摘要:20世纪80年代以来,国际资本流动性逐渐增强,同时全球通货膨胀水平快速下降。针对世界经济发展出现的这两种趋势,已有的理论分析表明国际资本流动性增强通过改变货币当局的政策动机促使其在货币政策制定和执行中前瞻性地更加注重降低通货膨胀水平。有关二者关系的实证检验结果与先前的理论分析一致。但其存在的缺陷在于选取的都是基于法规的、而不是实际的国际资本流动性指标,二者差别非常重要。由于法规指标存在的缺陷,本文选取的是Milesi-Ferretti和Lane(2006)构建的实际资本流动性数量指标(IFIGDP)。论文将通货膨胀率作为被解释变量,实际国际资本流动性、贸易开放度、财政赤字/GDP、汇率指数、人均实际GDP作为解释变量,选取包括发达国家和发展中国家在内的26个样本国家这些变量1980-2001年的年度数据,构造面板数据模型,在全面估计和检验各项通货膨胀率决定因素基础上,着重分析国际资本流动性与通货膨胀率的相关关系。计量检验使用的软件是EVIEWS6.0和STATA8。