资本结构、技术创新与企业绩效——基于中国上市公司的实证分析

摘要

本文以中国352家上市公司为样本,采集其2002-2013年的公司数据,采用研发强度和技术份额指标来度量技术创新能力,研究了资本结构、技术创新与企业绩效之间的交互关系.通过使用面板固定效应模型和两步广义矩估计方法进行估计,研究结果显示上市公司的技术创新能力对企业绩效产生显著影响,而且资本结构与企业绩效呈显著非线性正相关,资本结构对企业绩效的影响效果随着技术创新能力的提高而提高,资本结构与技术创新能力的交互作用对企业绩效有积极影响.