资本成本

摘要： 基于中国A股上市公司数据,文章实证分析了企业披露绿色发展信息对权益资本成本的影响以及不同所有权性质下这种影响效应的差异。研究发现:绿色发展信息披露与权益资本成本呈“倒U型”关系,该结论在一系列稳健性检验下仍然成立。与非国有控股企业相比,这种“倒U型”关系在国有控股企业中表现的更为显著。进一步研究发现,绿色发展信息披露与权益资本成本的“倒U型”关系在重污染行业和高成长性企业中更为显著,但在不同经济发展状况的地区之间并没有产生显著差异。

摘要： 本研究以A上市公司2015-2019年连续五年的现金流量为依据,运用FCFF模型估算其2020-2024年的自由现金流量,探究FCFF模型在中国汽车制造企业的价值评估的适用性。经计算得出,A的股权资本成本和债务资本成本分别为4.41%和4.44%,进而计算加权平均资本成本为4.06%,整体企业价值约为95 380 834.50万元。研究发现:A公司未来五年现金流量充足,市值仍会获得较大的发展;目前存在负债率较高、偿债能力较弱、公司价值收益率较低等问题。鉴于此,应实施的举措为:优化融资方式,降低债务资本成本,加强战略管理,提升企业整体价值的收益率。

摘要： 创造价值、提升竞争力是现代化企业的核心目标,基于经济增加值的企业全面预算管理是达到以上目标的有效手段,所以越来越多的企业开始在经济增加值理念的基础上实施全面预算管理。对于企业实际的经营管理来说,在预算管理理念的应用过程中仍然无法最大化地体现经济效益目标。所以在预算管理中增加经济增加值的概念,有利于提升企业的经济效益。鉴于此,论文主要围绕经济增加值理念对预算管理进行分析,首先对基于经济增加值的企业全面预算管理的概念及特点进行了论述,其次分析了预算执行过程,最后提出了以经济增加值为基础的企业全面预算管理的优化对策。

摘要： 在企业开展日常经营活动的过程中,经常会遇到拥有资金小于运营所需资金的特殊情况。在金融市场日渐开放的今天,企业在运营过程中有更多的方式和渠道来获取自己正常运营发展所需要的经营资金,企业发展的资金来源受到企业资本成本的直接影响。企业为了能够获取更多的经济效益并保持社会地位,从而为正确的经营决策提供基础参考条件,必须深入分析企业现有的资本成本,尽可能实现利用最少的资本投入获取足够支撑企业运营的资金,进而扩充企业的经济效益。对于企业发展而言,财务投资的基础就是资本成本,如果企业在经营过程中创造出的实际收益远远大于投资者提出的利润要求,企业就会获取利润,并吸引更多投资商。在运营过程中,企业需要全面控制资本成本,合理提高资本成本的实际运用率。

摘要： 资源占用资本成本是企业在占用资金、资本、设备、空间等资源需要付出的代价。在制造业中,资源占用资本成本是隐性成本,与制造原料成本等显性成本共同构成了经营成本。对于国有投资公司来说,最重要和最普遍的资源是资本,资源占用资本成本(简称ROCC)主要体现在资本的成本上。国有投资公司要树立资源占用资本成本的理念,使用资本成本管理方法,增强价值创造能力,引导资源向战略意义高、发展前景好的地区和项目倾斜。

摘要： 以突破电制气极限而闻名的美国可再生能源实验室(NREL)正在科罗拉多州开创可再生氢气的另一个目标——将废弃碳产品改质为重要的能源产品。NREL团队专注于将可再生氢生产和下游化学反应过程紧密结合,以降低资本成本并提高整个过程的效率。

摘要： 文章以2010—2018年我国全部A股上市公司为研究对象,研究控股股东股权质押对上市公司资本成本的影响。结果表明:控股股东股权质押行为增加了上市公司的资本成本,且这一关系在国有上市公司和股权制衡力量更强的公司中会减弱。进一步分析其影响路径,发现经营风险和信息风险在二者关系中发挥着部分中介效应,其中控股股东在股权质押后倾向于进行真实的盈余操纵,增加信息风险,从而导致资本成本上升。

摘要： 企业开展内部控制构建与执行工作,通常包括内部控制制度设立、信息系统构建、业务流程层面执行、内控评价以及内控审计等诸多环节,企业实施高效的内控制度可以通过降低资本成本进而提升企业的EVA(经济附加值)绩效。基于A股主板企业2011—2018年度内部控制及财务数据来检验企业内部控制水平同常规绩效评价、资本成本、EVA绩效评价结果之间的内在联系和作用机理,研究发现企业施行内部控制制度,达到高水平内部控制对企业多维度绩效结果均表现出提升作用;企业高水平内部控制对资本成本具有降低作用,包括股权资本成本率和债务资本成本率均显著降低;企业高水平内部控制制度可以通过降低企业资本成本提升企业的EVA绩效评价水平。由于资本成本在企业的内部控制和EVA绩效评价过程中扮演着中介的角色,企业使用EVA绩效评价方法时应特别关注内部控制对资本成本的抑制作用。

摘要： 本文利用我国沪深交易所A股上市公司2009—2018年的数据,探究了企业社会责任信息印象管理行为对企业可持续发展的影响,结果发现:(1)企业社会责任信息印象管理行为对企业可持续发展的影响呈倒U型关系;(2)企业社会责任信息印象管理行与资本成本呈U型关系,并通过资本成本影响企业的持续发展能力,资本成本起部分中介作用;(3)金融发展水平的提高能够通过降低信息不对称,信息搜集成本,使得印象管理的成本和风险提升,对企业的资本成本和可持续发展起负向调节作用。

摘要： 据报道,美国银行摩根大通近期表示,风能和太阳能发电的资本成本上升可能将增加绿氢的生产成本,对绿氢与化石燃料竞争的能力构成新风险。金属、货运和工程服务成本的上涨可能“大幅”提高风能和太阳能的资本成本,最终将计入电解槽等消费行业的电力成本。随着技术效率提高和规模化经济,预计绿氢生产成本将下降。但由于电力占绿氢生产稳定成本的50%~70%,成本曲线下降存在上行风险。预计绿氢成本将从2020年的3.5~5美元/千克下降到2030年的1.7~2.8美元/千克,绿氢将比蓝氢和灰氢更具竞争力。

摘要： 信息披露对资本成本的影响是企业融资的一个重要议题.本文将后金融危机时期(2008-2011)作为研究区间,以深圳证券交易所的上市公司作为研究样本,通过深交所发布的上市公司信息披露考核评分、上市公司的业绩预告数量和财务重述、及盈余披露数据衡量公司的信息披露质量,详细研究了信息披露质量与公司的权益资本成本的关系.研究发现,总体信息披露质量与资本成本之间存在显著负相关关系;权益成本与业绩预告数量、盈余披露质量之间存在显著相关关系.同时文章也研究上市公司信息披露评分的变化对资本成本的效应,发现对于深交所发布的信息披露考核评分变好的公司,其资本成本也随之减少.而对于考核评分变差的公司,其资本成本随之增加.鉴于信息披露对资本成本的影响途径之一是通过证券分析师的跟进和对信息的收集,分析和传播,文章也研究了公司的信息披露对其分析师人数的影响,发现公司信息披露质量的高低与其分析师人数的多少有正相关关系,即总体信息披露质量好的公司,更容易被大量的公司分析师所关注.同时盈余披露质量与公司分析师人数多少也存在着负相关关系,即盈余披露质量好的公司会吸引更多的分析师来关注.同时文章也研究公司信息披露水平的变化对分析师人数的影响.研究发现,信息披露总体水平的变好的公司,会吸引更多的分析师来关注公司.但是当公司的信息披露总体水平变坏,对分析师人数的影响不明显.

摘要： 本文通过考察2002年到2011年企业年报公布后的重述公告样本,分析了报表重述与资本成本的关系，与现有研究的发现相一致,由于报表重述反应了企业较差的信息披露质量和盈余质量,从而增加了股票的风险,因此得到报表重述增加了重述企业的资本成本的实证结果.具体而言,根据不同的资本成本衡量方式,研究发现重述后一个月,重述企业相比重述前资本成本上升了5％左右;重述后三个月,资本成本上升了10％到15％左右;重述后五个月,资本成本上升了15％到20％左右.进一步分析资本成本变化的影响因素,发现对于重述后一个月和三个月的资本成本变化,补充公告的影响最大;而对于重述后五个月,企业规模对资本成本的变化影响最大.

摘要： 信息披露对资本成本的影响是企业融资的一个重要议题.本文将后金融危机时期(2009-2011)作为研究区间,以深圳证券交易所的上市公司作为研究样本,通过深交所发布的上市公司信息披露评分、上市公司的业绩预告数量、盈余披露信息和强制性财务重述信息依次分别衡量公司的总体信息披露质量、自愿性信息披露水平、盈余披露质量及强制性信息披露质量,详细研究了信息披露质量与公司的权益资本成本及平均资本成本之间的关系.研究发现,总体信息披露质量,自愿性披露水平,盈余披露质量与权益资本成本和平均资本成本之间存在显著负相关关系.强制性信息披露质量与权益成本和平均资本之间关系都不显著.此外净资产收益率、成长率、资产负债率、市净率、企业规模均会对权益资本成本和平均资本成本产生显著影响.

摘要： 在土地稀缺的国家,土地集约利用的解决方案之一就是向空中或向地下建设.然而,他是如何影响可持续发展和与之伴随的经济的，本文讨论常见的资本成本导向.同时也批判性的评论可持续性元素以及新加坡的绿色标志和并列的资本成本导向.调查研究表明,采用这些绿色设计策略有好处,但是必须是在确定的资本成本溢价之内.然而就是这些成本溢价,在加上土地/建筑低的持有期和高的土地成本,很有可能有碍开发商的快速运营.尽管如此,使用这些绿色策略的好处也超越了三重底线的做法,本文将会总结成本效率高且可持续的工程解决方案.

摘要： 信息披露对资本成本的影响是企业融资的一个重要议题.本文将后金融危机时期(2008-2011)作为研究区间,以深圳证券交易所的上市公司作为研究样本,通过深交所发布的上市公司信息披露考核评分、上市公司的业绩预告数量和财务重述、及盈余披露数据衡量公司的信息披露质量,详细研究了信息披露质量与公司的权益资本成本的关系.研究发现,总体信息披露质量与资本成本之间存在显著负相关关系;权益成本与业绩预告数量、盈余披露质量之间存在显著相关关系.同时文章也研究上市公司信息披露评分的变化对资本成本的效应,发现对于深交所发布的信息披露考核评分变好的公司,其资本成本也随之减少.而对于考核评分变差的公司,其资本成本随之增加.鉴于信息披露对资本成本的影响途径之一是通过证券分析师的跟进和对信息的收集,分析和传播,文章也研究了公司的信息披露对其分析师人数的影响,发现公司信息披露质量的高低与其分析师人数的多少有正相关关系,即总体信息披露质量好的公司,更容易被大量的公司分析师所关注.同时盈余披露质量与公司分析师人数多少也存在着负相关关系,即盈余披露质量好的公司会吸引更多的分析师来关注.同时文章也研究公司信息披露水平的变化对分析师人数的影响.研究发现,信息披露总体水平的变好的公司,会吸引更多的分析师来关注公司.但是当公司的信息披露总体水平变坏,对分析师人数的影响不明显.

摘要： IPO使得创业企业的的股权结构发生变化,进而引导公司的创业者与公司的流通股东利益趋于一致,激活公司的控制权市场进而提升资本市场的治理效率,从而达到改善公司的微观治理目的.本文主要是在Merton(1987)提出的一个不完全信息下的资本市场均衡模型基础上构建了基于股东财富最大化的IPO公司治理效应理论模型,勾勒出IPO、公司治理与资本成本之间的内在联系,并从理论上回答了IPO能够促进创业企业价值的提升.

摘要： 在我国财务理论界中,一些理财学者,对有关资本成本概念的理解众说纷纭.到目前为止,我国曾出现了很多个版本,归纳起来大致有四种说法:一种认为资本成本是企业为取得资本的使用权而实际支付的代价或实际发生的资本使用费用,如借入资本所支付的利息;一种认为资本成本是企业取得和应用全部资本而付出的代价或发生的费用,包括实际发生的使用费和应该发生的使用费;一种认为资本成本是企业在某一投资项目上,为补偿其经营这个投资所使用的资本的成本,如评价投资方案是否可行所采用的利率;还有一种认为资本成本是指公司投资者所要求的平均报酬率,即公司进行投资时可以接受的最低报酬率.面对众多理解,实务界无所适从,又该如何正确理解资本成本的内涵与实质?因此,本文企图从理论上剖析企业资本成本的内涵与实质,作为一种新的尝试.对于我国理论界出现的对资本成本概念的众多理解，主要是因为没有正确理解资本成本的本质和内涵，单纯从会计学角度对资本成本进行理解和定义，只认识到了资本成本显性成本一面，没有从理财学的理论渊源一经济学的角度认识资本成本，从而忽视了资本成本的机会成本本质，最终形成了对资本成本的不同理解。通过对上述资本成本的本质、内涵、特征的分析和理解，本文重新定义资本成本：资本成本是投资者在让渡资本使用权时，因丧失投资选择权而产生的机会成本，它是投资者要求的最低投资报酬率。

摘要： 管理层对内部控制的自我评价能够释放企业内部控制有效性的信息, 有助于企业外 部相关利益者的决策；而由审计师出具的内控鉴证报告则是对管理层所披露的内控信息公允 性的鉴证。本文以2007-2010年期间深沪主板上市的A股公司年度报告或独立公告中披露的 内部控制自我评价和鉴证报告为对象，研究其披露是否会降低企业资本成本。研究表明，在 控制其他因素的情况下，披露内控自我评价报告的公司资本成本相对较低，且进一步披露内 控鉴证报告的公司资本成本更低。这种结论无论对于国有还是非国有控股的公司同样成立。 作为第一篇研究内控评价报告和鉴证报告对资本成本影响的文章，本文的结论对公司管理层 和政策制定者具有一定参考价值。

摘要： 信息经济学理论认为,在信患不对称的情况下,企业通过披露经独立会计师审计的高质量的财务报告,能够在一定程度上消除信息不对称带来的企业外部融资的市场摩擦成本,并帮助企业在产品市场上获得竞争优势;同时,会计信息质量也是公司治理的函数.然而,当前文献主要关注会计信患质量在资本市场上的信号作用以及由此带来的对企业外部融资资本成本的影响,而忽视了其在产品市场上的信号作用以及由此带来的对企业竞争优势和投资回报率的影响.本文将投资回报率与资本成本的离差定义为企业的投资决策空间,以2004-2012年的A股上市公司为样本,研究了会计信息质量、公司治理与企业投资决策空间之间的关联.与理论预期一致,报告期的会计信息质量越好,下一年度的企业投资决策空间越大;同时,在不同的公司治理结构下,当前年度的会计信息质量与下一会计年度投资决策空间的正相关程度存在着差异.研究表明,国有企业的投资回报率受会计信息质量的影响要比民营企业更为显著,其中,地方政府控股的企业所受的影响最大.而民营企业的资本成本受会计信息质量的影响比国有企业更为显著,其中,个人控股的民营企业所受影响最大.此外,公司的两权分离度越高、股权集中度越高,其会计信息质量对资本成本的影响越显著.

摘要： 本文构造了一个简单的理论模型对通货膨胀影响住房需求的内在机制进行分析.通过对我国35个大中城市的实证结果表明,通货膨胀将降低购房需求.这是因为前期住房所有权成本的增加和收入约束的共同作用使得通货膨胀对住房需求产生了不利影响.进一步对住房所有权成本的主要构成成分进行分析,构成住房所有权成本的资产升值和还款负担对住房需求的影响力存在差异,由治理通货膨胀引起的加息对住房需求带来负面影响要大于资产升值的积极效应,从而印证了在以个人住房贷款为购房资金主要来源的条件下,通货膨胀会降低住房的有效需求,对房地产市场产生抑制作用。

摘要： 本发明属于液态钢渣综合利用技术领域，具体涉及一种利用氧鼓泡液态钢渣生产低成本胶凝材料的方法及得到的低成本胶凝材料。该方法包括如下步骤：将炼钢产生的高温转炉钢渣包在通入氧管吹氧剧烈搅动鼓泡的情况下，加入硅质调整剂和铝质调整剂，充分反应后，风淬造粒后急速冷却降至常温，再将物料研磨，得到低成本胶凝材料。该方法在高温液态钢渣中，添加硅质调整剂和铝质调整剂，控制低成本胶凝材料中Si、Al等主要元素含量在水泥熟料成分合适的范围，通过底顶侧吹法鼓氧，充分搅动液态钢渣，使调整剂与高温液态钢渣混合均匀并充分进行反应，风淬造粒急速冷却，破碎磨细得到高活性低成本胶凝材料。

摘要： 根据所收集的生产数据和成本数据，获得与加工作业流程严格对应的成本计算结果。一种令计算机执行产品制造成本计算的产品制造成本计算程序，令计算机执行：参考存储于存储器内的1)由包括加工进度轴的坐标空间定义的成本计算空间数据、2)作为加工作业投入条件的加工作业投入量函数数据、3)作为成本计算对象期内生产状况的本期生产数据、以及4)作为给定成本计算对象期内成本产生状况的本期实际成本数据，读取所述成本计算空间数据以及所述本期生产数据，并且根据输入的匹配方案计算连接输入节点与输出节点的箭线以及作为箭线线路上的材料量的箭线线路材料量的步骤；以及当所述箭线线路材料量计算步骤中达成匹配解时，读取所述加工作业投入量函数数据和所述箭线线路材料量数据，计算加工作业转换量和材料投入转换量，读取所述本期实际成本数据、所述加工作业转换量以及所述材料投入转换量，将成本分配至箭线，并将分配至所述箭线的成本输出的步骤。

摘要： 劳动生产率损失成本计算系统包括：就业信息存储部(21)，存储关于每个从业者的就业信息的数据；健康诊断结果存储部(22)，存储关于每个从业者的健康诊断的数据；压力检查结果存储部(23)，存储关于每个从业者的压力检查的数据；设定数据存储部(300)，存储设定数据；劳动生产率损失成本计算部(40)，根据就业信息存储部(21)存储的项目数据、健康诊断结果存储部(22)存储的项目数据以及压力检查结果存储部(23)存储的项目数据计算劳动生产率损失成本；以及输出部(50)，将已计算出的劳动生产率损失成本输出。

摘要： 本发明是有关于一种成本核算装置，成本核算方法和成本核算程序，其可以保持跟随性，并具有高的通用性，可有效地计算活动量，单位成本，总额三者。在利用由上边部，左边部和中心部构成的构成矩阵的原理，进行成本核算的成本核算装置10中，它具有：存储产出项目，产出活动量和产出单价对应的产出信息的产出信息存储装置F2；存储投入项目，投入活动量和投入单价对应的投入信息的投入信息存储装置F3；存储对于上述产出活动量的，表示投入该产出活动量中的上述投入活动量的比率的比率信息的比率信息存储装置F4；生成具有给定的连锁关系(例如，纵积横和与横积纵和的连锁关系)，在上述上边部配置上述产出信息，在上述左边部配置上述投入信息，在上述中心部配置上述比率信息的构成矩阵；输出生成的域。

摘要： 本发明涉及将商家给予消费者的回馈利益转化为公众资本进行运作，使其成为继商品使用价值和价值之后的商品第三种属性；由买卖双方在实现商品使用价值和价值的同时，实现商品公众资本，所有买者注重于追求公众资本，使具备公众资本的商品更具有强劲的竞争力；公众资本是一个跨产业、行业，企业促销方法的整合，是将买卖双方经济行为进行协调的整合，是给予消费者在消费后利用公众资本投注中奖60万元的希望和追求，系列运作票据的使用，给予投注人中奖是手段，从投注中吸引和吸取公众资本，从投注中产生商品公众资本属性，然后将公众资本运用于社会公众事业、生产力发展和经济建设中，目的是有益于人类社会的发展，且易操作、费用低、效益高。

摘要： 本发明公开一种基于单位蛋白质吸附成本的配基使用成本评估方法，包括：获取待评估配基和配基信息；将待评估配基偶联于目标基质上，计算待评估配基的偶联效率；对评估配基进行静态吸附实验，计算待评估配基的比静态饱和吸附容量；对待评估配基进行穿透实验，计算待评估配基的比动态吸附容量；基于配基信息、偶联效率、比静态饱和吸附容量计算静态吸附条件下的单位蛋白质吸附成本，基于配基信息、偶联效率、比动态吸附容量计算动态吸附条件下的单位蛋白质吸附成本；基于静态吸附条件下单位蛋白质吸附成本和动态吸附条件下单位蛋白质吸附成本，评估配基种类和密度对使用成本的影响。本发明能有效帮助吸附剂工业化制备过程进行配基种类与密度的优选。

摘要： 本发明提供了一种医疗服务成本测算方法及系统，包括间接成本统计模块、直接成本统计模块、数据库服务器、原始数据处理模块、总成本核算模块；原始数据处理模块将所有医疗原始医疗数据进行统一化处理，形成统一的数据医疗服务成本数据，并能够访问数据库中的数据医疗服务成本数据，数据医疗服务成本数据包括间接成本数据和间接成本数据医院所有科室接入数据库服务器；总成本核算模块基于直接成本的收集和间接成本的分摊，从而得到提供医疗服务的直接成本科室的总成本，再引入成本收入比值测算医疗服务成本。该方法具有科学性和可操作性，能够准确测算出医院科室成本和医疗服务成本，可以为医院经济管理和医药卫生改革提供可靠的数据。

摘要： 本发明公开了一种基于估时作业成本法的医疗服务项目标准成本核算系统与方法，属于医疗成本核算技术领域，解决了医疗服务项目核算范围小、耗时费力、工作量大、维护成本高以及价格调整灵活性差的问题，包括真实世界数据源、标准化数据采集模块、标准化数据处理模块、标准化成本要素核算模块、标准化作业字典库、标准化成本核算模块、标准化成本核算平台和项目标准成本输出端。提高了新老项目的成本可比性，有利于成本动态管理和价格动态调整，形成医疗机构价格管理输出端，维护简单，有助于项目成本监测和新项目成本核算；有助于医疗机构建立院内标准成本体系，并与实际成本进行差异分析。

摘要： 本发明公开了一种考虑行驶成本与寿命成本的燃料电池重卡功率管理方法，包括：采用分层优化的方法，在优化管理第一层考虑行驶成本，构建等效氢耗量最小的目标函数，得到燃料电池最优输出功率；在优化管理第二层考虑寿命成本，以燃料电池的功率‑效率关系划分低、中、高三个效率区间，通过判断第一层得到的最优解所在效率区间，考虑最小化等效氢耗量、减小燃料电池功率波动与提高燃料电池效率的优先级，对该最优输出进行改进。其中在中效率区间采用模糊控制优化燃料电池功率波动与燃料电池效率。本发明能够实现对燃料经济性、燃料电池效率与功率波动的优化，有效降低行驶成本与寿命成本。

摘要： 本发明涉及一种资本成本的测算方法、装置、计算机设备和存储介质。该方法包括：获取用户输入包含数据标识的运算指令；再根据数据标识，从财务数据库中获取包括各企业的股本资本、债务资本、所得税率、无风险收益率、股本的市场价值、债务的市场价值的财务数据；并对上述财务数据进行标准化处理，得到处理后的财务数据；然后，采用预设的成本测算方法，对处理后的财务数据进行测算，得到目标测算资本成本。本申请提出的资本成本的测算方法准确性较高。