玉米期货价格收益率和波动性的模型分析框架——以中国大连与美国CBOT市场为例

摘要

商品期货市场发展已经成为资本市场的重要组成部分.旨在提供开展国际商品期货市场比较的模型分析框架.主要以中国大连商品期货交易所与美国CBOT两个市场的玉米期货交易数据为例,来分析两市期货价格收益率的协整关系,检验两市之间的"溢出效应"和"杠杆效应",研究两市玉米期货价格波动性的聚类性和非对称性,探讨两市玉米期货价格收益率与波动性的互动性与传导规律,以及时变风险特征与风险水平.