基于高管违规视角的内部控制治理效应研究

摘要

如何解决由所有权与控制权分离所产生的委托代理问题,一直是公司治理理论研究的核心命题.世纪之初"安然""世通"等一系列舞弊案件的爆发,让作为规范而推崇的美式公司治理模式受到质疑.内部控制作为一种重要的公司治理机制,受到了监管部门、资本市场以及理论界的极大重视.美国于2002年颁布了SOX法案,旨在纠正一系列舞弊事件中所暴露出的公司治理问题,其中该法案302和404条款中涉及相关内部控制,标志着内部控制由企业自发性的治理机制演化为政府强力推动的制度建设,由此奠定了后安然时代内部控制的总体框架.本文系统探讨内部控制抑制高管违规行为的作用机理并进行实证检验，进而考察上市公司内部控制的治理效应是否得以发挥，期望能够为该领域的研究提供一些经验证据，并据此为监管部门的政策制定以及企业内部控制规范体系的全面实施提供一些建议。研究结果表明，高质量的内部控制能够发挥抑制高管违规的治理效应。由此可见，加强上市公司内部控制建设是抑制高管违规的重要手段，也是提升公司治理水平的重要举措。因此，证监会应当特别关注内部控制质量较差的公司，防范此类公司潜在的高管违规风险，同时，全面推动上市公司实施企业内部控制规范体系，促使内部控制的治理功能及其治理效应得以充分发挥;上市公司应当加强自身内部控制建设，不断提升公司治理水平，进而降低高管违规的风险。