政治关联与“僵尸企业”的形成——基于我国上市公司的实证检验

摘要

在我国特殊的制度背景下,政治关联可能会影响企业对资源的获取。基于此,本文根据2007—2016年上市公司数据,采用FN—CHK标准认定"僵尸企业",并利用Logit模型探讨政治关联对"僵尸企业"形成的影响。研究表明,政治关联会促进"僵尸企业"的形成,该研究结果在利用上市公司总经理的政治背景检验后依然稳健,并且这种促进作用在地方政府干预程度较强、财力充沛地区更加显著。进一步分析发现,不同所有制企业政治关联所造成的经济后果存在显著的差别,具有政治关联的国有且规模较大的企业更容易形成"僵尸企业"。本文的研究结果不仅丰富了政治关联与"僵尸企业"的相关文献,还为政府决策部门优化"僵尸企业"治理制定相关配套政策提供了新的参考依据。