基于CAPM模型对老凤祥的价值估计

摘要

资本资产定价模型(简称CAPM)主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的,是现代金融市场价格理论的支柱,广泛应用于投资决策和公司理财领域.而β系数是CAPM模型中的重要概念,也是用于衡量证券市场系统风险的重要概念.本文通过Eviews软件对老凤祥(代码600612)A股的日收益率进行分析处理,在老凤祥风险管理中引入CAPM模型,结合净现值来计算比较,为老凤祥风险的计量和管理提供了一个很好的工具.同时,本文分析了CAPM模型应用的前提条件,并对模型中的无风险投资收益率、资本市场平均投资收益率、风险校正系数β等参数进行分析确定,探讨了该模型适用的修正条件及其实际运用价值.