随机波动率

摘要： 受限于VAR-SVM模型的结构特点,数量型和价格型货币政策不确定性对宏观经济的影响难以同时进行分析,本文构建MIDAS-VAR-CFSVM模型来克服这一难点。在新框架下,基于混频数据可以同时给出不确定性指数与脉冲响应结果,规避了两步法存在的一些问题,由于该框架包含因子随机波动率的结构,因此也容易对高维数据进行建模分析。基于MIDAS-VAR-CFSVM模型,本文利用中国1996年第一季度至2020年第三季度的数据,分析中国货币政策不确定性对宏观经济的影响。可以发现不确定性指数在2002年左右达到峰值,2007年后波动加剧,2016年后逐渐降低但在COVID-19冲击下再度攀升。不确定性冲击在短期内使得货币供应量增加和利率下降,引发价格水平上升、消费下降并且抑制经济增长,但对投资的影响不明确;在中长期内,反而会使投资增加,同时拉动消费和经济增长,且消费脉冲响应符号由负转正的时点先于经济增长。

摘要： 利用偏微分方程方法的期权定价原理,在随机波动率框架下分析了双币种情形下的扩展期权定价行为。首先,通过建立、求解偏微分方程,得到国内货币计价的标的资产对数价格分布的联合特征函数;然后,应用多维Fourier逆变换法推导双币种扩展期权的定价公式。

摘要： 由于波动现象普遍产生在金融时间序列当中,所以随机波动率模型在实际运用中也获得了广泛的应用.本文研究了SV模型族中的厚尾SV模型的参数估计方法,并通过基于厚尾SV模型的贝叶斯参数估计方法研究疫情前和疫情期我国贵金属市场的收益波动.研究结果显示,厚尾SV模型对疫情前和疫情期我国贵金属收益波动性具有较好的拟合效果.

摘要： 在标的资产价格服从Heston模型的条件下,对欧式篮子期权定价问题进行了研究.推导出篮子期权价格满足的偏微分方程,利用基于深度学习的倒向随机微分方程求解算法,克服维度诅咒,得到了篮子期权价格的近似数值解.通过与蒙特卡罗结果的对比,表明该算法克服了维度灾难,在高维情况下是准确且稳定的,为期权定价研究提供了新的方向.

摘要： 本文基于2013年5月至2021年1月的月度数据,采用带有随机波动率的时变参数向量自回归(SV-TVP-SVAR)模型揭示了全球整体的经济政策不确定性、投资者情绪与比特币价格之间的动态时变关系。研究结果显示:第一,经济政策不确定性对投资者情绪和比特币价格的影响具有显著的时变特征。2018年之前经济政策不确定性会对投资者情绪和比特币价格产生负向效应。

摘要： 本文主要对离散时间情形下的标的资产满足随机波动率和随机利率模型的欧式障碍期权定价进行研究,应用It(o)公式、Fourier反变换,Feynman-Kac定理,PDF方程和Girsanov测度变换和数学归纳法,推导出了随机波动率和随机利率模型下欧式离散障碍期权的定价公式.

摘要： 基于沪铜的期货价格,构建包含商品现货价格、随机便利收益以及随机波动率的三因子模型,对沪铜期货进行定价研究。使用似无关回归分析(SUR)方法,检验了沪铜现货价格和便利收益具有均值回复的特征,同时检验了库存理论的有效性。利用AR-GARCH模型检验了不同期限的铜期货价格具有随机波动率的特征。最后,提出三因子模型的构建方式,推导得出期货定价公式的解析解,并结合状态空间模型和扩展卡尔曼滤波对模型进行估计。使用2010~2019年的沪铜期货价格进行实证研究,结果表明:铜现货价格、便利收益与随机波动率之间均呈正相关;模型在样本期内拟合效果较好,尤其在价格大幅变动的情况下,三因子模型能够很好地捕捉到波动率的变化。此外,相比于经典的Schwartz双因子模型,本文提出的三因子模型具有更高的拟合精度。

摘要： 本文在研究原油期货价格趋势特征的基础上,提出带有随机便利收益率和随机波动率的均值回复过程来刻画原油期货价格走势,并给出相应的参数估计方法。在此基础上,运用蒙特卡洛模拟方法,对比分析多种情境下,几何布朗运动与带有随机便利收益率和随机波动率的均值回复过程驱动的零成本期权交易策略的盈利概率,在一定程度上解释了2018年底国内原油企业衍生品交易亏损的原因,并对政府和企业防范原油衍生品交易风险提出了相应的政策建议。

摘要： 相比于传统的随机波动率模型,带有双重跳跃的随机波动率(C-SV)模型,更符合金融现象的数值特征.本文在一类C-SV随机波动模型中加入双重跳跃项,将该类模型嵌入一些经典的随机波动模型,如:GRACH-SV模型,Heston-SV模型,J-SV(3/2)模型,4/3-SV模型等,开展该类模型的双跳识别及参数估计等统计推断的理论探讨.

摘要： 作为一种嵌入障碍期权的金融产品,"鲨鱼鳍"浮动收益凭证不断增加的市场需求对障碍期权提出了更多要求,因此我们研究了马尔科夫体制转换(MRS)模型下障碍期权的定价.MRS模型因能有效捕获资产价格尖峰、厚尾、有偏等特征而得到学界和业界广泛关注,但随机波动率使得在该模型下的障碍期权定价变得更加复杂,限制了模型的应用.通过将经典定价方法中无法计算的多重积分降低为可计算的单重积分,并计算了关键随机变量的概率分布函数,障碍期权上下界可由标准正态累积分布函数表示.数值实验确认了障碍期权上下界的紧性和有效性,同时应用MRS模型到沪深300指数,障碍期权能降低投资组合成本,从而能更灵活地调整组合收益,它与A股市场行情也呈同向变化关系.

摘要： 本文在快速随机波动率变换的情况下研究了单个信用衍生品定价的风险规避问题.本文首先在Merton最优化的问题中添加随机波动率,将其应用到信用风险的研究中.假设波动率过程是一种不同时间尺度的扰动过程,对其进行近似估计.由于价值过程可看成是一个不完全市场围绕着完全市场常数波动率的一种扰动,故这种近似方法是可行的.其次,当波动率变换是快速均值回归过程时,这种扰动过程是一种关于Hamilton-Jacobi-Bellman偏微分方程的奇异扰动过程.当波动率变换非常缓慢时,这种扰动过程是一般的扰动过程.两种扰动过程叠加在一起便是多元时间维度随机波动率过程.再者,本文提出的算法与线性期权定价问题具有较高的一致性,因而也发现了风险容忍度方程的一些新性质.本文最后还在快速时间维度的框架下研究了波动率对于信用风险的投资优化问题.由于新建模型是一个非线性PDE,故不能直接给出其解析解,于是本文引进一种扰动逼近的方法,该方法的关键中间步骤是把问题分成可解和扰动两个部分.通过扰动逼近的方法,可得一个近似的解析解.

摘要： 为寻求金融市场系统性风险的条件方差与随机跳跃的收益率期望之间的演变关系，通过GARCH模型结合Tempered Stable过程用以描绘收益率分布的非对称及截尾特性。针对上证综合指数，建立TS-GARCH模型研究市场不同阶段下条件异方差及随机跳跃的条件期望演化过程，揭示了在随机波动率下金融资产带有非对称无限跳跃风险的补偿预期与波动率之间的非对称关系。

摘要： 本文在随机利率情形下研究了一类挂钩于黄金指数的到期区间理财产品定价问题.首先,针对源自新浪财经网的黄金价格指数的历史数据,进行统计分析获取历史波动率数据.其次,采用ARIMA模型方法对波动率进行预测.然后利用预测的波动率数据对理财产品价格进行Monte-Carlo模拟,获取相应的理财产品价格.最后通过数值算例分析了Monte-Carlo模拟的收敛性,同时对几种同类型的理财产品所蕴含的价值进行了比对分析.

摘要： 本文在随机利率情形下研究了一类挂钩于黄金指数的到期区间理财产品定价问题.首先,针对源自新浪财经网的黄金价格指数的历史数据,进行统计分析获取历史波动率数据.其次,采用ARIMA模型方法对波动率进行预测.然后利用预测的波动率数据对理财产品价格进行Monte-Carlo模拟,获取相应的理财产品价格.最后通过数值算例分析了Monte-Carlo模拟的收敛性,同时对几种同类型的理财产品所蕴含的价值进行了比对分析.

摘要： 本文在随机利率情形下研究了一类挂钩于黄金指数的到期区间理财产品定价问题.首先,针对源自新浪财经网的黄金价格指数的历史数据,进行统计分析获取历史波动率数据.其次,采用ARIMA模型方法对波动率进行预测.然后利用预测的波动率数据对理财产品价格进行Monte-Carlo模拟,获取相应的理财产品价格.最后通过数值算例分析了Monte-Carlo模拟的收敛性,同时对几种同类型的理财产品所蕴含的价值进行了比对分析.

摘要： 本文在随机利率情形下研究了一类挂钩于黄金指数的到期区间理财产品定价问题.首先,针对源自新浪财经网的黄金价格指数的历史数据,进行统计分析获取历史波动率数据.其次,采用ARIMA模型方法对波动率进行预测.然后利用预测的波动率数据对理财产品价格进行Monte-Carlo模拟,获取相应的理财产品价格.最后通过数值算例分析了Monte-Carlo模拟的收敛性,同时对几种同类型的理财产品所蕴含的价值进行了比对分析.

摘要： 本发明公开了一种随机约束可选择的基于覆盖率驱动的随机验证方法，属于随机验证领域，要解决的技术问题为如何实现随机约束可动态评估和选择的基于覆盖率驱动的随机验证；其包括如下步骤：S1、定义随机验证环境中所有需要的随机约束，并定义上述随机约束的取值范围；S2、将定义后的所有需要的随机约束组合划分为多组随机约束组合，且每两组随机约束组合之间不存在实际功能的完全重叠；S3、设置能够动态调整的覆盖率统计周期；S4、在覆盖率统计周期内统计当前仿真验证过程中覆盖率的增长情况，并将新增的覆盖率累加到已有的覆盖率数据中，以当前仿真验证过程中覆盖率的增长情况作为随机约束的评估准则，对上述随机约束组合进行仿真验证。

摘要： 本发明公开了一种考虑风速随机波动的小干扰稳定裕度概率评估方法。该方法考虑了风力发电功率的随机性和不确定性导致系统的小干扰稳定裕度具有不确定性的问题。采用广义短路比法对系统进行建模和化简，采用考虑风电场间风速相关性的多风电场随机出力模型来模拟风机出力；提出风机并网振荡稳定裕度概率评估模型，之后使用蒙特卡洛法求解了振荡稳定裕度和风险评估指标。仿真表明，本发明提出的考虑风速随机波动的小干扰稳定裕度概率评估方法能够有效的计算出不同风速相关性下、不同稳定裕度下，系统失稳的概率，对多风电场并网的小干扰稳定裕度概率评估具有一定的指导意义。

摘要： 一种用于计算政府债券波动率指数的计算机系统，其包含被配置为存储至少一个程序的存储器；以及通信地耦合到存储器的至少一个处理器，其中所述至少一个程序在被所述至少一个处理器执行时使所述至少一个处理器：接收关于政府债券衍生的期权的数据；使用关于政府债券衍生的期权的数据来计算政府债券波动率指数；以及传送关于政府债券波动率指数的数据。

摘要： 本发明涉及一种随机波动风电场功率波动的控制系统，包括风力发电机组、控制器、交流转直流滤波器、直流转交流逆变器、储能调节模块、锂电池系统、检测模块，交流转直流滤波器和直流转交流逆变器的交流侧连接三相电网，在拓扑结构上，交流转直流滤波器和直流转交流逆变器设于检测模块中，锂电池系统连接交流转直流滤波器和直流转交流逆变器，控制器分别连接检测模块、交流转直流滤波器、直流转交流逆变器和储能调节模块。有益效果为：掌握同一风带上多风电场输出功率波动特性，及其相关性和互补特性，并构建相关性和互补特性模型；提出多随机波动风电场汇流接入的非机理等效模型及其参数辨识方法；掌握多随机波动风电场汇流接入对江苏电网稳定运行和电能质量的影响规律。

摘要： 本发明涉及一种基于负荷波动特性的联络线随机功率波动的测算方法，首先建立了负荷波动与联络线随机功率波动的关联模型，从联络线功率波动的动态微分分析、系统频率响应分析、基于系统频率分析的联络线功率波动分析、基于负荷波动特性的联络线波动分析四个方面详细推导、分析了负荷波动与联络线随机功率波动之间的关联模型。然后求取两区域频率响应系数及相应权重系数，根据实际运行数据得到两区域负荷分布f(x)，f(y)，据此进行蒙特卡洛抽样的模拟试验，对结果进行统计和分析，由此测算出联络线随机功率波动情况。该方法可靠性高，准确而高效，可为联络线随机功率波动的快速抑制和提高联络线输电能力提供强有力的支持。

摘要： 本发明涉及一种随机波动能源-抽水蓄能系统中波动电能与水泵的配比方法，包括以下步骤：(1)确定随机波动能源的输出功率变化范围，确定最大输出功率为p

摘要： 本发明公开了一种依靠制作在光纤的内部的折射率突变点阵随机分布来提供随机反馈的光纤随机激光器，属于光纤激光器技术领域。本发明所述激光器包括泵浦源，波分复用器，光纤反射镜，增益光纤和光纤隔离器。本发明利用在光纤中制作随机分布的折射率突变的点阵来提供随机反馈，通过随机点阵本身或者其与光纤反射镜相结合构成激光器的谐振腔结构，实现激光振荡输出。该光纤随机激光器具有结构紧凑，制作效率高，工艺成本低，减小随机激光器的阈值功率，增强随机激光器输出激光的稳定性等特点。

摘要： 本发明公开了一种随机约束可选择的基于覆盖率驱动的随机验证方法，属于随机验证领域，要解决的技术问题为如何实现随机约束可动态评估和选择的基于覆盖率驱动的随机验证；其包括如下步骤：S1、定义随机验证环境中所有需要的随机约束，并定义上述随机约束的取值范围；S2、将定义后的所有需要的随机约束组合划分为多组随机约束组合，且每两组随机约束组合之间不存在实际功能的完全重叠；S3、设置能够动态调整的覆盖率统计周期；S4、在覆盖率统计周期内统计当前仿真验证过程中覆盖率的增长情况，并将新增的覆盖率累加到已有的覆盖率数据中，以当前仿真验证过程中覆盖率的增长情况作为随机约束的评估准则，对上述随机约束组合进行仿真验证。

摘要： 本发明公开了一种非零相关的双随机波动模型下美式期权定价的分析方法，包括以下步骤：S1模型和路径模拟；S2美式期权定价的短期渐近展式方法；S3数值实验；S4得出结论。本发明与现有技术相比的优点在于：通过假设两个方差因子之间非零相关，对双Heston模型进行了推广，并提出了推广模型的路径模拟格法。其次，给出了推广模型下美式看跌期权定价的短期渐近展式方法。

摘要： 本发明提供了一种分析从随机波动海面出射激光光束指向偏差的方法，解决现有研究海浪选择的P‑M谱模型无法表征复杂海面状况，而JONSWAP谱模型存在计算较复杂、适用性较差的问题。该方法对现有JONSWAP谱进行改进，基于改进的JONSWAP谱，模拟仿真出一定海况条件下，随机波动海面的某一点波高随时间、空间的函数变化关系；进而通过海面某一点波高相对于空间距离的一阶导数和二阶导数，计算出波面的斜率和曲率半径，并通过斜率、曲率半径的变化定量分析激光从海面出射的传输方向和指向偏差。