恒生指数与上证综指的波动率传导：基于多元GARCH模型的实证研究

摘要

随着经济发展的全球化，各国金融市场间的联系越来越密切，研究各地区金融市场之间的相互关系变得十分必要。多元GARCH模型成为研究多个金融市场收益率波动的最主要工具。常用的多变量GARCH模型主要有VECH模型、对角VECH模型、BEKK模型、CCC模型等，但它们普遍存在待估参数过多、计算过于复杂、经济意义不明确等缺点，Engle(2001)提出的动态条件相关多变量GARCH模型(DCC-MVGARCH)就很好地弥补了这些缺陷。但目前我国关于多变量GARCH模型算法研究，程序实现及其在金融市场中的应用方面还相对较少。
　　 基于上述原因，本论文首先对几种常用的多变量GARCH模型进行综述和计算方法研究，引入Engle提出的DCC-MVGARCH模型，并对它进行算法研究和MATLAB程序实现：然后用DCC-MVGARCH对恒生指数与上证综指的波动率进行建模。实证结果表明：沪、深两地股市存在波动率的溢出效应，但效应并不是很明显。

目录

文摘

英文文摘

声明

第一章 引言

第二章 文献回顾

第三章 多变量GARCH模型

3.1. BEKK模型

3.2. CCC模型

3.3. DCC模型

第四章 实证研究

4.1 问题描述

4.2 研究步骤

4.3 数据描述

4.4 假设检验

4.4.1 平稳性检验

4.4.2 自相关检验

4.4.3 异方差检验

4.5 研究结果

4.5.1 CCC模型估计

4.5.2 DCC模型估计

4.5.3 动态相关系数分析

第五章 结论

参考文献

致谢

附录