波动溢出效应

摘要： 为研究农产品期现货对农产品市场价格的影响,选取郑州期货交易所的强麦与普麦期货作为样本数据,考虑到2020年新冠肺炎疫情特别时期,通过BEKK-GARCH模型研究得出:期货市场对小麦价格的影响大于现货市场,普麦期货对小麦现货价格的影响大于强麦期货。小麦期货价格对现货价格呈波动溢出效应,在参考期货制定现货价格策略时,选取普麦期货更为合理。

摘要： 随着我国企业经济转型和绿色债券市场发展,投资者对其关注度上升,使得绿色债市和股市的关联度增强,研究两市间的溢出效应对我国绿色产业转型升级、促进市场间的金融配置具有重要意义。文章基于股指和绿色债指的日频数据,在VEC系统模型基础上,研究市场间的冲击传导效应;在BEKK-GARCH模型的支撑下,对其均值溢出效应和波动溢出效应进行分析。研究结果表明:两市间的冲击传导效应是非对称的,股市对绿色债市的冲击影响更大;由均值溢出和波动溢出效应看出,股市未对绿色债市产生价格溢出效应,股市波动溢出对绿色债市影响较小,而绿色债市波动对股市仅有短期影响。文章最后建议通过建立完善绿色债券市场制度和推动绿色金融国际合作以促进我国绿色债市健康发展。

摘要： 现今世界金融资本呈现全球化发展的特征。世界各国与地区金融资本之间联系的紧密性使得各国与地区金融资本市场之间的波动溢出效应不断增强。本文采用中国香港地区恒生指数以及美国标普500指数,利用极大重叠离散小波的方法将原始信号进行分离,共分为短期、中期、长期等三个阶段分析中国香港地区股市与美国股市在不同时期下,采用DGC-T-MSV模型来研究其之间波动溢出效应,从而得出相应结论。

摘要： 玉米期货作为我国最早一批设立的农产品期货市场,在套期保值、价格发现等发挥了多方面的作用。近日中国玉米期货市场价格波动剧烈,受到各界高度关注。本文选取2010年—2022年中美玉米期货价格的日度数据,通过构建BEKK-GARCH模型和DCC-GARCH模型,从中美玉米期货市场价格的关联性及溢出效应视角进行分析。结果表明:中美玉米期货市场存在双向的波动溢出效应,并且美国对中国玉米期货市场溢出效应更强;中美两国的玉米期货市场存在很强的动态相关性,即使政策、突发事件也只能产生轻微的影响。

摘要： 文章选取2005年8月至2020年8月的经济政策不确定性指数和人民币汇率数据,运用TVP-VAR模型和波动溢出指数方法,研究了不同国家(地区)经济政策不确定性(EPU)对人民币汇率波动率的波动溢出效应。结果表明,人民币汇率是TVP-VAR系统波动溢出的净接收者,EPU对人民币汇率好的波动和坏的波动的溢出效应存在显著的时变特征和非对称性。随着人民币汇率市场化的不断深化,在极端风险事件期间EPU对人民币汇率的波动溢出效应显著上升。EPU对人民币汇率坏的波动的溢出效应显著大于好的波动的溢出效应。从区域差异看,中国EPU对人民币汇率的波动输出最大,美国和日本次之。替换变量后波动溢出指数的对比表明实证结果具有稳健性。

摘要： 以2018年3月26日至2021年9月24日WTI、Brent和INE原油期货日数据为研究对象,运用TVP-VAR模型波动溢出指数分析方法,研究了中国原油期货定价权的动态时变特征。结果发现,INE定价权具有显著的动态变化特征,在新冠疫情全球爆发时期,中国原油期货对国际原油期货市场的溢出效应显著提升。但整体而言,INE原油期货在国际原油期货市场的影响力还有待提高。

摘要： 2014年末美联储退出量化宽松进入加息周期,诱发全球资本回流,而我国正值金融风险集聚、实体经济增长乏力和资产价格剧烈波动阶段,国内经济更易受国外货币政策冲击的影响。本文运用基于DAG-SVAR的溢出指数建模方法,分析2014年11月—2018年3月美联储加息对我国股票市场波动溢出的影响。结果表明:(1)加息周期下联邦基金利率上升通过汇率渠道和投资者情绪渠道加大了中美股市波动溢出强度,但这种正向激励效应并非长期存在。(2)美元第二次加息后,激励效应由正转负出现了拐点。(3)我国提高长端利率水平会加剧资本市场波动溢出,金融强监管政策不利于我国经济抵御外部新信息冲击。为更好应对美联储加息对我国股市波动的影响,央行等部门应进一步增强货币政策的国际协调性,加强内部优化,向市场提供充裕的流动性;同时,投资者也应加强对美国货币政策冲击风险的评估与管理。

摘要： 通过选取沪深300、上证50和中证500三个在岸股指期货与恒生H股和富时中国A50两个离岸股指期货为研究对象,采用DY溢出指数和BK溢出指数两种方法,从时域和频域两个视角考察在岸与离岸股指期货间的动态相关性。研究结果表明:第一,短期和长期下五个股指期货间的波动溢出效应均显著,并且短期总溢出水平决定时域总溢出的水平,长期总溢出趋势主导时域总溢出的趋势;第二,五个股指期货溢入水平的时序特征高度相似,但溢出水平则呈现出明显异质性;第三,在岸股指期货对离岸股指期货的溢出水平在多数时期均高于反方向的溢出水平,但当重大事件发生时,二者的溢出关系发生反转;第四,五个股指期货在短期和长期的风险传递中扮演的角色均存在明显的时变特征;第五,在面临重大事件冲击时,在岸与离岸股指期货的净溢出水平呈现完全相反的趋势。

摘要： 由于中美贸易摩擦的不断升级外加新冠肺炎疫情的冲击,棉花价格出现了剧烈的波动。建立一个运行良好的棉花期货市场对于稳定棉花的价格具有重要的意义。文章运用协整检验、结构向量自回归模型、BEKK-GARCH(1,1)模型和Wald检验对我国棉花期现货市场间的价格传导和溢出效应进行深入探讨。结果表明,棉花期货价格与现货价格之间存在长期稳定的关系;BEKK-GARCH(1,1)模型估计和Wald检验结果表明,棉花期货与现货市场间存在着双向波动溢出效应。最后从期货交易参与者和政府部门的角度分别提出了针对性的政策建议。

摘要： 由于中美贸易摩擦的不断升级外加新冠肺炎疫情的冲击,棉花价格出现了剧烈的波动.建立一个运行良好的棉花期货市场对于稳定棉花的价格具有重要的意义.文章运用协整检验、结构向量自回归模型、BEKK-GARCH(1,1)模型和Wald检验对我国棉花期现货市场间的价格传导和溢出效应进行深入探讨.结果表明,棉花期货价格与现货价格之间存在长期稳定的关系;BEKK-GARCH(1,1)模型估计和Wald检验结果表明,棉花期货与现货市场间存在着双向波动溢出效应.最后从期货交易参与者和政府部门的角度分别提出了针对性的政策建议.

摘要： 本文运用VAR-Asymmetric-BEKK模型，以中证内地新能源主题指数的日收盘价与伦敦国际石油交易所的布伦特原油期货当月连续合约的日收盘价为指标变量，以2009年1月5日至2015年6月30日为样本区间，将未去除我国整体股市行情因素的模型与去除我国整体股市行情因素的模型做对比，重点研究了国际原油价格对我国新能源行业股票价格的波动溢出效应。结果表明，国际原油价格波动对我国新能源行业股票价格波动有显著的溢出效应，且两者的波动强弱变化一致。这说明我国新能源行业受国际原油期货价格的影响较大，国家应该密切关注国际原油期货价格的波动，为新能源行业的发展制定相应的应对策略。国际原油价格波动对我国新能源行业股票价格波动不存在非对称效应，国际原油市场的利空消息并不比利好消息对我国新能源行业的冲击更大。

摘要： 建立VECM-DCC-VARMA-GARCH模型，以日内5分钟交易数据分析沪深300股指期货上市初期的期现动态相关性、信息传导关系与风险传递效应，研究认为我国股指期货上市后总体运行平稳、效率较高.具体表现为：沪深300指数的期现相关性高且具有时变性；信息由期货向现货市场传导，股指期货市场具有良好的价格发现功能；期现市场存在波动溢出效应，风险在期现市场双向传递，但具有不对称性；股指期货市场前期的波动性能减缓当期股票现货市场的波动性，股指期货起到稳定股票市场作用。建议取消对各类投资者参与股指期货的限制，完善股票现货市场的做空机制，加强监管和防范风险。

摘要： 本文采用二元VAR-GARCH-BEKK模型,对中国大蒜现货市场和电子交易市场间的波动溢出效应进行了分析.研究发现:既存在现货市场向电子交易市场单向的波动溢出效应,也存在电子交易市场向现货市场的单向波动溢出效应,同时两个市场间还存在着双向的波动溢出效应,并且大蒜电子交易市场向现货市场的波动溢出效应要强于现货市场向电子交易市场的波动溢出效应,两个市场间的波动溢出效应主要是由电子交易市场向现货市场的溢出.

摘要： 本文基于VECM模型、Granger因果检验、脉冲响应分析和BEKK模型,对我国棉花期货市场和现货市场间的价格发现功能和波动溢出效应进行了实证分析.分析结果表明:棉花期货价格和现货价格之间存在长期均衡关系和短期Granger双向引导关系,但期货市场对现货市场的引导作用更强.期货市场在价格发现中处于主导地位,并且较现货市场具有更强的信息效应.同时,两个市场均存在很强的自身波动滞后效应,相互间的波动溢出效应也非常显著,但期货市场对现货市场波动溢出效应明显大于后者对前者的波动溢出效应.

摘要： 文章基于VAR(K)-BEKK-MGARCH(1,1)模型和AR(K)-DCC(1,1)-MGARcI模型探讨了我国股票市场与债券市场之间波动溢出效应和动态相关性,结果表明:股市对国债市场、国债市场对企债市场、企债市场对股市,这三种情况存在单向的波动溢出效应,而这三个市场其他组合方向的波动溢出效应均不显著。国债和企债间的相关关系具有时变性,而国债和股市、企债和股市,它们之间的相关关系均比较稳定不具有时变性。

摘要： 本文运用VAR(2)-GARCH(1,1)-BEKK模型,对欧洲碳期货市场与化石能源期货市场之间的价格溢出效应和波动溢出效应进行估计与分析.文章研究发现,碳期货市场会对天然气期货市场产生显著的单向波动溢出效应;碳期货市场与煤炭期货市场之间既不存在价格溢出效应,也不存在波动溢出效应;石油期货市场对碳期货市场有着显著的价格溢出效应和波动溢出效应.文章最后对所得到结果的形成原因进行分析,从而对我国碳期货市场的建立和推动提出了几点想法.

摘要： 近年来随着原油价格不断攀升,生物乙醇产业进入快速发展阶段,玉米作为生物乙醇的主要原料,对其需求的增加带来价格持续的上升,从而强化了能源市场与粮食市场间传统的关联关系.玉米是我国进口的主要粮食品种,能源与粮食市场的关联加深可能会使得波动通过贸易途径溢出到国内粮食市场,并使国内粮食价格受国际市场影响的因素更加多元化.利用2006-2012年国际原油、生物乙醇、玉米以及国内玉米的月度价格数据,建立TGARCH和BEKK-MGARCH模型,对市场间的波动溢出进行实证研究.结果表明,原油对生物乙醇和国际玉米以及国内玉米有一定的波动溢出效应;同时生物乙醇、国际玉米以及国内玉米市场之间也有一定的波动溢出效应,但这种溢出效应有限.研究结果为生物燃料时代到来后能源市场与粮食市场以及国际市场与国内市场之间存在的关系提供了研究证据.

摘要： 本文主要着眼于全球性股市恐慌下的中国内地与中国香港、中国台湾、日本股市之间的日内风险传染现象,使用日内5分钟数据,应用FFF回归、FIEGARCH模型、ARFIMAX模型的波动溢出三步检验法,对内地股市与其他三个东亚股市之间的日内波动溢出效应进行了实证分析.本文的主要结论是:中国内地与中国香港股市之间存在着强烈的双向波动溢出效应;中国内地与日本股市互不影响;中国内地与中国台湾股市之间,虽然在非恐慌时期几乎不存在波动溢出效应,但进入恐慌时期后中国台湾股市显著受到内地股市影响.股票市场之间的波动溢出效应具有非对称性特征,并且股市下跌时的波动溢出效应比上涨时要大.

摘要： 全球金融危机以来,各国股票市场的价格趋势和波动特征发生了显著的变化。本文分别研究了金融危机前和金融危机中我国沪市与香港、美国股票市场的传染效应,运用Granger因果检验和BEKK-MGARCH模型分别考察市场间价格的传染效应和波动溢出效应。结果表明：其一,金融危机前,美国道琼斯指数和香港恒生指数对我国上证指数都存在价格的引导作用,而金融危机中,上证指数一方面仍旧受道指趋势的引导,但另一方面反过来影响了恒生指数的价格趋势;其二,在波动溢出效应方面,金融危机前,恒生指数对上证指数存在显著的波动溢出效应;金融危机中,上证指数反而对恒生指数具有一定程度的单向的波动传染效应,同时道指对上证指数的波动传染效应在两个时间段均不明显。

摘要： 基于时域和频域分析相结合的方式,运用GARCH模型、小波多分辨率方法和Granger因果检验对汇改后的外汇市场和以大豆期货市场为例的农产品期货市场的联动性进行了实证研究,实证结果表明两个市场随着交易周期的增长,其波动溢出关系由农产品期货市场和外汇市场不存在波动溢出关系逐渐变为农产品期货市场与外汇市场之间的双向波动溢出.根据冲击响应图谱,进一步得出了汇率对于农产品期货价格的冲击远大于农产品期货价格对于汇率的冲击的结论.

摘要： 本发明公开了一种基于网络访问日志数据的在线访问渠道间的溢出效应分析方法，其特征在于，包括如下步骤：基于电子商务网站企业日志数据库中的访问日志数据来提取用户从具体的访问渠道进入网站后的点击行为和购买行为；从用户的渠道点击行为和购买行为中提取并统计出网站各访问渠道的点击次数和购买转化数这两类变量，形成以周为单位的时间序列数据；将计量经济学中的多元时间序列分析方法扩展到营销领域，通过消费者行为建立模型来模拟各渠道间的溢出效应和协同动态，得出具体的相关关系、因果关系和交互形式。本发明对各领域的投入网络广告的企业(尤其是电子商务企业)在渠道资源分配时提供了科学性的决策支持。

摘要： 一种基于历史数据筛选与动量溢出效应的股票预测方法，包括：收集目标股票和与目标股票相关股票的历史交易数据和文本信息；数据预处理，将历史交易数据和文本信息分别转化为二维特征矩阵；构建N只股票之间的关系网络矩阵；构建具有通道域注意力机制的时间卷积网络结合图卷积网络的融合模型；对具有通道域注意力机制的时间卷积网络结合图卷积网络的融合模型进行训练，最后根据训练结果，选择交叉熵损失值最小的超参数组合作为最优的超参数组合。本发明在收集目标股票和相关股票历史交易数据的基础上收集了文本信息，实现了多源信息的融合；利用深度学习的方法对历史数据进行筛选，并对股票价格涨跌进行预测，提高对股票价格涨跌预测的精度。

摘要： 一种基于多模态融合与动量溢出效应的股票预测方法，包括：收集目标股票和N‑1只与目标股票相关股票的交易数据和文本数据；数据预处理；构建N只股票之间的关系矩阵；对N只股票的文本数据进行特征提取，转化为每个交易日下文本特征向量；设定股票预测模型的输入样本；建立股票预测模型；采用输入样本对股票预测模型进行迭代训练和预测，在训练中更新股票预测模型的可训练参数。本发明的一种基于多模态融合与动量溢出效应的股票预测方法，主要从多模态数据特征融合和利用市场动量溢出效应两个角度入手设计出适合的、有效的深度学习模块来提升股票预测模型的准确性和可靠性。

摘要： 本发明涉及一种基于溢出效应的产品单位成本评估方法，所述的方法包括以下步骤：产品的总生产地区自底向上划分为生产企业层、多个中间地区层和总生产地区层，建立生产企业层中的各企业的学习曲线模型，根据生产企业层中各企业的学习曲线模型逐层向上构建中间地区层中生产地区和总生产地区的学习曲线模型，根据总生产地区的学习曲线模型获取总生产地区的产品单位成本。与现有技术相比，本发明利用自底向上的学习曲线模型构建方法，建立各生产层级的学习曲线模型，采用最底层级中各企业易获取的数据作为基础数据进行建模，避免中高层级生产地区历史数据采集困难的弊端，并且能够自顶向下进行分析，提高产品单位成本的评估准确程度。

摘要： 本发明公开了一种基于网络访问日志数据的在线访问渠道间的溢出效应分析方法，其特征在于，包括如下步骤：基于电子商务网站企业日志数据库中的访问日志数据来提取用户从具体的访问渠道进入网站后的点击行为和购买行为；从用户的渠道点击行为和购买行为中提取并统计出网站各访问渠道的点击次数和购买转化数这两类变量，形成以周为单位的时间序列数据；将计量经济学中的多元时间序列分析方法扩展到营销领域，通过消费者行为建立模型来模拟各渠道间的溢出效应和协同动态，得出具体的相关关系、因果关系和交互形式。本发明对各领域的投入网络广告的企业(尤其是电子商务企业)在渠道资源分配时提供了科学性的决策支持。

摘要： 本发明提供一种技术溢出效应分析方法。根据本发明的实施例的技术溢出效应分析方法包括：从由分类为预先设定的技术分类的多个专利组成的专利数据中，将包括两个以上的技术分类的专利作为对象，提取共同技术分类信息的步骤；从上述共同技术分类信息中计算上述技术分类间关联度的步骤；使用上述技术分类间关联度导出关于上述技术分类的技术溢出效应的步骤。

摘要： 提供了一种防溢出剂和包括该防溢出剂的用于防止溢出的组合物以及防止溢出的方法。所述防溢出剂由式1表示。在式1中，X选自于由C6-C60亚芳基和C1-C60亚杂芳基组成的组；R1选自于由C1-C60烷基、氟取代的C1-C60烷基、C6-C60芳基、氟取代的C6-C60芳基、-NH(Q1)和-N(Q1)(Q2)组成的组；Q1和Q2均独立地选自于由C1-C60烷基、氟取代的C1-C60烷基、C6-C60芳基和氟取代的C6-C60芳基组成的组；a1选自于1、2和3；R2选自于包括一个或更多个杂元素的官能团，所述一个或更多个杂元素选自于由氧(O)、硫(S)、硼(B)、氮(N)、磷(P)和硅(Si)组成的组；a2选自于1、2和3，(R1)a1——X——(R2)a2。

摘要： 本发明提出了一种碳化硅场效应晶体管温度波动抑制电路及方法，所述电路包括直流电源，所述直流电源连接逆变电路，所述逆变电路通过整流桥连接负载，所述逆变电路是由四个碳化硅碳化硅场效应晶体管组成的H桥逆变电路，每个碳化硅碳化硅场效应晶体管表面贴合热电偶，所述热电偶通过温度转换器连接ADC采集模块，所述ADC采集模块连接DSP控制器，所述DSP控制器通过脉冲宽度调制和输入/输出电路连接门级驱动电路，所述门级驱动电路连接所述的H桥逆变电路，本发明在不改变变流器输出质量基础上，对碳化硅场效应晶体管的门级驱动电路重新设计，实现逆变器中碳化硅场效应晶体管的温度波动抑制。

摘要： 本发明属于信号处理技术领域，具体公开了一种孤子内波起伏效应下的海杂波动态模拟方法。其包括如下步骤：步骤1.利用线性叠加法，建立大尺度海表面的动态海浪谱模型；步骤2.以MITgcm模式为核心模拟孤子内波，建立孤子内波传播模型；步骤3.对动态海面的高频谱部分进行调制，以修正海面的毛细波；步骤4.在海表面上划分海面面元，根据面元下是否存在孤子内波，计算不存在孤子内波和被孤子内波调制的海表面面元的海杂波电磁散射系数；步骤5.将海面电磁散射系数值等参数代入海表面回波信号公式，计算各个海面面元的回波信号，叠加生成各个时刻的海杂波数据。本发明提高了海杂波模拟的真实性与精确度。

摘要： 本发明新型用于中国大蒜电子交易市场与现货市场波动溢出的装置波动溢出效应的形成机理对于导致不同市场间出现波动溢出效应的原因。因此选择该模型进行波动溢出效应分析；因此二元BEKK模型的设定形式为：=CC+AH一1A+B￡1~／t-1B(1)玩为2×2维对称矩阵，表示条件残差在时刻的方差协方差矩阵，c为2×2维下三角常数矩阵，A为ARCH项系数矩阵，B为GARCH项系数矩阵同时也对条件方差方程中的系数进行了一定程度的限制。