“新三板”企业股票质押研究——以“股票质押式回购”为视角

摘要

近年来我国新三板市场发展迅速，挂牌企业数量持续增加，然而融资方式仍比较单一，普遍困扰中小企业的融资难、融资贵问题在新三板挂牌企业中依然有很大的影响，相对于普通的中小企业，新三板企业拥有股转系统挂牌的优势，有着类似于上市公司的股票交易市场，在制度上可以借鉴上市公司的融资模式来促使新三板企业融资方式的多元化，缓解其融资难题。本文在分析新三板企业融资现状和上市公司股票融资的模式基础上，就新三板企业开展股票质押式回购融资进行了分析，并提出开展该模式的初步建议。

目录

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摘要

第1章 新三板的介绍以及新三板企业融资现状

1．1 新三板的历史沿革

1．1．1 新三板的设立及初步发展

1．1．2 新三板的扩容及瓤发展

1．2 新三板挂牌企业的融资现状

1．2．2 新三板挂牌企业融资现状

1．2．3 股权质押在企业融资中的发展

1．2．4 企业股权质押融资的风险

第2章 上市公司股票质押融资的原理及发展

2．1 上市公司股票质押的基本原理

2．1．1 上市公司股票质押的基本分类

2．1．3 上市公司股票质押质权的实现方式

2．2 上市公司股票质押融资的发展

2．2．1 融资融券业务

2．2．2 约定购回业务

2．2．3 股票质押式回购

2．2．4．股票场外配资

2．3 上市公司股票质押发展产生的问题

2．3．1 限售股质押的风险

2．3．2 质押集中度风险

第3章 新三板市场开展股票质押的路径选择

3．1．1 流动性差

3．1．2 交易方式的限制

3．2 新三板市场开展股票质押式回购的背景分析

3．2．1 基础法律的角度

3．2．2 市场需求与技术支持的角度

3．2．3 新三板市场现有制度的角度

3．3 新三板市场开展股票质押式回购的建议

3．3．1 完善分层管理制度，筛选优质股开展业务

3．3．2 设置合理的质押股权准入标准，保护债权人利益

3．3．3 权衡利益与风险，在具体业务合同中设置条款保证交易利益

第4章 结语

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果