交叉上市、融资约束与企业创新

摘要

cqvip:利用我国A股上市公司2007—2016年数据,探索企业实现境内外交叉上市对创新投入的影响.实证结果表明,相比仅在A股上市的企业,交叉上市企业的创新水平明显更高,该结论在使用倾向得分匹配法后控制内生性后依然成立.进一步研究发现,交叉上市企业的创新活动对自由现金流的敏感性更低,由此说明,交叉上市能够有效缓解企业的外部融资约束,进而支持企业的创新投入.研究结论丰富了创新话题的研究内涵,支持了企业通过交叉上市改善治理水平、提高经营绩效的结论.