基于高管团队异质性的R&D投入对企业绩效影响研究

摘要

R&D投入在提升企业核心竞争力、提高企业盈利能力等方面具有重要作用。R&D活动作为企业总体战略中尤为关键的部分，其投入和运行管理都与高管团队密切相关。已有文献中大多讨论R&D投入与企业绩效的直接关系，鉴此，引入高管团队异质性变量，重点探讨其在R&D投入和企业绩效两者关系中的调节作用，具有一定的理论和现实意义。
　　以中国制造业上市公司作为研究样本，选取年龄异质性、任期异质性、教育水平异质性、职业背景异质性作为高管团队异质性变量，综合比较几种绩效评价方法后选用净资产收益率衡量企业绩效，考虑到其他变量对研究问题的影响，将企业规模、资产负债率、现金实力、行业及年度作为控制变量纳入到回归模型中，实证结果表明制造业企业高管团队年龄异质性在R&D投入对企业绩效的影响过程中起显著的负向调节作用，职业背景异质性对二者关系有显著的正向调节作用。考虑到中国特殊的制度背景及各个地区市场化进程的严重不平衡性，进而引入产权性质和市场化进程变量，结果表明高管团队异质性所起的调节作用具有以下差异性:相对于非国有企业而言，国有企业中高管团队异质性在R&D投入对企业绩效影响过程中所起的调节作用更为突出;市场化进程较高的地区，高管团队异质性在R&D投入对企业绩效影响过程中所起的调节作用较明显。
　　本文一方面丰富了R&D投入对企业绩效的影响研究，另一方面为提高制造业企业R&D投入的利用效果，增强企业自主创新能力，优化企业R&D活动的内部管理提供一定的借鉴意见和实证经验。