装备制造业上市公司资本结构影响因素的实证研究

摘要

通过构建多元回归模型进行实证分析发现：装备制造业企业资产负债率与总资产净收益率成显著的负相关关系，资产负债率与股权集中度关系并不明确，表明股权集中度并未在我国制造业起到应有的作用，我国制造业应加快股权集中的进度，增强公司的稳定性；企业的成长性与企业的资本结构并不存在显著的相关性；公司规模与企业的资本结构也存在显著的正相关关系，企业的规模越大，资产负债率可能就会越高。在企业达到最优资本结构前，企业价值与资产负债率呈正相关，中国上市公司的最优资本结构为资产负债率为60%左右，那些资产负债率水平较低、成长性较好的公司可以通过增加负债，尤其是长期负债的方式筹集资金，通过调整资本结构而增加企业价值。