高管薪酬差距与公司治理关系的实证研究

摘要

所有权和经营权的分离是现代企业制度最大的特点。所有权与经营权相分离，企业的所有者与经营者之间产生了一种委托代理关系，然而企业的经营者的行为目标常常与所有者目标之间存在背离与冲突，从而产生代理问题。如何使得经营者和所有者的目标趋于一致，实现企业的价值最大化已成为近几十年来公司经营管理中的核心问题。而高管薪酬激励被认为是解决代理问题，是经营者行为符合所有者期望的有效机制。高管薪酬影响因素多而复杂，同时几乎所有文献都只涉及到高管的薪酬水平，而没有考虑高管薪酬的另外一面——薪酬结构。本文试图通过上市公司的经验数据来探讨高管的薪酬结构与公司治理的关系，深人的剖析两者之间的关系，进而为合理设计高管薪酬制度和完善公司的治理结构提供依据，使得经营者与股东的目标趋于一致．最大化公司价值。