A股市场、股票、股利股价效应及反应过度的研究

摘要

行为金融理论发展至今，较为成熟的同时也是最受关注的论点之一，就是市场反应偏差，也就是所谓的反应不足（Underreaction）和反应过度（Overreaction）。反应偏差是相对于正常反应而言，正常反应是指人们对事物的预期将依据到来的信息而改变，其改变的原则是依据贝叶斯法则（De Bondt ＆ Thaler，1985），证券价格对新信息的反应速度和准确性是衡量市场效率的关键。