国有企业过度投资问题研究

摘要

我国资本市场起步较晚,相比西方成熟的制度体系,国内资本市场的制度还不够完善,仍存在许多问题."过度投资"是我国财务界研究的热点问题,国有企业是我国制度下的特有形式,国有股控股,然而国有股权所有者缺位,经理层掌握着国有股的实际控制权,经理层为追求自身利益,盲目投资,国有企业的过度投资问题更加严重.文章分析了国有企业过度投资的影响因素,管理层持股比例越大、负债水平越高、 产品市场竞争越激烈可以抑制经理层过度投资行为,而高股权集中度、充裕的自由现金流越容易引发过度投资.基于此,本文提出相关政策建议,期望能对改善我国国有企业过度投资有所裨益.