基于布朗运动极值理论的VaR模型改进研究

摘要

二十世纪九十年代VaR（风险价值）作为测量金融市场风险的一种方法逐渐的发展起来，其核心思想是使用其他领域的标准统计技术评估金融风险。这种方法起初是应用于风险度量，随着它的广泛使用与不断发展，其后来成为风险管理的国际标准，被越来越多的行业、领域接受。随着风险的不断加大，VaR的准确计算成为各界学者与金融机构等更加关心的研究领域。 本文基于此，改进原有研究方法仅使用时间段内最后时点的数据计算VaR的片面、有缺陷的计算方式，将VaR的计算与布朗运动相结合刻画该时间段内的数据波动情况，使用极值计算VaR，减少低估风险的可能性，得到更精准的VaR计算方法。 在得到理论模型后，本文使用蒙特卡洛模拟法及R软件对应用布朗运动极值原理的极小值分布合理性进行检验，检验结果显示极小值分布合理，进而说明该改进模型具有理论意义。实证分析部分使用Kupiec检验中的失败检验法验证改进后的模型的优化效果及稳健性，将修正模型与传统模型的实证结果进行对比，实证结果显示模型改进效果较好，可以较准确的估计股市走势。

目录

第1章 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究目的和意义

1.2.1研究目的

1.2.2 研究意义

1.3 研究内容和方法

1.3.1研究内容

1.3.2研究方法

1.4 本文的主要贡献

第2章 文献综述与相关理论

2.1 文献综述

2.1.1国外文献综述

2.1.2国内文献综述

2.1.3文献评述

2.2 相关理论

2.2.1 VaR计算方法

2.2.2 波动性及相关性估计

2.2.3 VaR模型检验

第3章 基于布朗运动的VaR改进

3.1 布朗运动简介

3.1.1定义

3.1.2布朗运动性质

3.1.3反射原理及极值理论1

3.2极值分布合理性验证

3.3 基于布朗运动原理改进VaR模型

3.3.1正态分布VaR

3.3.2对数正态分布VaR

第4章 VaR模型改进效果实证分析

4.1 VaR模型改进效果实证设计

4.2 实证数据来源及相关统计特征

4.3 实证数据平稳性和异方差检验

4.4 估计参数和计算VaR值

4.5 VaR模型改进效果分析

4.7 本章小结

第5章 总结

参考文献

致谢

声明