沪港通能否有效实现AH股溢价回归——基于固定效应面板模型的分析

摘要

采用固定效应面板模型，以49家A＋H交叉上市公司为研究样本，在实证研究中通过控制流动性差异、风险偏好差异、信息不对称差异、需求弹性差异、汇率等影响因素后，重点研究了沪股通和港股通投资规模的变化对AH股溢价水平的影响。实证结果表明，随着沪股通和港股通投资规模的不断扩大，AH股溢价水平将显著的降低。这也为深港通的开通奠定了良好的基础。