高科技上市公司创新能力、资本结构对企业绩效影响的实证研究

摘要

以2011～2015年31家高科技上市公司为样本,选取反映创新能力的投入、产出指标,构建了测度高科技上市公司创新能力的DEA模型,评价高科技上市公司的创新能力;运用DEA模型的测度结果作为创新能力替代指标,构建了高科技上市公司创新能力、资本结构对企业绩效影响的三个多元回归模型,并分别进行实证分析.结果 表明:高科技上市公司创新能力与企业绩效正相关;资产负债率与企业绩效负相关;高科技上市公司的负债水平越高,创新能力对企业绩效的积极作用会被削弱.基于研究结论,得出了高科技上市公司应着力提高自主创新能力、加强负债融资在公司治理中的作用、坚持市场机制与政府协调相结合等相关启示.