中国股票市场套期保值研究——基于Copula—GARCH模型的实证分析

摘要

为了更好地规避中国股票市场价格风险,利用Copula函数的秩相关系数代替皮尔逊线性相关系数,并用t—GARCH模型求出沪深300股票指数和沪深300期货收益率序列的标准差,从而建立最小方差套期保值模型,并对2014—2015年中国股票现货市场进行套期保值.实证结果表明,运用尾部相关系数计算得出的最佳套期保值率,能让套期保值后的收益率序列具有更小的均值和方差,并且波动情况比套期保值前更平稳.