融资融券、投资者情绪与股市波动的关系

摘要

采用偏最小二乘法和主成分分析法两种分析方法构造投资者情绪指标,并将融资融券交易变量引入投资者情绪对股市波动的研究模型中.首先讨论了融资融券交易与投资者情绪之间的关系,然后将两个变量同时引入对股市波动的模型中,最后进行了VAR模型检验.研究表明,融资融券交易和投资者情绪之间存在着相互影响的关系,并共同作用于股市波动,且两者都对市场波动具有一定的抑制作用.