基于实物期权理论的专利权价值评估研究

摘要

专利权(简称专利)，是指按照专利法的规定，由国家权力机关授予发明人、设计人或其所在单位及其权利继受人，在一定期限内对某项发明创造享有的专有权。目前在专利权价值评估的实务中，主要有收益现值法、重置成本法、现行市价法。我国采用较多的是收益现值法和重置成本法。这些方法是专利权价值评估的重要方法，但在某种程度上都存在着一定的缺陷。就重置成本法来说，由于专利权的成本具有不完整性、弱对应性和虚拟性等特征，因此所记录的成本不足以反映专利权的价值，多数情况下会大大低估专利权的价值。收益现值法是较重置成本法更为准确的计算方法。但这种方法没有考虑到专利权所具有的选择价值，因此它不适于计算当前不产生现金流，近期也不产生现金流，但却具有潜在的在将来为企业创造价值的资产。
　　实物期权方法是Stewart Myers二十世纪七十年代末提出的，该方法为解决传统估价方法的不足提供了新的思路。所谓实物期权就是以期权概念来定义的现实选择权，是金融期权在现实中的运用。随着期权理论及其计算方法完善与成熟，人们开始成功的将期权理论用于投资决策和价值评估，用这个方法能够把握无形机会和权利的价值，这是对传统方法的突破，同时也增加了投资决策的合理性，带来了投资决策理论划时代的进步。本文主要针对专利权的期权特征，分析专利权的价值评估中的主要影响因素，确定专利权的价值不确定性来源，借助于实物期权的思想和方法，衡量专利权实施过程中企业投资决策灵活性所赋予专利权未来收益的价值并作为专利权估价的依据，分析推导出一个用于专利权价值评估的模型。并针对一个具体实例进行分析，探讨实物期权方法在专利权价值评估中的应用特点。
　　论文的创新之处在于：现有文献主要是在引进和介绍国外研究成果的基础上，集中于对期权定价模型的技术探讨，研究方法主要是规范性的，实证研究比较缺乏。而已有专利权价值评估文献中构建的模型并不完善，且对模型中参数的选择和计算缺乏深入研究。本文把这两个方面的要求结合起来，用实物期权方法来衡量专利权价值的不确定的收益价值，提出了基于实物期权方法的专利权价值评估计算方法，对已有专利权价值评估方法有所发展，形成的评估方法和方案具有现实可行性。

目录

摘要

ABSTRACT

导论

一、选题的背景和意义

二、文献综述

三、论文内容和创新之处

四、基本思路和论文框架

第一章 专利权及其传统的估价方法

一、影响专利权价格的因素

二、专利权传统估价方法

第二章 实物期权理论概述

一、期权概念及种类

二、实物期权的概念

三、实物期权的基本类型

四、基于实物期权理论的评估方法的应用框架

(一) 实物期权方法的使用范围

(二) 实物期权方法的一般程序

第三章 实物期权估价方法

一、基本模型

二、数值计算方法

(一) 二项式法

(二) 有限差分法

三、参数研究

第四章 实证研究

一、产品介绍

二、成本效益测算

三、运用收益现值法评估

四、运用实物期权方法评估

(一) 数据预备

(二) 运用二项式法进行评估

(三) 运用隐式差分法进行评估

第五章 总结

一、研究工作回顾

二、对实物期权估价方法的评价

三、进一步研究的设想

参考文献

致谢

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