金融危机背景下中国国际短期资本影响因素分析

摘要

本文利用中国2007年1月至2009年12月的时间序列数据,对国际短期资本、中美利率差、人民币实际汇率和证券市场同比收益变动率的关系进行实证研究,并建立了相应的国际短期资本影响因素的模型.研究表明:国际短期资本的波动比利率差滞后3个月,利率差是国际短期资本变动的原因:国际短期资本是人民币实际汇率变动的原因;证券市场的收益对国际短期资本的流入影响较小,没有直接的因果关系.