人民币对美元汇率波动的混沌性研究--基于2005年汇改后与汇改前数据的比较

摘要

运用混沌理论和技术方法，选取2005年汇改后与汇改前人民币兑美元汇率数据为研究对象，综合集成R/S方法、G-P算法和Wolf方法对汇率波动行为进行了混沌性实证检验。研究发现，汇改后汇率波动具有长期记忆性和非周期循环，而汇改前汇率波动不存在状态持续性和循环周期；汇改前汇率收益率的最大Lyapunov指数小于零，表明汇率波动不具有混沌特征，而汇改后汇率收益率的最大Lyapunov指数大于零，表明汇率波动具有弱混沌现象和长期不可预测性。