人民币汇率与房地产价格的互动关系——基于Markov区制转换VAR模型的实证研究

摘要

人民币汇率与房地产价格是我国经济的热点问题.理论上,人民币汇率与房地产价格存在相互影响机制.本文选取2005年7月至2013年12月的月度数据,通过运用Markov区制转换VAR模型及脉冲响应分析,实证研究人民币汇率与房地产价格的非线性关系.结果表明,不同经济状态下,变量间动态关系不同.在两区制下,汇率升值,会导致房价上涨,而房价上涨也会导致汇率升值,且区制2下的响应程度明显大干区制1.