基于均值回归的AH股溢价研究

摘要

本文从金融资产的均值回归规律和一价定律的角度引入均值回归模型,研究AH股溢价的均值回归问题.研究发现,AH股上市公司AH股价差存在均值回归过程,AH股价差在相对短期内会不断地发生变化,但是从长期来看,它总是围绕均值上下波动.AH股价差的长期均值仍然表现出A股对H股存在溢价现象.进一步研究发现,AH股价差偏离其长期均值程度越大,将会以更快的速度向均值回归.