环境不确定性、分析师跟踪与盈余管理

摘要

文章以2010—2017年中国沪深A股上市非平衡面板数据为样本,对比考察了环境不确定性对两种不同盈余操纵水平的影响,并结合双向固定效应模型和分组回归方法探索了分析师跟踪在前述影响关系中发挥的作用。结果发现:企业所处外部环境不确定性越大,其盈余管理水平就越高,且环境不确定与真实盈余管理的正相关程度更大;分析师跟踪作为一种有效的外部监督机制,能显著降低企业的盈余操纵水平,且分析师跟踪与真实盈余管理的负相关关系更显著;分析师跟踪能够抑制环境不确定性对盈余管理的影响程度,进一步比较发现这种抑制作用更多是作用于真实活动盈余管理行为。