债务结构对企业绩效的影响——基于我国A股制造业上市公司的实证研究

摘要

企业合理的资本结构能够为日常运营提供资金支持和减少财务成本.文章选取2016-2018年沪深主板A股的制造业上市公司为研究对象,探讨企业的债务结构和企业绩效之间的关系.研究发现:(1)债务水平对企业绩效有负向影响;(2)短期负债可以促进企业绩效的增长,长期负债会抑制企业绩效;(3)商业信用对企业绩效显著正相关、银行借款对企业绩效显著负相关以及企业债券对企业绩效不显著.针对研究结果,本文认为制造业企业应该根据自身发展情况因地制宜确定债务融资杠杆比例,更多配置短期债务结构,减少长期负债,尽可能利用商业信用,合理安排银行借款,以获取最大的绩效.