我国债券市场收益波动溢出效应研究--基于BEKK-GARCH模型和SJC-Copula模型

摘要

有效辨识债券市场间的波动溢出效应，有助于不同的金融市场间资源的有效配置，实现收益最大化和规避风险的目的。本研究选取银行间债券市场、交易所债券市场交易日国债指数数据，采用BEKK-GARCH模型和SJC-Copula模型对波动效应进行实证检验，研究发现：二者存在双向的波动溢出效应，且该波动溢出效应对利率、债券期限的变化非常敏感。