中国民营上市公司高管薪酬的决定因素

摘要

本文采用2003—2008年度在沪深两地上市的民营企业样本,对中国民营上市公司高管薪酬的决定因素进行实证。分析结果显示,高管薪酬与公司运营绩效、董事会结构和公司所有权结构均有显著的正相关关系。具体来讲,公司的营业收入、净利润和每股收益与高管薪酬均有显著正相关关系;董事长兼任总经理,独立董事在董事会所占比例较高时,公司高管的薪酬也会有正的增长;而高管持股数较多时,高管薪酬也会有较大幅度的正增长。本文希望通过实证分析,对中国公司治理,尤其是高管薪酬设计的进一步优化提供数据支持和政策建议。