分级基金折溢价套利研究

摘要

分级基金作为一种创新型基金，其凭借独特的风险收益分配结构，可以同时满足不同偏好的投资者的需求。自2007年国内第一支分级基金——国投瑞福瑞银发行以来，经过近10年的发展，分级基金市场规模显著扩大。虽然沪深两市在2016年底下发《分级基金业务管理指引》对分级基金进行洗牌，但其规模仍然接近千亿，已然成为国内基金投资的主要品种之一。笔者认为，尽管证监会目前不再审批分级基金，但分级基金无疑已进入存量博弈的时代，普通投资者需要加强对分级基金的了解和认识。笔者将从分级基金的概念出发，分析对其进行套利的条件，并结合实例提出相应的套利策略，从而为投资者更好地参与分级基金市场投资提供一定参考与借鉴。