新阶段的人民币期权组合管理

摘要

人民币期权自2011年推出以来，按照市场环境及客盘情况可以2015年8月为界划分为两个主要的发展阶段：在人民币汇率低波动性阶段，期权客盘集中在中长期限且以卖出期权为主；人民币汇率波动随8．11汇改进一步提高后，客户基础和接受程度明显增强，避险需求上升，各期限期权买盘均有显著增长。文章探讨了不同阶段期权组合管理方式的差异，及新阶段期权组合管理的要点。