我国汇率通过房地产价格渠道对实体经济作用效果的实证检验——基于2005年汇改后数据的VAR模型分析

摘要

2016年人民币对美元显著贬值,而楼市火爆风险陡增,汇率与房价随之成为社会各界关注的热点.伴随着我国的货币政策工具从数量型工具向价格型工具的转变,汇率作为外汇资产价格,正逐渐成为货币政策传导中的重要渠道.通过构建人民币汇率、房地产价格、产出、通货膨胀四个内生变量的VAR模型,实证分析了汇率通过房地产价格渠道对实体经济的作用效果,研究表明,人民币汇率通过房地产价格对产出具有长期影响,汇率向房地产价格的传递存在一定阻滞.