上市公司控股股东股权质押的经济后果研究

摘要

股权质押,具体指的是当发生融资行为时,控股股东将持有的股份作为标的进行的质押担保,其在国内属于《担保法》中认可合法的担保方式。随着资管新规以及实施细则的发布,非标债权持续萎缩,低级债券发行困难,上市公司控股股东越来越倾向于股权质押这一融资方式。截至2019年3月15日,A股上市公司采用股权质押融资的数量达3360家,质押总市值近5.4万亿元。本文研究股权质押的经济后果,希望能够探究良性质押动机下控股股东高比例股权质押带来的积极影响,为其他企业提供规范股权质押融资的新思路。