政府性证券监管批判及与民事诉讼之权衡

摘要

政府性监管是一种主导性的证券法律实施机制，但其内在缺陷不可忽视。在中国。尤其存在如下问题：繁复的事前管制流于形式，事后执法力度和明晰性不足，过大的行政权妨碍了市场自律机制发挥，偏离监管者中立本位，直接干涉市场运作。而其原因主要是：证券监管目标时常受到其他政策目的的影响，国有经济主体有较强的政治经济游说能力和抗拒监管执法的能力，监管者权力行使的受制约度和被问责度较低，掌控的市场资源却很多。作为一种针对性的平衡策略，证券民事诉讼的发起和处理机制都能相应地予以裨益。