证券监管机构权力配置之评析与反思

摘要

证券监管权的配置包括证券监管权的分配,以及为权力的实现匹配保障措施,最终致力于证券市场的有效监管。《证券法》（2019年修订）对我国证券监督管理机构原有规定内容做出了不同程度的调整、新增或维持;修法的合理性与缺憾并存。一方面,在证券监管机构权力扩张的同时,未能同步推出保障权力不被滥用的约束措施;另一方面,保障证券监管权有效行使的配套措施或制度亦不充分。前者集中体现在新增的证券监管措施规定上,后者则从证券行政和解制度的规定中可见一斑。证券监管权的有效行使是证券监管机构权力配置的核心,以此为视角来审视我国《证券法》修订内容,可发现证券监管机构本身的独立性和问责性,及其与证券自律监管主体之间的权力合理分配等方面的问题,也是证券法治未来完善的着力点。