Moving Average,ARFIMA)进行了对比,得到的长记忆参数d的估计结果均符合长记忆性的定义,发现LMSV模型在实际应用中的有效性.

摘要： 基于金融高频数据的已实现波动相关理论的提出,使得对跳跃波动与连续波动的识别及区分建模成为可能.不同规模的跳跃可能对应于不同的风险源并存在不同的时间序列特征,但现有文献尚未研究过对大、小跳跃的区分建模.鉴于此,在已实现波动HAR-RV-CJ模型基础上,提出选择合适的阈值,将跳跃波动进一步细分为大跳跃与小跳跃,构建基于跳跃规模细分的HAR-RV-CJ-BS模型.使用沪深300指数5分钟高频价格的移动窗样本外预测表明,HAR-RV-CJ-BS模型对短期、中期、长期已实现波动的预测能力均较HAR-RV-CJ模型有所提升,且对长期波动预测精度的改进最为显著.

摘要： 高频金融时间序列较之低频序列,蕴含了更为丰富的日内改收益的波动信息.信息技术的发展为基收集及贮存提供了条件,对高频金融时间序列的分析和建模成为金融金融计量学的重要研究方向.“已实现”波动率则是针对高频金融时间序列的一种新的、无模型的波动率度量方法,但未考虑“日功效应”的影响.此后有学者针对“日历效应”对波动的影响,提出了赋权“已实现”波动率.为降低赋权“已实现”波动率的测量误差,本文做进一步改进,提出更有效的调整赋权“已实现”波动率计量方法,利用高频股指序列进行实证,分析此方法的波动预测能力.

摘要： 高频金融时间序列较之低频序列,蕴含了更为丰富的日内改收益的波动信息.信息技术的发展为基收集及贮存提供了条件,对高频金融时间序列的分析和建模成为金融金融计量学的重要研究方向.“已实现”波动率则是针对高频金融时间序列的一种新的、无模型的波动率度量方法,但未考虑“日功效应”的影响.此后有学者针对“日历效应”对波动的影响,提出了赋权“已实现”波动率.为降低赋权“已实现”波动率的测量误差,本文做进一步改进,提出更有效的调整赋权“已实现”波动率计量方法,利用高频股指序列进行实证,分析此方法的波动预测能力.

摘要： 高频金融时间序列较之低频序列,蕴含了更为丰富的日内改收益的波动信息.信息技术的发展为基收集及贮存提供了条件,对高频金融时间序列的分析和建模成为金融金融计量学的重要研究方向.“已实现”波动率则是针对高频金融时间序列的一种新的、无模型的波动率度量方法,但未考虑“日功效应”的影响.此后有学者针对“日历效应”对波动的影响,提出了赋权“已实现”波动率.为降低赋权“已实现”波动率的测量误差,本文做进一步改进,提出更有效的调整赋权“已实现”波动率计量方法,利用高频股指序列进行实证,分析此方法的波动预测能力.

摘要： 高频金融时间序列较之低频序列,蕴含了更为丰富的日内改收益的波动信息.信息技术的发展为基收集及贮存提供了条件,对高频金融时间序列的分析和建模成为金融金融计量学的重要研究方向.“已实现”波动率则是针对高频金融时间序列的一种新的、无模型的波动率度量方法,但未考虑“日功效应”的影响.此后有学者针对“日历效应”对波动的影响,提出了赋权“已实现”波动率.为降低赋权“已实现”波动率的测量误差,本文做进一步改进,提出更有效的调整赋权“已实现”波动率计量方法,利用高频股指序列进行实证,分析此方法的波动预测能力.

摘要： 高频金融时间序列较之低频序列,蕴含了更为丰富的日内改收益的波动信息.信息技术的发展为基收集及贮存提供了条件,对高频金融时间序列的分析和建模成为金融金融计量学的重要研究方向.“已实现”波动率则是针对高频金融时间序列的一种新的、无模型的波动率度量方法,但未考虑“日功效应”的影响.此后有学者针对“日历效应”对波动的影响,提出了赋权“已实现”波动率.为降低赋权“已实现”波动率的测量误差,本文做进一步改进,提出更有效的调整赋权“已实现”波动率计量方法,利用高频股指序列进行实证,分析此方法的波动预测能力.

摘要： 描述了一种用于沉积已蒸发材料于基板上的蒸发源(100)。蒸发源包括坩埚(110)，坩埚(110)用于材料蒸发；分配组件(120)，分配组件(120)具有一个或多个出口(125)，所述一个或多个出口(125)用于提供已蒸发材料至基板，分配组件与坩埚流体连通；和测量组件(130)。测量组件包括管(140)，管将分配组件(120)的内部空间(121)与压力传感器(145)连接。

摘要： 本发明公开了丁香醛作为漆酶降解已烯雌酚氧化还原介体的应用及其提高漆酶降解已烯雌酚降解率的方法，属于环境污染处理技术领域，具体为通过将丁香醛与漆酶溶液组成漆酶‑丁香醛介质溶液然后与己烯雌酚溶液混合于反应体系中，并放入振荡培养箱中反应一段时间后利用乙酸乙酯萃取己烯雌酚终止反应实现对己烯雌酚的降解，本发明通过制备漆酶‑丁香醛介质溶液并用于己烯雌酚的降解，使漆酶对己烯雌酚的降解率由原来的44.56％提高到92.45％，这有利于己烯雌酚废水的处理，在污水处理领域有实际应用价值。

摘要： 已知各种音频信号水印系统，它们也应用于数字编码的音频信号。然而，在当前的音频信号水印系统中，水印信号及其水印有效载荷不会在很低比特率的音频编码中继续存在，尤其是参数编码。根据本发明，带有水印的未压缩音频信号比特流被以低比特率压缩，而水印信号被除去，水印有效载荷只会和已压缩的音频信号比特流一起发送。在解码器侧，对接收到的音频信号比特流进行解压缩并使用被发送的水印有效载荷再次加上水印。有利地，不为已压缩的比特流添加水印没有关系，这是因为可以在发送之前对已压缩的比特流加密。

摘要： 一种用于计算政府债券波动率指数的计算机系统，其包含被配置为存储至少一个程序的存储器；以及通信地耦合到存储器的至少一个处理器，其中所述至少一个程序在被所述至少一个处理器执行时使所述至少一个处理器：接收关于政府债券衍生的期权的数据；使用关于政府债券衍生的期权的数据来计算政府债券波动率指数；以及传送关于政府债券波动率指数的数据。

摘要： 描述了一种用于沉积已蒸发材料于基板上的蒸发源(100)。蒸发源包括坩埚(110)，坩埚(110)用于材料蒸发；分配组件(120)，分配组件(120)具有一个或多个出口(125)，所述一个或多个出口(125)用于提供已蒸发材料至基板，分配组件与坩埚流体连通；和测量组件(130)。测量组件包括管(140)，管将分配组件(120)的内部空间(121)与压力传感器(145)连接。

摘要： 本发明公开了丁香醛作为漆酶降解已烯雌酚氧化还原介体的应用及其提高漆酶降解已烯雌酚降解率的方法，属于环境污染处理技术领域，具体为通过将丁香醛与漆酶溶液组成漆酶‑丁香醛介质溶液然后与己烯雌酚溶液混合于反应体系中，并放入振荡培养箱中反应一段时间后利用乙酸乙酯萃取己烯雌酚终止反应实现对己烯雌酚的降解，本发明通过制备漆酶‑丁香醛介质溶液并用于己烯雌酚的降解，使漆酶对己烯雌酚的降解率由原来的44.56％提高到92.45％，这有利于己烯雌酚废水的处理，在污水处理领域有实际应用价值。

摘要： 本申请公开了一种自动化开关应遥已遥率的分析方法及系统，包括：从单线图CIM模型文件选取需分析的线路拓扑数据并成第一开关清单子表；从断路器台账清单中导入相关数据到第一开关清单子表的相应列，从自动化开关台账表中导入相关数据到第一开关清单子表的相应列；对开关的单线图发布日期、生产系统投运日期、集约化调试日期进行相互比较，将最早的时间记录到对应开关的最早变更日期列，以最早变更日期为标准筛选出应遥已遥率统计开关；进一步筛选出已投遥控开关后计算已投遥控开关个数，筛选出应投遥控开关后计算应投遥控开关个数，将已投遥控开关个数与应投遥控开关个数的比值作为开关应遥已遥率。解决了现有技术工作量大且效率低的问题。

摘要： 本发明公开了一种已硬化混凝土砂率的判断方法，首先在已硬化混凝土构件上钻取芯样，然后用切割机沿任意截面切开芯样，切开后的芯样切片用百格网测量砂率；此时，对同一强度等级的混凝土，通过已知砂率的混凝土配合比，试配不同砂率的参照混凝土，最后将成型后的参照混凝土切片与芯样切片进行对比，当两者的砂率一致或偏差不大于1％时，则可判断试配的参照混凝土与已硬化的混凝土砂率相同，以此判定混凝土构件的混凝土的砂率。本发明利用切片法对砂率进行对比，通过已知混凝土的砂率判断已硬化混凝土的砂率，对已硬化混凝土的开裂原因判断提供了基础数据，解决了已硬化混凝土砂率无法检测的难题。

摘要： 已知各种音频信号水印系统，它们也应用于数字编码的音频信号。然而，在当前的音频信号水印系统中，水印信号及其水印有效载荷不会在很低比特率的音频编码中继续存在，尤其是参数编码。根据本发明，带有水印的未压缩音频信号比特流被以低比特率压缩，而水印信号被除去，水印有效载荷只会和已压缩的音频信号比特流一起发送。在解码器侧，对接收到的音频信号比特流进行解压缩并使用被发送的水印有效载荷再次加上水印。有利地，不为已压缩的比特流添加水印没有关系，这是因为可以在发送之前对已压缩的比特流加密。

摘要： 一种对已压缩多媒体数据的比特流进行后处理的方法，所述已压缩多媒体数据已经通过包括对覆盖原始多媒体数据的非重叠像素块进行独立压缩的过程进行了压缩，其中比特率通过随机丢弃一些变长码(VLC)得到降低。被丢弃的VLC与后续VLC合并以降低比特率。