股指期货推出对股票市场波动性的影响研究--来自日本的实证分析

摘要

期货的推出是否对其标的资产波动及其特性有显著影响,至今在经济学界和实践部门都有着很大的争议.本文的写作目的就是为了分析日本股票指数期货的产生对于日225指的影响效应.首先,本文分析了在相继推出三种股指期货之后,股市的波动是否就有效的反映了股指期货的作用:其次,根据推出日经股指期货的三个时间点,分四个阶段描述市场的反应.结论表明,股指期货的推出对股票现货市场的影响不大.