基于高频数据阈值协整模型的上证50股指期货期现套利研究

摘要

以上证50股指期货IH1508合约价格序列和上证50指数序列及二者基差序列的1分钟高频数据为例,进行实证分析.首先通过对IF150合约和上证50指数两个时间序列的对数化处理检验确定二者的协整关系,然后采用chow检验二者构建的阈值协整模型,并用Harson格子搜索法估计模型,从而确定期现无套利区间,根据阈值大小区间特性分析套利时机,为中小投资者盈收和规避期货交易风险提供客观决策依据.