掉期曲线陡峭化加剧,期权避险作用突出--人民币外汇衍生品市场回顾与展望

摘要

文章回顾分析指出,2019年上半年,中美利差走势及长期限套保交易需求引导境内美元人民币掉期价格走势,而外汇期权市场贬值预期已形成,市场积极运用期权来对冲特定时点风险,未来人民币双向波动或将进一步扩大,境内掉期曲线和人民币外汇期权隐含波动率均存在上行空间。